Wall Street nadir hallarda bu qədər əmin görünürdü, çünki qlobal fond menecerləri güclü artıma, iki rəqəmli qazanc artımına və noyabr aralıq seçkilərindən əvvəl Federal Ehtiyat Sistemi nin faiz artımı olmayacağına mərc edirlər. Səhm ayırmaları 2021-ci il dən bəri ən yüksək səviyyədədir, nağd pul ehtiyatları isə sorğu tarixində ən aşağı səviyyələrdən birindədir. Lakin, Bank of America -nın son Qlobal Fond Menecerləri Sorğusu nda asanlıqla gözdən qaçırıla bilən bir xəbərdarlıq var. Problem investorların növbəti nə olacağını gözləməsi deyil. Problem demək olar ki, hər kəsin eyni şeyi gözləməsidir. Hər Kəs Artıq İçəridədir və BofA Geri Çəkilməyin Vaxtı Olduğunu Düşünür Baş investisiya strateqi Michael Hartnett tərəfindən aparılan və 581 milyard dollar idarə edən 203 investor arasında keçirilən avqust sorğusu, 2022-ci il dən bəri üçüncü ən yüksək optimist sorğu idi. Qlobal səhm ayırmaları xalis 56% artıq çəkiyə yüksəldi – bu, 2021-ci ilin noyabr ından bəri ən yüksək göstəricidir. Bu arada, orta nağd pul səviyyələri aktivlərin cəmi 3.5% -nə düşdü. Bu, vacibdir, çünki BofA -nın öz əks-fikirli çərçivəsi qırmızı siqnal verir. Hartnett -in nağd pul qaydası, nağd pul 4% və ya daha aşağı düşdükdə “satış” siqnalı yaradır. 3.5% ilə cari göstərici bu həddi xeyli keçir. BofA -nın Bull & Bear Göstəricisi 9.3 səviyyəsindədir, bu da tarixi olaraq satış siqnalını işə salan 8.0 səviyyəsindən yuxarıdır. Fond menecerlərinin rekord 56% -i indi növbəti 12 ay ərzində “enməsiz” ssenari gözləyir, yalnız 4% -i isə sərt eniş gözləyir. Bu arada, 37% -i qlobal korporativ qazancların ən azı 10% artacağını gözləyir – bu, 2021-ci ilin avqust undan bəri ən güclü göstəricidir. Pul siyasətinə gəlincə, 72% -i Fed -in noyabr aralıq seçkilərindən əvvəl faiz artırmayacağına inanır. Hətta AI xərcləri də böyük ölçüdə toxunulmaz qalır: investorların 71% -i AI hiperskalatorunun 2026-cı il də kapital xərclərini azaltmasını gözləmir. Konqresdə Demokrat ların qələbəsi gözləntiləri 27% -dən 23% -ə düşdü. Xalis 37% -i indi növbəti il ərzində qlobal korporativ qazancların iki rəqəmli artacağını gözləyir, bu da 2021-ci ilin avqust undan bəri ən çoxdur. Heç kim məyusluğa hazır deyil. Bu, başqa bir problem yaradır: mövqeləşdirmə. “Uzun qlobal yarımkeçiricilər” respondentlərin 53% -i tərəfindən seçilən ən sıx ticarət olaraq qalır. Bu ticarət ən çox VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) və ya iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) vasitəsilə ifadə edilir. AI bumu da sorğunun ən böyük quyruq riskidir. Təxminən 32% -i AI köpüyünü bazarlar üçün ən böyük təhlükə kimi müəyyən edir, 38% -i isə AI hiperskalatorunun kapital xərclərini sistemli kredit hadisəsinin ən ehtimal olunan mənbəyi hesab edir. Başqa sözlə, investorlar eyni zamanda AI -yə böyük mərc edir və AI -ni ən böyük riskləri kimi müəyyən edirlər. Bu ziddiyyət bütün sorğudakı ən vacib siqnal ola bilər. Mövqeləşdirmə hələ də riskə doğru güclü şəkildə meyl edir. Texnologiya ayırması xalis 30% artıq çəkiyə yüksəldi, bu da may ayından bəri ən çoxdur, banklar da 30% ilə uyğunlaşdı. Enerji az çəkiləri 20% -dən 3% -ə qədər azaldı. ABŞ səhm məruz qalması xalis 27% artıq çəkiyə çatdı, bu da 2024-cü ilin dekabr ından bəri ən yüksəkdir. Qızıl respondentlərin xalis 16% -i tərəfindən dəyərindən aşağı qiymətləndirildi, bu da 2023-cü ilin mart ından bəri ən çoxdur. Komandanın əks-fikirli ticarət siyahısı kütlənin əksinə gedir: uzun istiqrazlar qısa əmtəələrə qarşı, uzun istehlak malları qısa texnologiyaya qarşı, uzun istehlak diskresion malları qısa banklara qarşı və uzun Böyük Britaniya səhmləri qısa ABŞ səhmlərinə qarşı. Hartnett dedi ki, mövqeləşdirmə investorların “yenidən yükləmək əvəzinə risk aktivləri daxilində geri çəkilməsi və ya rotasiya etməsi” lehinədir. Fed sədri Kevin Warsh 27 avqust dan 29 avqust a qədər Jackson Hole simpoziumunda çıxış edəcək. Menecerlər ondan neytral ton gözləyirlər ( 53% ), 31% -i sərt, yalnız 7% -i isə yumşaq ton gözləyir. Sorğu, qarşısındakı hər suala artıq cavab vermiş bir bazarı göstərir. Qızıl Mədənçiləri 2020-ci ilin aprel indən Bəri Ən Yaxşı Ayı Gözləyir: 5 Səhm Avqustda Artıq 30% Yüksəlib