Pekin üçün süni intellekt (Sİ) yarışı qətiyyət hekayəsidir. Esoterica Capital -ın baş direktoru Bruce Liu deyib ki, Çinin bir dolları qalsa, “o dollar daşınmaz əmlaka deyil, Sİ-yə xərclənəcək”. Onun sözlərinə görə, məqsəd ABŞ -dan asılı olmadan Sİ-də özünü təmin etməkdir. “Onların dünyanın ən yaxşı Sİ-nə sahib olmasına ehtiyac yoxdur.” Çinin milli siyasətindən tutmuş rayon səviyyəsindəki subsidiyalara qədər hər şey bu ambisiyaları vurğulayır. İndiyə qədər Çin Sİ-ni gücləndirən qabaqcıl çiplər sahəsində irəliləyişlər əldə edib. Lakin onlar hələ də Nvidia -dan geri qalır. İndi Nvidia Sİ inkişafı üçün 500 milyard dollar maliyyələşdirməni dəstəkləmək üçün Wall Street titanlarını bir araya gətirərək, ABŞ -ın kapital üstünlüyünü nümayiş etdirib. Fitch Solutions -ın bir hissəsi olan BMI -nin TMT analitiki Alexander Kheder -in sözlərinə görə, ABŞ -da özəl sektorun Sİ-yə yatırımı Çin materikindən təxminən 23 dəfə çoxdur. Kheder deyib ki, Pekin Çin Sİ firmalarının xarici, qeyri-dövlət kapitalına çıxışını asanlaşdırmasa, “bu maliyyə asimmetriyası ABŞ liderliyinin ən davamlı struktur izahlarından biri olaraq qalacaq”. Bu, Çin şirkətlərinin oxşar imkanlara malik Sİ modellərini – hətta DeepSeek -in həftəsonu qiymət artımı ilə belə – daha aşağı qiymətlərlə buraxmasına mane olmayıb. Qlobal miqyasda müəssisələr onları sınamağa can atır. Lakin modelləri işə salmaq hələ də çiplər tələb edir – bu, Pekin -in ABŞ ilə müqayisədə çatışmayan bir imkandır. S&P Global Ratings -in direktoru Clifford Kurz deyib ki, Çin “daha da çox maliyyə dəstəyi elan edə bilər”. “Amma çipləri yoxdursa, dəstəyin mənası nədir? Maliyyələşdiriləcək heç nə yoxdur.” Kurz deyib ki, Huawei yalnız Nvidia -nın hesablama gücünün təxminən səkkizdə birini təklif edir, əsasən Çindən kənarda. O qeyd edib ki, Huawei -nin ən qabaqcıl Ascend 950 çiplərinin hər biri bir Nvidia GB300 çipinin hesablama gücünün təxminən 13%-nə malikdir. Nvidia -nın bu il daha güclü Vera Rubin çipi çıxacaq. Və hələlik, Huawei daha çox çipi bir yerə yığaraq bunu kompensasiya edib. Lakin Kurz qeyd edib ki, Çin şirkətinin bu il cəmi 1,35 milyon qabaqcıl Sİ çipi istehsal edəcəyi gözlənilir – bu, ən mühafizəkar 6 milyon Nvidia çipi təxminindən də xeyli azdır. Hekayə tez dəyişə bilər. Huawei və Sİ təchizat zəncirindəki digər Çin şirkətləri cəmi bir neçə ildə qlobal rəqiblərlə fərqi azaldıblar. Çin həmçinin Sİ istedadlarını cəlb edir və aşağı elektrik enerjisi xərclərinə malikdir. Raffles Family Office kimi investorlar üçün Çinin daxili yarımkeçirici təkanının ABŞ texnologiyasına yönəlmiş kapital üçün rəqabət deyil, “paralel” bir fürsət yaratdığını Honq Konq və Sinqapur mərkəzli firmanın baş direktor müavini William Chow deyib. O bildirib ki, müştərilər bu il Sİ-yə investisiya qoymaq üçün giriş qiymətinə daha çox əhəmiyyət verirlər. Chow qeyd edib ki, Nvidia -nın maliyyələşdirmə planı riskin daha çox səhmdən kreditə keçməsinə səbəb olur, bu da investisiya şaxələndirməsinin daha vacib olduğu deməkdir. Burada da hekayə ABŞ -dan fərqlənir. Çində Sİ layihələrinə gəldikdə, Pekin mərkəzli iqtisadi beyin mərkəzi olan CF40 İnstitutu -nun baş elmi işçisi Zhu He deyib ki, “aparıcı yerli şirkətlər tərəfindən genişmiqyaslı borc emissiyası üçün heç bir əhəmiyyətli plan müşahidə etməmişik”. Bu, CNBC -nin Mandarin dilindən tərcüməsinə əsasən deyilib. Zhu bildirib ki, əksər şirkətlər Sİ xərcləri üçün səhm maliyyələşdirməsindən və daxili vəsaitlərdən istifadə edir, telekommunikasiya nəhəngləri, eləcə də internet şirkətləri bu texnologiyaya sərmayə qoyurlar. Çin iyun ayında daha sürətli hesablama gücünü dəstəkləmək üçün infrastruktur qurmaq üçün üç illik plan təqdim edib və keçən ay ölkədə hesablama gücü şəbəkələrinin qurulmasının 2030-cu ilə qədər 4 trilyon yuan kapital cəlb edəcəyini gözlədiyini bildirib. Esoterica -dan Liu deyib ki, istər Çində , istərsə də ABŞ -da Sİ üçün lazım olan pulun miqyası, son iyirmi ildə müəssisələrin uğur qazanmasına kömək edən aktiv-yüngül modellərdən uzaqlaşmanı əks etdirir. “Hiperskalerlər irəliləmək üçün xərcləməlidirlər.” Nəticədə, Sİ hələ də kommersiyalaşdırma sınağı ilə üz-üzədir. ABŞ şirkətləri ən ağıllı modelləri inkişaf etdirmək üçün çox xərcləyiblər, Çinin məqsədi isə sənayelər arasında Sİ inteqrasiyasıdır. New York Universiteti -nin hüquq üzrə dosenti Winston Ma deyib ki, “Sİ rəqabəti tam Sİ yığınına əsaslanan tətbiqlər haqqındadır”. Doğru düsturu tapan hər kəs qalib gəlməyə hazırdır.