Mənfi Məqamlar: 2026-cı ilin 2-ci rübündə royalti gəlirləri ardıcıl olaraq 6.4% azalıb, bu da yetkin düyünlü tökmə zavodlarının aşağı istifadəsi və mövsümi inventar düzəlişləri ilə əlaqədardır. Güclü illik artıma baxmayaraq, 2026-cı ilin 2-ci rübündə xalis mənfəət ardıcıl olaraq 2.8% azalıb. 2026-cı ilin 2-ci rübündə NeoBit lisenziyalaşdırma gəlirləri illik müqayisədə 22.4% azalıb ki, bu da bu məhsul xəttində zəifliyi göstərir. PUF əsaslı təhlükəsizlik IP lisenziyalaşdırma gəlirləri 2026-cı ilin 2-ci rübündə ardıcıl olaraq 13.8% azalıb, bu da rübdən-rübə dəyişkənliyi göstərir. Şirkət MSCI İndeksi ndən çıxarılıb, bu da potensial xarici satış və səhm qiymətlərinin dəyişkənliyi ilə bağlı narahatlıqları artırır. Royalti artımının yalnız 2026-cı ilin ikinci yarısında sürətlənməsi gözlənilir, yaxın müddətdə tökmə zavodlarının tutumundan təzyiq olacaq. Logic Flash kütləvi istehsalı hələ də ilkin mərhələdədir, müştəri artımı gələn ilə qədər gözlənilmir, bu da gəlir töhfəsini gecikdirir. Yüksək xarici sahiblik (67-68%) səhmi passiv fondların yenidən balanslaşdırılmasına və bazar əhval-ruhiyyəsinə həssas edir. Əməliyyat xərcləri illik müqayisədə 10.2% artıb, bu da Ar-Ge və biznesin inkişafına daha yüksək sərmayəni əks etdirir. Təhlükəsizlik alt sistemlərinə və qabaqcıl düyünlərə keçid müştərilər üçün inteqrasiya mürəkkəbliyini artıra bilər, bu da qəbulu potensial olaraq yavaşlada bilər. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: İnvestorların qabaqcıl düyün məhsullarının bu gün royalti gəlirlərinizə töhfəsi haqqında necə düşünməli olduqlarını və bu qarışığın növbəti bir neçə ildə necə inkişaf edəcəyini bölüşə bilərsinizmi? C: Joseph Hsia (Maliyyə rəhbəri): Lisenziyalaşdırma gəlirlərinin töhfəsi baxımından, qabaqcıl düyün layihələri artıq 50%-dən çoxunu təşkil edirdi. Bu, əsasən, tək bir qabaqcıl düyün layihəsi üçün lisenziya haqqının orta layihə lisenziya qiymətindən bir neçə dəfə yüksək olması ilə əlaqədardır. Gələcəyə baxaraq, bu layihələr tədricən kütləvi istehsala keçdikcə, royalti töhfəsinin də əhəmiyyətli dərəcədə artacağını gözləyirik. S: İkinci rübdə royalti gəlirləri birinci rüblə müqayisədə azalıb. Zəhmət olmasa, azalmanın əsas səbəblərini izah etməyə kömək edə bilərsinizmi? C: Joseph Hsia (Maliyyə rəhbəri): Bizim 2-ci rüb royalti gəlirlərimiz birinci rübdəki tökmə zavodu istehsalına uyğundur. Ümumilikdə, 1-ci rübdə yetkin düyünlü tökmə zavodlarının tutumu nisbətən aşağı səviyyədə qaldı və bəzi müştərilər də mövsümi inventar düzəlişlərindən keçirdilər. İkinci rübdən başlayaraq, ümumi tökmə zavodlarının tutumu yaxşılaşmağa başladı, eyni zamanda yeni tətbiqlər kütləvi istehsala daxil olmağa başladı. Tökmə zavodu qiymətlərinin artımından sonrakı təsirlə birlikdə, royalti gəlirlərinin 2026-cı ilin ikinci yarısında sürətlənməsi gözlənilir. S: Daha çox PUF lisenziyası kütləvi istehsala daxil olduqca, lisenziyalaşdırma və royalti gəlirləri arasındakı qarışığın necə inkişaf edəcəyini gözləyirsiniz? C: Ching-Hsiang Hsu (Sədr): Son illərdəki əməliyyat performansımıza əsasən, PUF biznesimiz həm lisenziyalaşdırma, həm də royalti gəlirlərində çox güclü artım göstərib. İnanırıq ki, bu tendensiya hələ də ilkin mərhələdədir, çünki AI bumuna görə, AI tətbiqlərini təmin etmək üçün çoxlu tələbat var. İnanırıq ki, PUF tətbiqi səbəbindən lisenziya haqqı və royalti artacaq. S: Təhlükəsizlik IP-niz AI CPU -larından və BMC -lərdən AI məlumat mərkəzi SSD -lərinə və CXL ilə əlaqəli tətbiqlərə qədər genişlənib. Bu, eMemory təhlükəsizlik IP-sinin tək bir çipdən AI serverindəki bir neçə kritik çipə keçdiyini göstərirmi və növbəti əsas imkanları harada görürsünüz? C: Felix Hsu (Direktor): AI server arxitekturaları inkişaf etməyə davam etdikcə, aparat təhlükəsizliyi tələblərinin sistemin müxtəlif hissələrinə, o cümlədən hesablama, saxlama, əlaqə və sistem idarəetməsinə yayıldığını görürük. Bu, təhlükəsizlik IP-mizə daha geniş çip diapazonunu əhatə etmək imkanları verir. Birinci yarımdakı lisenziyalaşdırma fəaliyyətimiz CPU -lar, saxlama cihazları, optik rabitə IC -ləri, FPGA -lar və yüksək sürətli interfeys çipləri üzrə tətbiqlərlə bu tendensiyanı əks etdirir. İmkan sadəcə daha çox müştəri əlavə etməkdən ibarət deyil; bu, AI infrastrukturunda təhlükəsizlik izimizi genişləndirmək, eyni zamanda hər bir çipdə daha çox təhlükəsizlik funksionallığı təmin etməkdən ibarətdir. S: 2 nanometrlik GAA prosesi tədricən kütləvi istehsala doğru irəliləyir. NeoPUF və NeoFuse -un qabaqcıl düyünlərdəki rəqabət üstünlükləri daha da güclənibmi? Müştərilər də bu texnologiyanı keçən ildən daha sürətli qəbul edirlərmi? C: Ching-Hsiang Hsu (Sədr): Proses texnologiyaları 2 nanometrlik GAA -ya keçdikcə, çip dizaynı və istehsal xərcləri artmağa davam edir və müştərilər sahə, enerji istehlakı, etibarlılıq və təhlükəsizlik standartlarına uyğunluqla bağlı daha sərt tələblər qoyurlar. Bu mühitdə NeoFuse və NeoPUF əsaslı təhlükəsizlik IP-nin rəqabət üstünlüyü daha da aydın görünür. Keçmişlə müqayisədə, müştərilərin təhlükəsizlik arxitekturaları ilə bağlı müzakirələrə daha tez başladığını və qiymətləndirilən tətbiqlərin sayının da artdığını görürük. S: 1T Flash üçün müştərilərlə ən son irəliləyişi bölüşə bilərsinizmi? Gələn il ərzində kütləvi istehsala başlamaq ehtimalı varmı? C: Ching-Hsiang Hsu (Sədr): 1T Flash üçün hazırda bir neçə tökmə zavodu tərəfdaşı ilə platforma inkişafı və yoxlaması üzərində işləyirik. Hər bir platforma öz inkişaf planına uyğun olaraq irəliləyir və gələn il müştərilərin kütləvi istehsala başladığını görə bilərik. S: AI məlumat mərkəzləri 400 volt və 800 volt HVDC kimi yüksək gərginlikli enerji arxitekturalarında, eləcə də növbəti nəsil enerji IC -lərində təkmilləşdirmələrə səbəb olur. Şirkət bu tendensiyadan faydalanmağa başlayıbmı? Hansı məhsul xətləri əsas faydalananlar olacaq? C: Joseph Hsia (Maliyyə rəhbəri): AI məlumat mərkəzi enerji arxitekturalarının təkmilləşdirilməsi, IP -mizin enerji idarəetməsi, enerji nəzarəti və əlaqəli analoq qarışıq siqnal çiplərinə inteqrasiya olunması vasitəsilə imkanlar yaradır. Gərginlik səviyyələri və enerji sıxlığı artdıqca, enerji IC -ləri daha dəqiq kalibrləmə, parametr kompensasiyası, cihaz identifikasiyası və təhlükəsizlik funksiyaları tələb edir. Təmin edə biləcəyimiz əlaqəli IP -lər əsasən analoq parametr kalibrləməsi, kəsmə, enerji nəzarəti parametrləri və məhsul identifikasiyası üçün OTP -ni və bir neçə dəfə yenilənməsi lazım olan sistem parametrləri və konfiqurasiya parametrləri üçün MTP -ni əhatə edir. Müştərilərimiz artıq kütləvi istehsala keçməyə başlayıblar və yaxın rüblərdə töhfənin daha da genişlənəcəyini gözləyirik. S: NeoFlash müəssisə və istehlakçı SSD -lərində istifadə olunan NAND flash ilə, məsələn, SLC , TLC və ya QLC ilə rəqabət edəcəkmi? Yoxsa fərqli bir bazarı hədəfləyir? C: Ching-Hsiang Hsu (Sədr): Müstəqil tətbiqlər üçün ilkin inkişaf fokusumuz əsasən NeoFlash üzərindədir. NeoFlash və NAND Flash fərqli tətbiq ehtiyaclarını qarşılayan, fərqli mövqelərə malik iki fərqli yaddaş texnologiyasıdır. NOR Flash sürətli, aşağı gecikməli, təsadüfi oxuma və yerində icra ( XiP ) və yüksək etibarlılığa yönəlmişdir, əsasən proqram təminatı və sistem kodunu saxlamaq üçün istifadə olunur. NAND flash əsasən yüksək tutum və aşağı qiymət üçün nəzərdə tutulmuşdur, bu da onu geniş miqyaslı məlumat saxlama tətbiqləri üçün daha uyğun edir. Lakin, tökmə zavodu tərəfdaşları müstəqil NeoFlash -ı uğurla kütləvi istehsala keçirdikdən sonra, gələcəkdə 1T flash -ı NAND flash arxitekturasına daha da genişləndirə bilərik. S: AB Cyber Resilience Act (CRA) kimi kibertəhlükəsizlik qaydaları bu ilin sentyabrında tədricən qüvvəyə minir. Şirkət qabaqcıl düyün SoC -lərində PUF -un qəbul tendensiyasına necə baxır? C: Felix Hsu (Direktor): CRA -nın məcburi olması gözlənildiyi üçün, uyğunsuzluq əhəmiyyətli cəzalara səbəb ola bilər. Qayda Avropa bazarında satılan bütün əlaqəli məhsullara geniş şəkildə tətbiq olunur. Dizaynla təhlükəsiz və defolt olaraq təhlükəsiz konsepsiyaları getdikcə sənaye konsensusuna çevrilir. Bu kontekstdə, aparat etibarlılığı üçün əsas texnologiya kimi PUF cihaz identifikasiyası və açar qorunmasında mühüm rol oynayır. Tənzimləyici tələblər sərtləşdikcə, əlaqəli təhlükəsizlik mexanizmlərinə tələbatın artmağa davam edəcəyini gözləyirik. S: eMemory -nin IP -si aşağı yer orbiti ( LEO ) peykləri və kosmos rabitəsi ilə əlaqəli tətbiqlərdə qəbul edilibmi? C: Joseph Hsia (Maliyyə rəhbəri): Bəli. Texnologiyamız artıq ABŞ müştəriləri tərəfindən LEO peyk tətbiqləri üçün qəbul edilib. Peyklərin fəaliyyət göstərdiyini nəzərə alsaq