Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: 2-ci rübdə xərc-gəlir nisbəti əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşdı. Bu davamlıdırmı, yoxsa gəlirliliyi qorumaq üçün xərclər üzərində qeyri-adi bir səy göstərilib? Həmçinin, iqtisadi vəziyyəti nəzərə alaraq geniş müştəri bazasından ümumiyyətlə aşağı tələbat görürsünüzmü? C: Sebastian Hirsch (CEO): Xərc-gəlir nisbətinin yaxşılaşması trend baxımından davamlıdır, baxmayaraq ki, rüblük kiçik dalğalanmalar ola bilər. Xərc inkişafı ilə risk performansı arasında heç bir əlaqə yoxdur; zərər dərəcəsi düşəndə xərclər artmayacaq. Tələbata gəldikdə, Finlandiyada yavaşlama qismən makroiqtisadi mühit və e-velosiped subsidiyalarının sona çatması ilə əlaqədardır ki, bu da ikinci yarıda aradan qalxacaq bir baza effektidir. Ümumi tələbat digər Şimal ölkələri ilə uyğundur. S: İsveç və Danimarkada aktiv idarəetmə haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? Şimali Avropada yüksək CM2 marjası və sabit risk xərcləri nəzərə alınaraq, niyə orada yeni biznesi aşağı salmısınız? C: Martin Paal (CFO): Ümumiyyətlə, Şimal-Şərq regionu yaxşı performans göstərmir. Xüsusilə İsveç və Danimarkada ümumi makroiqtisadi çətinliklər və ölkəyə xas aşağı gəlirlilik arasında fərq gördük. Biz satıcı şəbəkəmizlə daha seçici olduq, aşağı performans göstərən satıcıları çıxardıq ki, bu da yeni biznes istehsalına birbaşa təsir edir. Yeni satıcılarla etibar qurmaq vaxt tələb edir, buna görə də yeni biznesdə azalma var. S: Zərər dərəcəsinə gəldikdə, bir ölkənin digərlərindən daha pis davrandığını görürsünüz, yoxsa sapma hər yerdə yayılıb? C: Sebastian Hirsch (CEO): Sapma böyük ölkələrdə hər yerdə yayılıb. Kiçik ölkələr portfel tərkibinə görə fərqlənir. Almaniya , Fransa və İspaniya kimi böyük ölkələrdə reallaşmış zərər sapması dövrün əvvəlində gözlənilən zərərlə mütənasibdir. Məsələn, Almaniyada gözlənilən zərər təxminən 3.5% , Fransada təxminən 6% , İspaniyada isə təxminən 7.5% idi, buna görə də daha yüksək başlanğıc səviyyələri olan ölkələrdə avro sapması daha yüksəkdir. S: Siz 2-ci yarıda zərər dərəcəsinin azalacağını gözləyirsiniz. Son rüblərdəki mənfi tendensiyanı nəzərə alaraq bu niyə belədir və CM2 marjası hesablamanıza hansı zərər dərəcəsini daxil etmisiniz? C: Sebastian Hirsch (CEO): Biz 2%-dən aşağı zərər dərəcəsi gözləyirik. Portfelin böyüməsi səbəbindən həcm artacaq və biz mövcud məlumatlarla daha seçici oluruq. İki il əvvəl yerləşdirilən lizinq portfeli bugünkü mühitə mükəmməl uyğun gəlmirdi, lakin mövcud portfelin keyfiyyəti makroiqtisadi vəziyyətlə daha yaxşı uyğunlaşır. Biz iddiaların həllinin və risk müddəalarının avro ifadəsində sabit qalacağını, həcmin artacağını və nisbətin aşağı düşəcəyini gözləyirik. Təxminən 1.8% - 1.9% zərər dərəcəsi qəbul etmək ədalətlidir. S: 2-ci rübdə satışdan əldə edilən gəlirlər rekord səviyyədə idi. Bunların nə vaxt azalacağını gözləməliyik və bu gəliri əldə etmək üçün hansı həcmdə satışlar edilib? C: Martin Paal (CFO): Satışdan əldə edilən gəlirlər 2021 və 2022-ci illərin müqavilələri ilə əlaqədardır ki, bu müqavilələrin həcmi bugünkü portfellərdən əhəmiyyətli dərəcədə aşağı idi. Bu portfel effekti, daha çox müqavilənin sonrakı lizinqlərə keçməsi ilə birlikdə daha yüksək satış gəlirlərini tətikləyir. Bu, birdəfəlik effekt deyil; biz son beş-altı rüb ərzində yüksək satış gəlirləri görmüşük və bunun davam edəcəyini gözləyirik, lakin 2022 və 2023-cü illərin daha yüksək həcmli portfelləri başa çatdıqca növbəti illərdə azalacaq. S: Siz lizinqdə bazar payı qazandığınızı qeyd etdiniz. Bu qiymətlərlə əlaqədardırmı və niyə bazar qiymətlərini aşağı salırsınız? Volatillik və zərər dərəcələri nəzərə alınaraq bazar daha yüksək qiymətlərə doğru getməməlidirmi? C: Sebastian Hirsch (CEO): Biz bazar payını qiymətlərlə qazanmırıq. Bazar qiymətlərini əks etdirən CM1 , artan faiz dərəcələrini nəzərə alaraq yaxşı olan təxminən 11% səviyyəsində sabitdir. CM2 daha yüksək gözlənilən kredit zərərlərini əhatə edir ki, bu da marjaya təzyiq göstərir. Biz mövcud olmaqla və risk ilə gəliri tarazlaşdıran ədalətli qiymət təklif etməklə bazar payı qazanırıq. Buna satıcılar və dilerlərlə davamlı əlaqələr qurmaq daxildir ki, bu da makro mühit sabitləşdikdə gələcək biznes üçün çox vacibdir. S: Əsas ölkələr üzrə zərər dərəcəsi və gözləntilərinizdən ən böyük sapmalar haradadır, bu barədə şərh verə bilərsinizmi? C: Sebastian Hirsch (CEO): Əsas sürücülər ən böyük həcmli ölkələrdir: DACH regionunda Almaniya , Qərbi Avropada Fransa , Cənubi Avropada İspaniya və İtaliya . Regionlar üzrə makroiqtisadi inkişaflar səbəbindən ilkin gözləntilərimizdən sapmalar görürük. Həcmə görə ən vacib regionlar həm də sapmanın əsas sürücüləridir. Aşağı yeni biznes də zərər nisbətinə kiçik təsir göstərir, potensial olaraq təxminən 10 baza bəndi . S: Xərc inkişafına gəldikdə, aşağı lizinq həcminin böyüməsini nəzərə alaraq xərclərin illik müqayisədə azalacağını görürsünüzmü? Və biznes qarışığınız üçün əsas vergi dərəcəsi nədir? C: Martin Paal (CFO): Keçən illə müqayisədə xərclərdə nominal azalma görmürük. Biz 1.5% yarımillik xərc artımından məmnunuq və ili aşağı tək rəqəmli xərc artımı ilə başa vurmağı gözləyirik ki, bu da 55%-dən aşağı xərc-gəlir nisbəti ilə nəticələnəcək. Vergi dərəcəsinə gəldikdə, ən böyük ölkələrimizdə ( Almaniya , İtaliya , Fransa ) yüksək vergi dərəcələri var, xüsusilə İtaliyada təxminən 30% . Həmçinin Fransada vergi yoxlamasından irəli gələn birdəfəlik effekt də yüksək vergi dərəcəsinə töhfə verdi, ona bir-iki faiz bəndi təsir etdi. S: Səhmdar mənfəəti OCI-də hedcinq səbəbindən 2 milyon avro azaldı. Bu, gələn rüblərdə necə inkişaf edə bilər? C: Martin Paal (CFO): OCI effekti bizim FX hedcinqimizlə əlaqədardır. Törəmə alətlərdəki dəyər dəyişiklikləri P&L-də göstərilir, vahid qurumların qrup hesabına çevrilməsindən yaranan FX tərcümə effektləri isə OCI-də göstərilir. Bu, iqtisadi cəhətdən problem deyil, lakin rüblük dalğalanmalar baş verə bilər. Ümumi dövr ərzində P&L və OCI effektləri bərabərləşir, dalğalanmalar fəaliyyət göstərdiyimiz valyutalardakı FX dəyişiklikləri ilə idarə olunur. S: Niyə nağd pul balansı azaldıldı və ilin ikinci yarısında istiqraz emissiyaları ilə bağlı planlarınız nədir? C: Martin Paal (CFO): Nağd pul balansı 30 iyun kəsimindəki bir anlıq effektdir. Biz daha böyük kapital bazarı əməliyyatları etdiyimiz zamandan asılı olaraq onu qəsdən idarə edirik. Yeni biznesin böyüməsi üçün nağd pul buferinin olması vacibdir, lakin həddindən artıq nağd pul nisbətlərə təsir edir və daha yüksək gəlirli lizinq müqavilələrinə yönəldilməsi daha yaxşıdır. Bu, nağd pul buferi ilə gəlir arasında bir kompromisdir ki, biz bunu qəsdən idarə edirik.