Mənfi Məqamlar: Fratelli Vineyards Ltd ( BOM:541741 ) Dehli də (əmək qeydiyyatında gecikmələr) və Uttar Pradeş də (aksiz siyasətində dəyişikliklər) müvəqqəti tənzimləyici çətinliklərlə üzləşib ki, bu da rüb ərzində satışlara təsir göstərib. Şirkətin maliyyə xərcləri illik müqayisədə 3.1 kror rupi dən 3.8 kror rupi yə yüksəlib ki, bu da biznesin genişlənməsi ilə əlaqədar dövriyyə kapitalı üçün daha yüksək borclanmaları əks etdirir. İxracat biznesi çox kiçik olaraq qalır, xalis satışların yalnız 1.5-2% -ni təşkil edir və onun böyüməsi hələ də daha böyük miqyas əldə etməkdən asılıdır. 500 kror rupi gəlir vizyonunun bir hissəsi olan qonaqpərvərlik biznesi gecikib və ən azı növbəti iki il ərzində gəlirlərə əhəmiyyətli töhfə verməsi gözlənilmir. Şirkət, xüsusilə Maharashtra da iqtisadi şərab seqmentində güclü rəqabət təzyiqi və yüksək endirimlərlə üzləşir ki, bu da marjalara və bazar payına təsir edə bilər. İdarə heyəti, qeyri-müəyyənlik və proqnozlaşdırma üçün erkən mərhələni əsas gətirərək, 2027-ci maliyyə ili üçün ixracat gəlir hədəfləri barədə konkret təlimat verməkdən imtina etdi. Şirkətin borc səviyyəsi təxminən 130 kror rupi dir və idarə heyəti onların əhəmiyyətli dərəcədə artmayacağını gözləsə də, yüksək faiz yükü gəlirliliyə mane olmağa davam edir. RTD biznesi sürətlə böyüsə də, ümumi şirkət ortalaması ilə müqayisədə daha aşağı ümumi marjaya (təxminən 70% ) malikdir ki, bu da genişləndikcə ümumi marjalara təzyiq göstərə bilər. Şirkətin Q1 üçün EBITDA marjası yalnız təxminən 2.4% idi ki, bu da tam il üçün hədəflənən 5-6% -ə çatmaq üçün hələ də əhəmiyyətli əməliyyat rıçaqına ehtiyac olduğunu göstərir. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: 2027-ci maliyyə ili nin sonuna qədər Shotgun (RTD) -dan gözlənilən gəlir töhfəsi nə qədərdir və il üçün proqnozlaşdırılan EBITDA marjası nə qədərdir? C: Aditya Sekhri (İcraçı Direktor) bildirdi ki, Shotgun -un ilin sonuna qədər ümumi gəlirlərin təxminən 10% -ni təşkil etməsi gözlənilir. O, həmçinin il üçün proqnozlaşdırılan EBITDA marjasının təxminən 5% -dən 6% -ə qədər olduğunu, Shotgun portfelinin ümumi marjasının isə təxminən 70% olacağını bildirdi. S: İdarə heyəti, yüksək ümumi marjaları nəzərə alaraq, cari EBITDA marjası ilə 2030-cu il Vizyonu nun 20% hədəfi arasındakı boşluğu necə aradan qaldırmağı planlaşdırır? C: Gaurav Sekhri (Sədr və İdarəedici Direktor) izah etdi ki, EBITDA marjasının genişlənməsi miqyasla birlikdə gələcək. O qeyd etdi ki, keçən il təxminən 185 kror rupi olan satışların bu il təxminən 220 kror rupi yə qədər artması gözlənildiyi üçün şirkət əməliyyat səmərəliliyinin daha yüksək marjalara çevrildiyini görəcək. O, bunun miqyasın funksiyası olduğunu və artıq aydan-aya mühasibat uçotunda göründüyünü vurğuladı. S: Sərbəst Ticarət Sazişi (FTA) Hindistan şərab sənayesinə və Fratelli -nin biznesinə necə təsir edir? C: Gaurav Sekhri (Sədr və İdarəedici Direktor) bildirdi ki, FTA Hindistan şərabları üçün qoruyucu tədbirləri, məsələn, müəyyən qiymət həddindən yuxarı idxal olunan şərablar üzərində 150% rüsumun saxlanılmasını ( Avstraliya üçün 5 ABŞ dolları və Avropa üçün 2.5 ABŞ dolları ) əhatə edir. O, bu qorumanın rəqabətli qiymətlərlə daha keyfiyyətli şərablar gətirərək ümumi kateqoriyanın böyüməsinə kömək edəcəyinə inanır ki, bu da Fratelli üçün keyfiyyətli məhsullarını nümayiş etdirmək üçün bir fürsət yaradır. S: Cari borc səviyyəsi nə qədərdir və şirkət daha çox kapital cəlb etməyi və ya dövriyyə kapitalını optimallaşdırmağı planlaşdırır? C: Gaurav Sekhri (Sədr və İdarəedici Direktor) ümumi kreditlərin və borclanmaların təxminən 130 kror rupi olduğunu, bunun təxminən 35 kror rupi sinin uzunmüddətli borc olduğunu açıqladı. O, şirkətin səmərəlilik üçün likvidlik gətirmək üçün müxtəlif variantları araşdırdığını bildirdi, lakin ətraflı məlumat verməkdən imtina etdi. O, həmçinin borc səviyyələrinin cari səviyyədən əhəmiyyətli dərəcədə artmayacağını təsdiqlədi. S: Regional gəlir qarışığının və oflayn/onlayn satış bölgüsünün təfərrüatlarını verə bilərsiniz? C: Aditya Sekhri (İcraçı Direktor) regional bölgü verdi: Şimal xalis satışların 23% -ni, Cənub 30% -ni, Qərb 25% -ni, Müdafiə 8% -ni, Şərq 11% -ni və İxracat 2% -ni təşkil edir. Satış kanallarına gəlincə, o qeyd etdi ki, topdansatış ( Voreca ) xalis satışların təxminən 35% -ni, pərakəndə satış isə 65% -ni təşkil edir. Əksər ştatlarda tənzimləyici məhdudiyyətlər səbəbindən onlayn satışlar son dərəcə minimaldır, Qərbi Benqal onlayn cəlbetmə üçün yeni bir bazardır. S: Şirkət Shotgun üçün təkrar alışları necə ölçür və cari təkrar nisbəti nə qədərdir? C: Aditya Sekhri (İcraçı Direktor) bildirdi ki, Shotgun üçün təkrar alışlar Tier 2 və Tier 3 şəhərləri daxil olmaqla bütün bazarlarda sağlam şəkildə artır. O, təkrar nisbətinin son iki-üç rüb ərzində təxminən 55% -dən 60% -ə qədər dəyişdiyini və daha dəqiq rəqəmin H1 -dən sonra veriləcəyini bildirdi. S: Şərab bazarında rəqabət intensivliyi nə qədərdir və Fratelli bunu necə idarə edir? C: Aditya Sekhri (İcraçı Direktor) Maharashtra da, xüsusilə iqtisadi seqmentdə rəqabət təzyiqinin və yüksək endirimlərin geniş yayıldığını etiraf etdi. O, Fratelli -nin endirimlərinə diqqət yetirdiyini və marjaları qorumaq üçün ölçülü səylər göstərdiyini, hətta rəqiblərin çox yüksək sxemlər təklif etdiyi satışlardan, xüsusilə port şərablarında imtina etmək bahasına olsa belə, bildirdi. S: Qonaqpərvərlik biznesinin və onun 500 kror rupi gəlir hədəfinə töhfəsinin vəziyyəti nədir? C: Gaurav Sekhri (Sədr və İdarəedici Direktor) 500 kror rupi hədəfinə qonaqpərvərliyin daxil olduğunu, lakin onun kapital tutumlu təbiəti səbəbindən tətbiqinin gecikdiyini aydınlaşdırdı. Şirkət əsas şərab və RTD bizneslərinə üstünlük verir. O qeyd etdi ki, bu gün kiçik bir şərab qonaqpərvərlik biznesi mövcuddur, lakin düzgün tətbiq növbəti iki il ərzində gəlirlərə əhəmiyyətli təsir göstərməyəcək. S: Şirkətin öz üzüm tədarükü son üzüm qiymətlərinin artımını azaltmağa necə kömək edir? C: Gaurav Sekhri (Sədr və İdarəedici Direktor) izah etdi ki, üzüm tələbatının təxminən üçdə biri öz üzüm bağlarından, üçdə biri müqaviləli əkinçilikdən, qalan hissəsi isə bazar alışlarından gəlir. Bu öz tədarükü qiymət dalğalanmalarına qarşı bir sığorta təmin edir və ümumi marjaları qorumağa kömək edir. O, üzüm bağlarına sahib olmaq üçün əsas motivasiyanın yalnız xərc deyil, keyfiyyətə nəzarət olduğunu vurğuladı. S: İxracat biznesinin cari vəziyyəti nədir və əsas bazarlar hansılardır? C: Aditya Sekhri (İcraçı Direktor) bildirdi ki, ixracat hazırda ümumi xalis satışların təxminən 1.5% -dən 2% -nə qədərini təşkil edir. Şirkət Q1 -də iki yeni coğrafiya əlavə edib və Q2 -də daha çoxunu əlavə etməyi planlaşdırır. Əsas bazarlar əsasən Asiya və Avropa dadır. O, həmçinin RTD seqmenti ( Shotgun ) üçün ixracatın başladığını və biznesin gəlirli olduğunu, gələcək böyümə üçün əsas amilin miqyas olduğunu qeyd etdi.