Süni intellektin (Sİ) izləri investorların portfellərində hər yerdədir, hətta ondan diversifikasiya etdiyini düşünənlər üçün belə. Bu, Apollo Global Management-in (NYSE:APO) baş iqtisadçısı Torsten Slokun xəbərdarlığıdır. O, iddia edir ki, “portfel sektorlar və aktiv sinifləri üzrə diversifikasiya edilmiş görünsə də, eyni əsas faktora: Sİ-yə məruz qala bilər.” Rəqəmlər onu təsdiqləyir. Hipermiqyaslı şirkətlər 2025-ci ilin iyul ayında ABŞ investisiya dərəcəli indeksinin yalnız 2,7%-ni təşkil edirdi. Bu gün bu pay 4,8%-dir və Apollo hesab edir ki, Böyük Texnologiya şirkətləri məlumat mərkəzlərini və çipləri maliyyələşdirmək üçün aqressiv şəkildə borc aldıqca, 2030-cu ilə qədər 10%-ə yaxınlaşa bilər. APO səhmləri hərəkətdədir. Qrafikə və qiymət hərəkətinə buradan baxın. Tarixən, texnologiya , kommunal xidmətlər və daşınmaz əmlak müxtəlif əsaslar üzərində hərəkət edirdi və investisiya dərəcəli kredit , yüksək gəlirli və səhmlər stress zamanı tez-tez ayrı-ayrılıqda dəyişirdi. İndi Slok deyir ki, Sİ getdikcə onları bir-birinə bağlayan əsas amilə çevrilir – bu o deməkdir ki, kağız üzərində diversifikasiya edilmiş görünən səhmlər, istiqrazlar və sektorların qarışığı əslində eyni mövzuya böyük bir mərc ola bilər. Apollonun öz araşdırması bunu açıq şəkildə ifadə edir: “Emitentlər və sektorlar arasında görünən diversifikasiya getdikcə Sİ-yə tək bir makro mərcini maskalayır”, buna görə də firma müştəriləri Sİ quruculuğundan struktur olaraq təcrid olunmuş hesab etdiyi sahələrə yönəldir. Slok üç gizlənmə yeri adlandırır: Avropa özəl krediti . Buradakı gəlirlər Avropa korporativ pul axınları və regional kredit dövrləri ilə bağlıdır – ABŞ hipermiqyaslı şirkətlərin kapital xərcləri və ya Nvidia-nın sifariş kitabı ilə deyil. İdmanla bağlı maliyyələşdirmə . Komanda və liqa ilə əlaqəli borclar media hüquqları , bilet satışları və franşiza iqtisadiyyatı ilə təmin edilir, bu pul axınlarının GPU tələbatı ilə heç bir əlaqəsi yoxdur. Hibrid kredit . Borc və səhmə bənzər xüsusiyyətləri birləşdirən strukturlar, onların performansı Sİ dövrü deyil, sövdələşməyə xas şərtlərdən asılıdır. Slokun fikri budur ki, Sİ emissiyası xalis yeni investisiya dərəcəli təklifin təxminən yarısına doğru şişdikcə, əsl diversifikasiya sadəcə kapitalı daha çox ticker arasında yaymaqdansa, Sİ ticarəti ilə əlaqəli olmayan gəlir sürücülərini aktiv şəkildə axtarmaq deməkdir. Bu, məhz bu cür məhsulu satmaq üçün mövqe tutan alternativ menecerlərə işarə edir. Apollo Global Management , Blackstone (NYSE:BX), Ares Management (NYSE:ARES) və KKR (NYSE:KKR) hamısı özəl kredit və idman maliyyələşdirmə platformalarını genişləndirərək, gəlirləri azaltmadan Sİ konsentrasiya riskini azaltmaq istəyən investorlar üçün əsas şirkətlər kimi mövqe tuturlar. Bazarlar üçün daha böyük sual: əgər hər kəs eyni “qeyri-Sİ” ticarətini eyni anda təqib etməyə başlasa, bu sadəcə növbəti izdihamlı mərcə çevrilməyəcəkmi? SpaceX Səhmləri Hər Yerdədir: Google , Nvidia , AMD , Harvard Paylarını Açıqlayır