Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Vital inteqrasiyasının gələn mərhələləri haqqında bizə məlumat verə bilərsinizmi? Bu rübdə marjalar təzyiq altında görünürdü. Şirkət yenidənqurma aparmaq niyyətindədirmi? Daha böyük sinerji potensialı təklif edən sahələr hansılardır? C: Milton Pilao Junior (CEO) izah etdi ki, marja təzyiqi keçid dövründə baş verən xüsusi, təkrarlanmayan hadisələrlə, məsələn, Paulinia biometan zavodunun işə salınması və yığım müqavilələri üçün səfərbərlik xərcləri ilə əlaqədardır. O, vurğuladı ki, son təyinat biznesi real qiymət artımları ilə yüksək dərəcədə dayanıqlı olaraq qalır. Sinerji gündəliyi tədarükə, biqazın tutulmasına və yeni daxil edilmiş Vital aktivlərinin Orizon səviyyəsinə endirilməsinə yönəlib. O qeyd etdi ki, bu təşəbbüslərin yetişməsi vaxt aparsa da, şirkətin aydın hücum planı var və gələn rüblərdə faydaları əldə etməyi gözləyir, qarşıdakı çoxsaylı imkanlara güclü diqqət yetirir. S: Bütün aktivlərinizi birləşdirsəniz, şirkət üçün karbon kreditlərinin ümumi istehsal potensialını bizə təklif edə bilərsinizmi? Və tətbiq olunan qiymətlər, 30-40 kredit, buna əsaslana bilərikmi, yoxsa qiymət artımları üçün əhəmiyyətli bir gözlənti varmı? C: Leonardo Santos (CFO) bildirdi ki, şirkətin 30 aktivinin (28 əməliyyat və 2 lisenziyalı) hamısı qeydiyyatdan keçdikdən və fəaliyyət göstərdikdən sonra ildə 6-7 milyon karbon krediti istehsal etmək potensialı var. O, aydınlaşdırdı ki, hazırkı 6-7 dollar qiymət səviyyəsi Orizon üçün tarixi bir göstəricidir. Lakin tənzimlənən bazarda irəliləyişlər, beynəlxalq müqavilələr və aviasiya üçün CORSIA kimi təşəbbüslərlə, şirkət bu tənzimlənən mühitlər düzgün şəkildə qurulduqdan sonra qiymətlərin bir neçə dəfə yüksək, potensial olaraq iki rəqəmli olmasını gözləyir. S: Buraxılışda qeyd etdiniz ki, gələn illərdə güclü delevricinq gözləntisi, ödəniş kapital bölgüsü strategiyanızın bir hissəsi olacaq. Şirkət mümkün dividend siyasəti haqqında necə düşünür, əsas meyarlar nə olacaq? C: Leonardo Santos (CFO) cavab verdi ki, şirkət digər şirkətlərin dividend siyasətlərini necə qurduğunu, leveraj, minimum nağd pul siyasəti və ödəniş pəncərələri kimi parametrləri nəzərə alaraq öyrənir. O, şirkətin əhəmiyyətli böyümə potensialını və kapital bölgüsünü yenidən investisiya və səhmdar gəlirləri arasında tarazlaşdırma ehtiyacını qəbul etdi. Məqsəd, şirkətin böyümə gündəliyini davam etdirə bilməsini təmin edərkən dividendlər üçün yer təmin edən aydın, proqnozlaşdırıla bilən bir siyasət yaratmaqdır. S: Əvvəllər Orizon şəhər təmizləmə sistemində fəaliyyət göstərməyə marağının olmadığını bildirmişdi. İndi bu fəaliyyət biznesinizin bir hissəsi olacaqmı? Bu yeni mövqeyə nə səbəb oldu? C: Leonardo Santos (CFO) aydınlaşdırdı ki, şirkət şəhər təmizləməsini özlüyündə deyil, zibillikləri ilə əlaqəli inteqrasiya olunmuş xidmət kimi həyata keçirir. Bu strategiya Orizon -a tullantıların təyinatını nəzarət etməyə və biqaz, enerji və biometan vasitəsilə dəyərini maksimuma çatdırmağa imkan verir. Bu dəyişiklik bələdiyyələr və dövlətlər tərəfindən uzunmüddətli müqavilələr vasitəsilə ictimai-özəl tərəfdaşlıqlar axtarışı ilə əlaqədardır ki, bu da daha proqnozlaşdırıla bilən gəlir axınları təmin edir. Milton Pilao Junior (CEO) əlavə etdi ki, bu sahədə təcrübəsi olan Vital ilə inteqrasiya, əlverişli tənzimləyici anla birlikdə, bunu məntiqi və strateji bir addım halına gətirdi. S: Satınalmaları davam etdirmək üçün uyğun hesab etdiyiniz leveraj səviyyəsi nədir? Şirkət 1.8 dəfədir, lakin M&A-ları təhlil etdiyini deyir. Delevricinq haqqında düşünürsünüzmü? C: Leonardo Santos (CFO) bildirdi ki, uzunmüddətli borc müddəti ilə hazırkı 1.8 dəfə xalis borc/EBITDA yaxşı bir tarazlıqdır. O, qeyd etdi ki, abunə istiqrazlarından gözlənilən 1 milyard Braziliya realı kapitalizasiyası və yeni layihələrdən gələn EBITDA töhfəsi ilə şirkət təxminən 1.0 dəfəyə qədər delevricinq etməlidir. Bu, Orizon -a üzvi və qeyri-üzvi böyüməsini davam etdirməyə imkan verəcək, eyni zamanda optimal 2.0-3.0 dəfə leveraj səviyyəsini qoruyacaq ki, bu da hazırkı səviyyədən hələ uzaqdır və gələcək satınalmalar üçün geniş yer təmin edir. S: Burada iki sualımız var. Biri təkrar emal edilə bilən qalıqların yenidən emalına aiddir. Bu proses üçün daha çox səmərəlilik gətirmək üçün yeni bir texnologiya qurmaq imkanı varmı? C: Milton Pilao Junior (CEO) izah etdi ki, Orizon təkrar emal edilə bilən qalıqların emalında səmərəliliyi artırmaq üçün texnologiyalar, o cümlədən tullantıların seçilməsi üçün AI sistemləri inkişaf etdirir. O, Duque de Caxias zavodunda görüldüyü kimi, gəliri təmin edən və risk matrisini ictimai hakimiyyətlə bölüşən xüsusi bir giriş haqqı modelini vurğuladı. O, həmçinin qeyd etdi ki, Avropada təkrar emal edilə bilən plastik istehlakını məcburi edən yeni qaydalar tələbi genişləndirə bilsə də, hazırkı model Braziliya tənzimləyici mühiti yetişənə qədər zəmanətli giriş haqqını təmin etməyə yönəlib. S: Nizamnaməyə əsasən dividend siyasəti ilə bağlı, mənfəətinizin 5%-ni bölüşdürəcəksiniz. İndi Vital -ın daxil edilməsi ilə, mümkün və gələcək dividend siyasəti haqqında danışmaq üçün artıq bir masa arxasında oturmusunuzmu? C: Leonardo Santos (CFO) qəbul etdi ki, hazırkı siyasət yüksək böyümə potensialı olan bir şirkət üçün çox mühafizəkardır. O, bildirdi ki, İdarə Heyəti kapital bölgüsü və ödəniş strategiyasını yenidən müəyyənləşdirməlidir. Şirkət bu məqamı gələcək performansla bağlı aydın görünüş olduqda, maliyyə intizamı və səhmdarları mükafatlandırma arasında bir tarazlıq tapmaq üçün doğru zamanda nəzərdən keçirəcək. S: Sao Paulo -dakı Integra Residuos haqqında bizə məlumat verə bilərsinizmi və Vital əməliyyatı ilə bağlı qeyd olunan yenidən tarazlaşdırma potensialı haqqında daha ətraflı məlumat almaq istərdim? C: Milton Pilao Junior (CEO) bildirdi ki, Orizon kiçik şəhərlərə tullantıların təyinatı problemlərini həll etməyə kömək etmək məqsədi daşıyan Integra Residuos proqramında fəal iştirak edir. Şirkətin Sao Paulo -dakı kapilyarlığı nəzərə alınaraq, gələcək ictimai-özəl tərəfdaşlıqlar üçün yaxşı mövqedədir. Yenidən tarazlaşdırma ilə bağlı, o, Vital -ın inteqrasiya olunmuş tullantı idarəetmə müqavilələrində qiymətləri yenidən tənzimləmək üçün imkanların olduğunu təsdiqlədi ki, bu da Orizon -un keçmişdə Nova Iguazu və Joao Pessoa kimi yerlərdə uğurla həyata keçirdiyi bir strategiyadır. Buna keçmiş borcların və tutulmamış düzəlişlərin güzəştlərə çevrilməsi daxildir ki, bu da gələn aylarda araşdırılacaq.