- BNP Paribas Almaniya kimya istehsalçısı Lanxess -i 'Neytral'dan 'Underperform'a endirdikdən və qiymət hədəfini əvvəlki səviyyədən 12 avroya saldıqdan sonra, çərşənbə axşamı Lanxess -in səhmləri 5.6% ucuzlaşdı. Brokerin yeni proqnozları 2026, 2027 və 2028-ci illər üçün EBITDA konsensusundan müvafiq olaraq 7%, 25% və 30% aşağıdır, çünki ikinci rübdə 5% həcm artımı istehsal gücündən istifadəni əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşdıra bilmədi. BNP Paribas bunu "gəlirliliyin yaxşılaşması üçün çatışmayan əlaqə" adlandırdı. Almaniya kimya şirkətinin səhmləri 15.10 avro ilə bağlandı və yeni hədəf 20% eniş deməkdir. ABŞ -da listelenen Amerika depozitar qəbzləri üçün də BNP Paribas 'Neytral'dan 'Underperform'a endirdi, hədəfini əvvəlki səviyyədən 2.61 dollara saldı, bu da 3.45 dollarlıq səhm qiymətindən 24% eniş deməkdir. BNP Paribas 2026-cı il üçün səhm başına qazanc proqnozunu 54% azaltdı, 2027-ci il üçün EPS proqnozu isə "əhəmiyyətsiz" səviyyəsinə düşdü. Bankın bildirdiyinə görə, ikinci yarıda enerji xərcləri spot qiymətlərlə daha böyük bir maneəyə çevriləcək, bəzi əsas bazarlarda qiymət artımı isə azaldı, bu da 2026-cı ilin ikinci yarısında və sonrakı dövrlərdə Lanxess -in qazancları üçün eniş riskini artırdı. Yaxın gələcək rəqəmlərindən əlavə, BNP Paribas bildirdi ki, Lanxess son beş ildə digər Avropa da listelenen kimya şirkətlərindən, xüsusi bölmə rəqiblərindən və son bazarlarından geri qalıb. Broker səbəb kimi investisiya çatışmazlığını göstərdi: Lanxess 2020-ci ildən bəri satışların orta hesabla 1.5%-ni tədqiqat və inkişafa xərcləyib, bu da digər Avropa kimya şirkətlərinin nisbətinin yarısıdır, baxmayaraq ki, portfeli yüksək tənzimlənən kimyəvi maddələrə doğru yönəlib və bu da son istifadə tarixləri və yenidən formulasiya tələbləri ilə daha böyük risk daşıyır. BNP Paribas bildirdi ki, bu investisiya çatışmazlığı uzunmüddətli böyümə potensialını zəiflədə bilər, belə ki, şirkət ümumi iqtisadi şərtlər yaxşılaşsa belə geri qala bilər və Lanxess -in əməliyyat və maliyyə rıçaqları şərtlər pisləşərsə onu xüsusilə həssas edir. Bazar Avropa İttifaqı nın əlavə proteksionist siyasətlərini potensial olaraq dəstəkləyici hesab etsə də, BNP Paribas bunun Lanxess kimi orta axın oyunçusu üçün "ikiüzlü qılınc" ola biləcəyini bildirdi. Brokerin 2027-ci ildə yüngül bir tənəzzül fərz edən yeni proqnozlarına əsasən, Lanxess 2026 və 2027-ci illər üçün EBITDA -nın müvafiq olaraq 6.6 və 7.6 qatında ticarət edir, xalis borc- EBITDA nisbəti müvafiq olaraq 4.2 və 4.9 qatdır və 2027-ci ildə mənfi sərbəst pul axını gözlənilir. BNP Paribas -ın bu endirimi, 12 avqustda Berenberg tərəfindən edilən oxşar addımdan sonra gəlir. Həmin vaxt analitik Sebastian Bray Lanxess -i 'Hold'dan 'Sell'ə endirmiş və qiymət hədəfini 17.00 avrodan 13.80 avroya salmışdı, qazancın bərpası ilə bağlı konsensus gözləntilərinin çox optimist olduğunu və şirkətin balansının əhəmiyyətli bir öhdəlik olaraq qaldığını iddia etmişdi. Bu endirim, Lanxess -in avqustun 7-də ikinci rübdə səhm başına 0.62 avro zərər bildirməsindən sonra baş verdi. Baş icraçı direktor Matthias Zachert , əsas bazar tələbatında davamlı yüksəliş əlaməti olmadığını və ilin sonuna qədər əlavə iqtisadi impuls gözlənilmədiyini bildirdi. Qazanc hesabatının açıqlanmasından sonra səhm 200 günlük hərəkətli ortalamasından aşağı düşdü, eyni zamanda Avropa kimya rəqibləri Evonik Industries , Wacker Chemie və Brenntag da zəif sənaye son bazarları və Asiya istehsalçılarından gələn rəqabət təzyiqi fonunda ucuzlaşdı.