Kirayəyə götürülmüş biznesimizdə güclü icra əlverişli şəraiti müsbət marjalara çevirmək qabiliyyətimizi vurğulayır. İkinci rübdə Tampa Limanı nda əməliyyatlara başlayaraq quruda logistika platformamızı böyütməyə davam etdik. Tampa , son 12 ay ərzində fəaliyyətə başlayan çoxillik müqavilələr əsasında Aransas və Lake Charles -dəki əməliyyatlarımıza qoşulur. Terminal və stividor gəlirləri illik müqayisədə 11% artaraq təxminən 4 milyon dollar a çatdı. Biz bu əməliyyatlardan tam il ərzində təxminən 3 milyon dollar əlavə EBITDA gözləməyə davam edirik. Xüsusilə, bu, okean yükdaşımalarından kənarda müştəri təchizat zəncirlərinə inteqrasiyamızı dərinləşdirən təkrarlanan gəlir biznesidir və Supramax və Handysize donanmamızla təbii şəkildə uyğunlaşır. Biz həmçinin donanmanın yenilənməsi strategiyamızı inkişaf etdirdik. İkinci rübdə, əvvəlcədən elan edilmiş 2006-cı il istehsalı Bulk Xaymaca gəmisinin 9,6 milyon dollar a satışını tamamladıq. Bu, keçən ilin sonunda Bulk Freedom gəmisinin də 9,6 milyon dollar a satışından sonra baş verir. Birlikdə, bu əməliyyatlar köhnə tonajın cəlbedici dəyərlərlə monetizasiyası, qarşıdan gələn quru doklama ilə əlaqəli kapital və işdən çıxma xərclərindən qaçınma və donanmamızın səmərəliliyini və ətraf mühit profilini davamlı olaraq yaxşılaşdırmağa dair ardıcıl yanaşmanı əks etdirir. Biz kommersiya modelimizə uyğun müasir, yüksək keyfiyyətli gəmilərə seçici və fürsətcil şəkildə sərmayə qoymağa davam edəcəyik, qiymət intizamını qoruyaraq və yalnız gəlirlər aydın olduqda əməliyyatlar aparacağıq. Bazara nəzər saldıqda, quru yük əmtəələrinə tələbat ilin birinci yarısında müsbət dinamika ilə davam etdi, bu da keçən illə müqayisədə həm dəmir filizi , həm də taxıl ticarətinin artması ilə əlaqədar idi. Bu güc geniş əsaslı idi, yalnız daha böyük Capesize seqmentində deyil, həm də ən aktiv olduğumuz orta və kiçik siniflərdə qazancları dəstəklədi. Yük kitabımızın mərkəzində olan kiçik yük ticarəti də əvvəlki illə müqayisədə artdı. Sevindirici haldır ki, bu dinamika üçüncü rübdə də davam etdi. 2026-cı ilin qalan hissəsi üçün proqnozumuz müsbət olaraq qalır. Bazar səviyyəsində, donanmanın mülayim böyüməsinin, ticarət yollarının davamlı pozulması və uzanması ilə müqayisəli ton-mil tələbatı ilə geniş şəkildə kompensasiya olunacağını gözləyirik, bu da ölçülmüş yük həcminin böyüməsini daha güclü ton-mil tələbatına çevirir ki, bu da nəticədə istifadə və yük tariflərini artırır. Xüsusilə Pangaea üçün, ilin ikinci yarısı yaxşı qurulmuş mövsümi küləyi daşıyır, çünki yüksək buz sinifli donanmamız Arktika yay ticarət mövsümündə ən aktivdir, bu da üçüncü rübdə zirvəyə çatır və dördüncü rübdə azalır, adətən bu ixtisaslaşmış yüksək marjalı ticarətlərdən ən güclü istifadə və qazanclarımızı təmin edir. Bu günə qədər, üçüncü rüb üçün 4,873 göndərmə günü ni gündə 20,258 dollar TCE ilə sifariş etmişik. Xülasə, ikinci rüb nəticələrimiz kommersiya platformamızın və dinamik donanma mövqeyimizin dəyərini vurğuladı. İlin ikinci yarısına daxil olarkən, nəticələrimiz ixtisaslaşmış buz sinifli donanmamızın və uzunmüddətli müqavilələrimizin strateji üstünlüklərini daha da əks etdirəcək ki, bu da bazara davamlı premium təmin edir. Böyüyən quruda terminal şəbəkəmiz uzunmüddətli perspektivlə təkrarlanan gəlir qatını əlavə edir və müasir donanmamız və güclü balans hesabatımız eyni zamanda böyüməni maliyyələşdirməyə və kapitalı geri qaytarmağa imkan verir. Əsaslar dəstəkləyici olduğu və ən güclü mövsümi rüblərimiz yeni başladığı üçün, bu üstünlükləri davamlı qazanc artımına və səhmdarlar üçün davamlı dəyərə çevirməyə fokuslanmışıq. Bununla, zəngi Gianni yə ötürürəm ki, ikinci rübün maliyyə nəticələrini nəzərdən keçirsin. Gianni DelSignore : Təşəkkür edirəm, Mads , və bu gün zəngimizə qoşulanları salamlayıram. İkinci rübün maliyyə nəticələri mövcud bazara nisbətən davamlı TCE mükafatları ilə vurğulandı. İkinci rübdə TCE dərəcələri gündə 18,153 dollar təşkil etdi ki, bu da dövrdə Panamax , Supramax və Handysize gəmiləri üçün gündə 16,502 dollar olan orta dərc edilmiş bazar dərəcəsindən 10% premiumdur. İkinci rüb üçün düzəldilmiş EBITDA -mız 35 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da TCE dərəcələrində 50% artım sayəsində illik müqayisədə təxminən 20 milyon dollar artım deməkdir. Ümumi kirayə xərcimiz 2025-ci ilin ikinci rübü ilə müqayisədə 24% artdı, bu da kirayəyə götürülmüş gəmilər üçün bazar dərəcələrinin artması ilə əlaqədar idi. İkinci rübdə gündəlik kirayə xərcimiz təxminən 16,816 dollar təşkil etdi. Bu günə qədər, üçüncü rüb üçün 2,200 gün ü gündə 17,537 dollar la sifariş etmişik. Gəmi istismar xərcləri illik müqayisədə əsasən sabit qaldı. Gündəlik olaraq, 2026-cı ilin ikinci rübü ərzində gəmi istismar xərcləri, o cümlədən texniki idarəetmə haqları, gündə 6,247 dollar təşkil etdi ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 2% artım deməkdir. Ümumi inzibati və idarəetmə xərcləri 7,2 milyon dollar dan təxminən 9 milyon dollar a qədər 25% artdı. Artım əsasən yaxşılaşdırılmış nəticələr səbəbindən stimullaşdırıcı kompensasiya xərclərinin artması, eləcə də biznesimizi böyütdükcə təşkilat daxilində əlavə işçi qüvvəsi ilə əlaqəli daha yüksək kompensasiya xərcləri ilə əlaqədar idi. Ümumilikdə, ikinci rüb üçün bildirilən GAAP xalis gəlirimiz 10,2 milyon dollar və ya seyreltilmiş səhm başına 0,16 dollar təşkil etdi. GAAP xalis gəlirimiz bunker yanacağı riskinə qarşı hedcinq strategiyamızdan irəli gələn əhəmiyyətli reallaşmamış zərəri əhatə edirdi. İkinci rübün sonunda yanacaq qiymətlərinin düşməsi bunker törəmələrinin ədalətli dəyərini azaltdı. Bu törəmələrin bəziləri birinci rübdə İran la münaqişənin gərginləşməsi səbəbindən yanacaq qiymətləri artdıqda əhəmiyyətli reallaşmamış qazanca çevrildi. Birinci rübün reallaşmamış qazancı və ikinci rübün reallaşmamış zərəri əsasən bir-birini kompensasiya edərək bizi il üçün neytral vəziyyətdə qoydu. Daha da əhəmiyyətlisi, bütün hedclərimiz il ərzində öz bunker tələblərimizə qarşı yerləşdirilir, yanacaq xərclərinin idarə edilməsini faktiki fiziki istehlakımızla uyğunlaşdırır. Törəmə alətlərdən irəli gələn ikinci rübün reallaşmamış zərərinin təsirini, eləcə də digər qeyri-GAAP düzəlişlərini çıxmaqla, bildirilən düzəldilmiş xalis gəlirimiz 16,9 milyon dollar və ya seyreltilmiş səhm başına 0,26 dollar təşkil etdi. Pul axınlarına keçək. Rübdəki güclü gəlirliliyimiz möhkəm əməliyyat pul axını ilə nəticələndi. Bu, rüb ərzində Bulk Xaymaca gəmisinin satışından əldə edilən 9,7 milyon dollar nağd pulla birlikdə məhdudiyyətsiz nağd pul balansımızı 105 milyon dollar a çatdırdı. Rübün sonunda, maliyyə lizinq öhdəlikləri daxil olmaqla, ümumi borcumuz təxminən 350 milyon dollar təşkil etdi. Qeyd edək ki, uzunmüddətli borcumuzun cari hissəsi 24 milyon dollar lıq balon ödənişi səbəbindən 40 milyon dollar a yüksəldi ki, bunu da yaxın aylarda yenidən maliyyələşdirməyi gözləyirik. Həmçinin, rüblük dividendlərimizi səhm başına 0,10 dollar a qədər artırdığımızı məmnuniyyətlə elan edirik. Bu artım biznesin güclənən əsaslarını və balans hesabatını əks etdirir və həmişə izlədiyimiz intizamlı kapital bölgüsü strategiyasına uyğun olaraq səhmdarlara kapitalı geri qaytarmaq öhdəliyimizi vurğulayır. Gələcəyə baxaraq, maliyyə çevikliyini qorumağa, inteqrasiya olunmuş logistika platformamızın böyüməsini dəstəkləməyə və səhmdarlara kapitalı geri qaytarmağa fokuslanaraq kapitalı bölüşdürməyə davam edəcəyik. Biz gəlir bazamızın davamlılığını artıran investisiyalara, o cümlədən terminal və liman xidmətləri imkanlarımızın genişləndirilməsinə və səmərəliliyi artıran, müştəri ehtiyaclarını dəstəkləyən və inkişaf edən tənzimləyici tələblərə uyğunlaşdıran davamlı donanma yenilənməsi təşəbbüslərinə fokuslanmışıq. Bununla, indi suallar üçün xətti açırıq. Operator: [Operator Təlimatları] Bəlkə də dinamiklərimizi yenidən birləşdirərkən bəzi texniki çətinliklərimiz var. Dinamiklərimiz bizimlədirmi? Yaxşı. Görünür, dinamiklərimiz yenidən bizimlədir. Dinamiklərimiz bizimləsinizmi? Gianni DelSignore : Bəli, yenidən onlaynıq. Operator: Yaxşı. Yaxşı. Mükəmməl. Bir anlıq, növbəni işə salıram, üzr istəyirəm. Və B. Riley Securities -dən Liam Burke -dən ilk sualımızla başlayacağıq. Liam Burke : Mads , Sakit Okean regionundakı fəaliyyətdən danışdınız. Bu sizin üçün yeni bir strategiyadır? Mən adətən donanmanızın Atlantik də aktiv olduğunu, Asiya da isə çox az fəaliyyət göstərdiyini düşünürəm. Mövqeləşdirmə strategiyanızı dəyişdirmisinizmi? Mads Petersen : Xeyr, bunun nəticəsi olduğunu düşünmürəm. Amma əlbəttə ki, biz bu regionda böyümək istəyirik. Və düşünürəm ki, sadəcə daha böyük donanmamızın və daha böyük miqyasımızın nəticəsi olaraq, orada gördüyümüz imkanlardan istifadə etməliyik. Və mən də – ilin əvvəlində müsbət dinamika gördük. Beləliklə, bəlkə də gəmilərimizi orada keçmişdə olduğumuzdan bir qədər daha çox yerləşdirmişik. Beləliklə, bu dinamik bir biznesdir və ən yaxşı gəlirləri əldə etdiyimizi düşündüyümüz yerə gedəcəyik. Beləliklə, bu, bir birləşmədir, deyərdim. Liam Burke : Yaxşı. Əla. Gianni , bu il ödənilməli olan balon ödənişindən danışdınız. Kifayət qədər nağd pulunuz var. Yenidən maliyyələşdirmə ilə sadəcə nağd pul balansınızı götürüb ödəməyi necə tarazlayırsınız? Və mən dividendlərin artırılması sualını da əlavə edəcəyəm. Və hər şeyi necə tarazlayırsınız? Gianni DelSignore : Bəli, Liam , bu, hər zaman baxdığımız şeydir. Və borc imkanları üzrə marjalarla bağlı gördüyümüz şey, həqiqətən də rəqabətli marja dərəcələri görürük. Bazar reaksiya verir və yaxşı qiymətli borc üçün çoxlu imkanlar var. Beləliklə, biz buna baxırıq. Qeyd etdiyim balon ödənişi birgə müəssisədədir. Bu, Glencore ilə birgə müəssisəmiz olan Nordic Bulk Holding Company -dir. Beləliklə, biz tərəfdaşlarımızla buna baxacağıq və nə edəcəyimizə qərar verəcəyik. Amma xüsusilə buna baxaraq gözləntimiz onu yaymaq və yenidən maliyyələşdirməkdir. Nağd pul – göndərmə, bu dəyişkəndir. Biz imkanlara baxırıq. Biz fürsətcil olmaq istəyirik. Beləliklə, əgər bir qədər nağd pul saxlaya bilsək və bazarda özünü göstərən müxtəlif gəmi imkanlarına baxa bilsək və bir qədər daha çevik ola bilsək, bu – düşünürəm ki, gələcəkdə kapitalımız haqqında belə düşünürük, həqiqətən də bazarda bir şey gördükdə fürsətcil olmaq. Operator: [Operator Təlimatları] Növbəti sualımızı AG Partners -dən Poe Fratt -dan alacağıq. Charles Fratt : Sakit Okean ticarəti və ya Sakit Okean regionu haqqında şərhə davam etmək istərdim. Bunu idarə edən xüsusi yüklər varmı? Və sonra, ikincisi, bunun üçüncü rübə davam edib-etmədiyini və ya ilin ikinci yarısında buna necə baxdığınızı vurğulaya bilərsinizmi? Mads Petersen : Deməzdim ki, qazancdakı bu böyüməni idarə edən xüsusi bir yük var. Və görürəm ki, bazarlar bir qədər yenidən tarazlanıb, Atlantik də ticarət artır və Sakit Okean bəlkə də bir qədər düzləşir. Beləliklə, qısa müddətdə gəmini necə işlətdiyimizdə böyük bir dəyişiklik gözləmirəm. Düşünürəm ki, bu, əsasən Sakit Okean ın Hörmüz Boğazı ndakı fəaliyyətlərdən Atlantik dən bir qədər daha çox pozulduğu üçün qısa müddətdə ən yaxşı gəlirləri haradan əldə edə biləcəyimizə dair daha fürsətcil bir baxış idi. Beləliklə, orada bir fürsət gördük. Charles Fratt : Əla. Və sonra öz donanmanıza baxdığınızda, yenicə birini satdınız. Tənliyin hər iki tərəfində, ya aktivləri satmaq, ya da aktivləri almaq üçün hansı imkanları görürsünüz? Mənə S&P bazarının hazırda sizə necə göründüyü barədə bir fikir verə bilərsinizmi? Mads Petersen : Düşünürəm ki, bu, tamamilə möhkəmdir. Dəyərlər yüksəkdir və biz donanmamızdakı dördüncü və ya beşinci xüsusi yoxlamaya yaxınlaşan köhnə gəmilərə baxarkən bundan istifadə edirik və bu yaş qrupundakı gəmilər üçün likvid bazardan istifadə edirik. Digər tərəfdən, donanmaya əlavə etmək üçün həmişə ikinci əl bazarından gəmilərə baxırıq. Amma biz spesifikasiya və qiymət baxımından bizim üçün cəlbedici olan aktivləri izləməkdə qətiyyətliyik. Və bu arada, qısa müddətdə ən azından əvəz edə bilərik.