Hindistanın Sığorta Tənzimləmə və İnkişaf Təşkilatının (Irdai) qaydaları bütün ümumi sığorta şirkətlərindən sığorta məbləğinə əsasən bizneslərinin 4%-ni GIC -ə vermələrini tələb edir. Bu, məcburi biznes kimi tanınır və GIC -in malik olduğu ilk rədd hüququndan fərqlənir. Məcburi biznes GIC -in Q1FY27 -də daxili ümumi mükafat gəlirinin 33%-ni təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlki 39%-dən azdır. Payı azalsa da, əhəmiyyətli olaraq qalır və Irdai qaydaları dəyişərsə, risk altında ola bilər. Ayrı-ayrılıqda, ilk rədd hüququ mart ayında fəaliyyətə başlayan Allianz Jio Reinsurance kimi digər daxili təkrar sığortaçılara da şamil edilə bilər. GIC investorları bu sahədəki inkişafları yaxından izləməlidirlər. Bu arada, GIC -in daxili ümumi mükafatı illik müqayisədə 12% artaraq təqdirəlayiq nəticə göstərib, baxmayaraq ki, ümumi artım 9% olub, çünki beynəlxalq biznes Q1FY26 -dakı 19%-dən ümumi ümumi mükafatın 17%-nə düşüb. GIC gəlirli beynəlxalq biznesə diqqət yetirdiyi üçün beynəlxalq biznesin töhfəsi son üç maliyyə ilində FY26 -ya qədər azalıb. Daxili ümumi mükafatın tərkibi ümumi sığorta sənayesindəki daha geniş tendensiyaları əks etdirir. Yanğın sığortası, artan rəqabət şəraitində mükafat dərəcələrinin azalması səbəbindən dəyər baxımından kiçilib, pərakəndə sağlamlıq sığortası isə GST azadlığından faydalanıb. Hər iki seqment Q1FY27 -də GIC -in ümumi mükafatının təxminən 25%-ni təşkil edib. Yanğın sığortasından əldə edilən ümumi mükafat illik müqayisədə 10% azalaraq ₹3,225 crore -a düşüb, sağlamlıq sığortası mükafatı isə təsirli 37% artaraq ₹3,408 crore -a çatıb. GIC -in Q1FY27 -də komissiya ödəmə nisbətinin illik müqayisədə kəskin 290 baza bəndi artaraq 18.8%-ə çatması rəqabət təzyiqinə işarə edir. Digər tərəfdən, sığorta zərərləri – ödənilmiş iddiaların və biznes xərclərinin NEP -dən artıq olması – 20% azalaraq ₹724 crore -a düşüb. Bu, GIC -in Q1FY27 -də son Gujarat daşqınları ilə bağlı iddialar üçün ₹440 crore ayırmasına baxmayaraq müsbətdir. Gəlirlilik yastığı olan investisiya gəliri, illik müqayisədə dəyişməsə də, sığorta zərərlərini tamamilə kompensasiya edib. İnvestisiya gəliri ümumi gəlirliliyi dəstəkləməyə davam edə bilərmi? Cavab, ehtimal ki, bəli, çünki GIC -in qazanc çağırışında açıqlanan məlumatlara görə, Q1FY27 -nin sonunda səhm portfelində təxminən ₹40,000 crore həcmində reallaşmamış qazanc var idi. İnvestisiya gəliri, GIC faiz, icarə haqqı və dividendlər kimi təkrarlanan gəlir mənbələri ilə yanaşı, müntəzəm aralıqlarla kapital qazanclarını qeyd etməyə davam edərsə, əhəmiyyətli olaraq qala bilər. GIC -in səhmləri 2026-cı ildə indiyə qədər təxminən 7% azalıb və iyun ayındakı ₹352 təklif-satış qiymətindən bir qədər yuxarı ticarət olunur. FY26 -nın hər səhmə ₹13.25 ödəməsinə əsasən, onun dividend gəliri təxminən 4% ilə cəlbedicidir və FY27 ödəməsinin daha yüksək olması ehtimal olunur. Bloomberg -in FY27 üçün konsensus təxminlərinə əsasən, cəmi 7 qiymət-qazanc əmsalı ilə qiymətləndirmə tələbkar görünmür. Lakin əsas sual, GIC -in gələcək çətinliklərlə, xüsusən də hazırda onun xeyrinə işləyən Irdai qaydalarındakı hər hansı dəyişikliklərlə nə dərəcədə effektiv mübarizə apara bilməsidir.