Intel (NASDAQ:INTC) hazırda bazarda ən qəribə qiymət etiketlərindən birini daşıyır. Çip istehsalçısının son bir ildəki xalis zərəri təxminən 11.3 milyard dollar təşkil edir. Bu yazı zamanı onun səhmləri təxminən 105 dollar səviyyəsində ticarət olunur ki, bu da 52 həftəlik minimumu olan 22.78 dollar dan 350%-dən çox artım deməkdir. Və bu, şirkətin gələn il üçün düzəliş edilmiş əsasda qazanacağı gözlənilən məbləğin təxminən 62 qatı na bərabərdir. Milyardlarla dollar itirən bir şirkət adətən eyni zamanda 550 milyard dollar bazar dəyərinə və yüksək artım əmsalına sahib olmur. Bazar Intel -in itkilərinin göründüyü kimi olmadığına qərar verib və bu nöqtədə düşünürəm ki, bazar haqlıdır. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan bir çip istehsalçısı üçün “Double Down” siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Total Conviction” siqnalı Nvidia -nın 1/100-i ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Səhmin bu qiymətə dəyər olub-olmaması başqa məsələdir. Şəkil mənbəyi: Intel . Xərclər, nağd pul deyil. İkinci rüb qırmızı mürəkkəbin nədən ibarət olduğunu göstərir. Intel , gəlirlərinin bir il əvvəlkindən 25% artaraq 16.1 milyard dollar a çatdığı bir rüb üçün 11.0 milyard dollar xalis zərər bildirdi. Zərərin demək olar ki, hamısı ABŞ hökuməti ilə CHIPS Aktı müqaviləsi çərçivəsində Intel -in depozitdə saxladığı səhmlər üzrə 12.5 milyard dollar qeyri-nağd, bazar qiymətinə uyğunlaşdırma xərcindən qaynaqlanır. Birinci rüb də eyni nümunəni izlədi, 3.7 milyard dollar xalis zərər, o cümlədən 3.9 milyard dollar şərəf dəyərinin azalması və əlavə 1.1 milyard dollar depozit xərci. Bu maddələri kənara qoysaq, Intel artıq gəlirlidir. Qeyri-GAAP (düzəliş edilmiş) xalis gəlir birinci rübdə 1.5 milyard dollar , ikinci rübdə isə 2.2 milyard dollar təşkil edib. Ümumi marja da artır: birinci rübdə 39.4% , ikincidə 40.4% və rəhbərlik üçüncü rüb üçün 41% proqnozlaşdırıb – sabit bir genişlənmə. Və gəlir artımı sürətləndi, birinci rübdə illik 7%-dən ikinci rübdə 25%-ə yüksəldi. Rəhbərliyin öz proqnozu hətta üçüncü rübdə GAAP əsasında səhm başına 0.31 dollar müsbət qazanc gözləyir. Başqa sözlə, qırmızı mürəkkəbdən qara mürəkkəbə keçid artıq başlayıb. 62 qat nəyi satın alır? Zərər, deməli, əsasən mühasibat uçotu hekayəsidir. Səhmin dəyərləndirilməsini izah etmək daha çətindir. Təxminən 105 dollar səhm başına, Intel gələn il üçün proqnozlaşdırılan düzəliş edilmiş qazancının təxminən 62 qatı ilə ticarət olunur – bu proqnozlar 550 milyard dollar dəyərində olan bir şirkətdən səhm başına yalnız təxminən 1.70 dollar a bərabərdir. Və rəhbərliyin öz üçüncü rüb proqnozu da oxşar bir şeyi nəzərdə tutur. Düzəliş edilmiş səhm başına 0.38 dollar qazancını illikləşdirin, səhmlər şirkətin cari qazanc tempinin təxminən 70 qatı ilə ticarət olunur. Tələbat narahatlıq deyil. CEO Lip-Bu Tan şirkətin ikinci rüb qazanc hesabatında “ Süni İntellekt (AI) hesablama üçün görünməmiş tələbat yaradır” dedi və rəqəmlər onu təsdiqləyir. Intel -in məlumat mərkəzi və süni intellekt (AI) seqmentində gəlirlər keçən rübdə illik müqayisədə 59% artaraq 6.3 milyard dollar a çatdı. Bu cür artım davam edə bilər. Axı, rəhbərlik deyir ki, hazırda biznesi məhdudlaşdıran tələbat deyil, təchizatdır. Lakin artıq görünən artım səhmi təkbaşına 62 qat qazanca çatdırmır. Qiymətin qalan hissəsi hələ baş verməyən bir şeyə əsaslanır. 8 milyard dollar lıq dəyişiklik. Bu, tökmə zavodudur. Intel -in məhsul biznesləri artıq kifayət qədər qazanır. Müştəri hesablama və fiziki AI qrupu keçən rübdə 2.3 milyard dollar əməliyyat mənfəəti əldə etdi və məlumat mərkəzi və AI qrupu 2.5 milyard dollar qazandı. Çip istehsal edən qol olan Intel Foundry , bunun 2.1 milyard dollar ını geri qaytardı – illik 8 milyard dollar dan çox zərər tempi. Baş Maliyyə Direktoru Dave Zinsner keçən il tökmə zavodunun 2027-ci ildə bərabərliyə çatacağını söylədi və zərərlər azalır, bir rüb əvvəlki 2.4 milyard dollar dan aşağı düşüb. Onları dayandırmaq şirkətin cari düzəliş edilmiş qazanc tempini təxminən ikiqat artıracaq. Bu dəyişikliyin çoxu, iddia edərdim ki, artıq səhmin qiymətinə daxil edilib. Lakin, tökmə zavodu hələ də əsasən Intel -in öz müştərisidir. Xarici müştərilər bölmənin ikinci rübdəki 5.8 milyard dollar gəlirinin 293 milyon dollar ını təmin etdilər. Xarici çip dizaynerlərini geniş miqyasda cəlb etmək üçün nəzərdə tutulan Intel 14A istehsal prosesi 2028-ci ilə qədər yüksək həcmli istehsal üçün planlaşdırılmayıb, buna görə də əhəmiyyətli xarici gəlirlər bir neçə il uzaqda ola bilər. Və xərclər əvvəlcə gəlir. Intel 2026-cı il üçün kapital xərcləri proqnozunu 20 milyard dollar dan çox artırdı, 2027-ci ildə əhəmiyyətli dərəcədə daha yüksək xərclər gözləyir və bu ay ümumi korporativ məqsədlər üçün 95 dollar səhm başına 20 milyard dollar yeni səhm satdı. Dönüş təsir edicidir. Gəlirlər sürətlənir, marjalar genişlənir və düzəliş edilmiş xalis mənfəət iki rübdür müsbətdir. Mənim problemim qiymətdir. 62 qat irəli əmsal səhmi hələ də əsasən müqavilə imzalamamış müştərilərdən asılı olan tökmə zavodu gəliri üçün qiymətləndirir. Hətta bu qədər yaxşı işləyən bir şirkət də baha bir səhm ola bilər və düşünürəm ki, Intel hazırda belədir. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan bir çip istehsalçısı üçün “Double Down” siqnalı yanıb. Əgər o zaman 5,000 dollar sərmayə qoysaydınız, bu gün 2,923,577 dollar ınız olardı.* İndi, illər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Total Conviction” siqnalı Nvidia -nın 1/100-i ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Bu, 1.8 trilyon dollar lıq kosmos yarışında əsas oyunçudur və səhm bu yaxınlarda ən yüksək səviyyəsindən 20% aşağı düşdüyü üçün erkən daxil olmaq üçün pəncərə sürətlə bağlanır. Davam et » *Stock Advisor gəlirləri 3 avqust 2026-cı il tarixinə qədərdir. Daniel Sparks və onun müştərilərinin adı çəkilən səhmlərdə mövqeyi yoxdur. The Motley Fool -un Intel -də mövqeyi var və onu tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Intel Gələn İlin Qazancının 62 Qatı Dəyərindədir. Keçən İl 11 Milyard Dollar Zərər Etdi. əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.