Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Aşağı elektrik tarifləri ilə ferroxrom üçün illik istehsal proqnozu nədir və Wonderkop və Boshoek əritmə zavodlarının işə salınması istehsala necə təsir edəcək? Bundan əlavə, xrom filizi istehsalı üçün proqnoz nədir və şirkət UG2 daxil olmaqla xrom filizi üzrə xalis uzun mövqedədirmi? C: Zanele Matlala (CEO) izah etdi ki, Wonderkop və Boshoek əritmə zavodlarının yenidən işə salınması prosesi başlayıb, tam işə salınma maliyyə ilinin sonuna doğru gözlənilir, bu da yaxın gələcəkdə istehsala minimal təsir göstərəcək. Ditabe Chocho (Maliyyə Direktoru) il üçün ferroxrom istehsalının quraşdırılmış gücün 25% ilə 29%-i arasında olacağını proqnozlaşdırdı. Xrom filizi istehsalı proqnozu il üçün təxminən 5 milyon ton olaraq qalır. S: Yeni ZAR0.62 kilovat-saat elektrik tarifi nəzərə alınmaqla, əritmə biznesi üçün müstəqil əsasda hansı marja və ya gəlirlilik səviyyəsinə nail olmaq mümkündür? C: Japie Fullard (Glencore Alloys-un CEO-su) bildirdi ki, ZAR0.62 tarifi ilə əritmə biznesi mənfəətli vəziyyətdə deyil. Tarif müəssisəni Çin istehsal xərcləri ilə rəqabətli edir, şirkətə işçiləri saxlamağa və infrastrukturu istifadə etməyə imkan verir, lakin bu, “gümüş güllə” deyil. Eskom ilə də gəlirlərin bölüşdürülməsi müqavilələri var, yəni biznes mənfəətli olarsa, qazancların bir hissəsi geri qaytarılacaq. S: Yeni şəbəkə elektrik tarifi ilə biznes ferroxrom üçün qlobal xərc əyrisində harada yerləşir və uzunmüddətli perspektivdə birgə müəssisə nə dərəcədə rəqabətlidir? C: Japie Fullard (Glencore Alloys-un CEO-su) qeyd etdi ki, ZAR0.62 tarifi şirkəti xərc əyrisinin sol tərəfinə, Çin qiymətlərinə daha yaxın mövqeyə gətirib. Lakin o, Çin istehsalçılarının xərcləri daha da aşağı salmağa çalışacağını və birgə müəssisəyə davamlı təzyiq göstərəcəyini xəbərdar etdi. Şirkət rəqabət qabiliyyətini qorumaq üçün səmərəliliyin artırılmasına, işçi qüvvəsinin azaldılmasına və xərclərin məhdudlaşdırılmasına diqqət yetirir. Tarif üç illik müddətə təmin edilib və şirkət Eskom ilə uzunmüddətli elektrik həlləri üzərində işləyir. S: Şirkət Merafe səviyyəsində ZAR870 milyon nağd pulla oturarkən ZAR400 milyon aralıq dividend elan etdi. Saxlanılan nağd pul SARS transfer qiymətləndirmə mübahisəsi üçün bufer kimi qəbul edilməlidirmi və mübahisəli məbləğ niyə əvvəlcədən ödənilməyib? C: Zanele Matlala (CEO) bildirdi ki, İdarə Heyəti dividend qərarı verərkən SARS məsələsi kimi şərti öhdəliklər, həmçinin əritmə zavodunun işə salınması üçün CapEx və dövriyyə kapitalı tələbləri daxil olmaqla bir çox amili nəzərə alıb. Ditabe Chocho (Maliyyə Direktoru) əlavə etdi ki, şirkət vergi qanunvericiliyinin müddəalarına əsasən SARS -dan ödənişin dayandırılmasını tələb edib və müzakirələr davam edir. Bu danışıqların nəticəsi hər hansı məbləğin ödənilməsinin lazım olub-olmadığını müəyyən edəcək. S: 2026-cı ilin ikinci yarısı və 2027-ci il üçün kapital xərcləri ilə bağlı gözlənti nədir? C: Ditabe Chocho (Maliyyə Direktoru) 2026-cı il üçün ümumi CapEx -in ZAR500 milyon ilə ZAR550 milyon arasında olacağını proqnozlaşdırdı. 2027-ci il üçün CapEx -in bir qədər artaraq ZAR550 milyon ilə ZAR600 milyon arasında olacağı gözlənilir ki, bu da əritmə zavodlarının yenidən işə salınması və davam edən mədən əməliyyatları ilə əlaqədardır. S: Aşağı elektrik qiymətləri ilə daha yüksək istehsal mümkün olmalıdırmı? C: Zanele Matlala (CEO) Wonderkop və Boshoek əritmə zavodlarının işə salınması prosesinin davam etdiyini təsdiqlədi ki, bu da daha yüksək istehsala səbəb olmalıdır. Aşağı tariflərin təsdiqlənməsi dayandırılmış əritmə zavodlarının yenidən işə salınmasına yol açıb, bütün danışıqlar aparılmış qiymət müqavilələri Eskom ilə bağlanıb. S: Lion , Wonderkop və Boshoek əritmə zavodlarının işə salınma müddəti haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi və bunun istehsal həcmlərinə necə təsiri olacaq? C: Zanele Matlala (CEO) izah etdi ki, Lion əritmə zavodu 1-ci rübdə mərhələli şəkildə yenidən işə salınıb, dörd sobanın hamısı 2026-cı ilin may ayından tam fəaliyyət göstərir. Wonderkop və Boshoek əritmə zavodları yenidən işə salınma prosesindədir, tam işə salınma maliyyə ilinin sonuna doğru gözlənilir. Bu o deməkdir ki, bu əritmə zavodlarından istehsal təsiri cari hesabat dövründə məhdud olacaq. S: Gəlirlərin əhəmiyyətli dərəcədə artmasına nə səbəb oldu və əmtəə qarışığı yaxşılaşdırılmış maliyyə göstəricilərinə necə töhfə verdi? C: Ditabe Chocho (Maliyyə Direktoru) ümumi gəlirlərin 36% artmasını bir neçə amillə əlaqələndirdi: satılan xrom filizi həcmləri 75% artıb, bütün əmtəələr üçün əldə edilən orta qiymətlər daha yüksək olub və orta Rand/Dollar məzənnəsi güclənib. Xrom filizi gəlirləri 78% artaraq ZAR1.8 milyard a çatıb, ferroxrom gəlirləri 75% aşağı istehsala baxmayaraq 2% artaraq ZAR1.4 milyard a çatıb və PGM gəlirləri qiymətlərin 96% artması səbəbindən 63% artaraq ZAR255 milyon a çatıb. S: Əritmə zavodlarının dayandırılması müxtəlif biznes seqmentlərindən EBITDA töhfəsinə necə təsir etdi? C: Ditabe Chocho (Maliyyə Direktoru) qeyd etdi ki, xrom filizi müəssisədən bildirilən EBITDA -nın 75% -ni təşkil edib ki, bu da əvvəlki ildəki 85% -dən aşağıdır, çünki mədən biznesi əritmə əməliyyatlarını maliyyələşdirməyə davam edib. PGM töhfələri əlverişli qiymətlər səbəbindən 17% -dən 20% -ə yüksəlib. Yenidənqurma müddəasının ləğvi səbəbindən əritmə itkiləri əhəmiyyətli dərəcədə azalıb, mənfi töhfə əvvəlki dövrdəki -43% -dən bu dövrdə -10% -ə yaxşılaşıb. S: Şirkətin likvidlik mövqeyi nədir və davam edən qeyri-müəyyənliklər nəzərə alınmaqla nağd pul necə idarə olunur? C: Ditabe Chocho (Maliyyə Direktoru) dövrün sonunda ümumi likvid ehtiyatların ZAR2 milyard olduğunu bildirdi ki, bu da Merafe -nin öz nağd pulu olan ZAR871 milyon , 120 günlük xəbərdarlıq depozitinin ZAR410 milyon payı və Mərkəzi Xəzinədarlıqda saxlanılan digər qalıqlarda ZAR721 milyon dan ibarətdir. Şirkət kifayət qədər sərbəst vəziyyətdədir. İdarə Heyəti hər səhmə ZAR0.16 aralıq dividend elan etdi ki, bu da əsas gəlirlərin 77% -ni və bağlanış səhm qiymətinə əsasən 12% gəlirliliyi təşkil edir.