Niyə Alphabet -ə ilk növbədə Warren Buffett -in pulu lazım idi? Nağd pul və qiymətli kağızlarda 200 milyard dollar saxlayan şirkətlər adətən səhmlərini tək bir alıcıya endirimli qiymətə satmırlar. Lakin Alphabet bunu etdi və öz rəqəmləri bunun səbəbini izah edir. Alphabet -in ikinci rübün gəlirləri ilə bağlı konfrans zənginə görə, kapital xərcləri 44.9 milyard dollar a çatdı, tam illik xərcləmə proqnozu 195 milyard dollar dan 205 milyard dollar a qədər yüksəldi və sərbəst pul axını mənfi 5.9 milyard dollar oldu. Baş maliyyə direktoru Anat Ashkenazi analitiklərə sərbəst pul axınının “təzyiq altında qalacağını” bildirdi. İyun ayında edilən artım, Alphabet -in təklif elanında “dünya səviyyəli AI hesablama infrastrukturu” adlandırdığı layihənin maliyyələşdirilməsi kimi təqdim edildi. Ev təsərrüfatınızın büdcəsinə tərcümə etsək, böyük mənfəət əldə edən bir şirkət hələ də pul gəldiyindən daha sürətli xərcləyirdi, buna görə də kənardan pul axtardı. Berkshire kənar idi. Vəziyyət belə quruldu: Berkshire , ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası na 2025-ci ilin üçüncü rübü üçün təqdim etdiyi sənədə görə, ilk dəfə təxminən 4.3 milyard dollar dəyərində 17.85 milyon Alphabet səhmini açıqladı. Morningstar -ın məlumatına görə, mart ayının sonuna qədər pay demək olar ki, 58 milyon səhmə çatdı. Alphabet -in təklif elanına görə, iyun ayındakı özəl yerləşdirmə sabit qiymətlərlə təxminən 10 milyard dollar əlavə etdi. Reuters -in məlumatına görə, ikinci rübün sonunda mövqe təxminən 106 milyon səhm və təxminən 37 milyard dollar idi. İndi baş icraçı direktor deyil, sədr olan Warren Buffett iyul ayında bu ideyanın ona aid olduğunu bildirdi. O, CNBC -yə “Mən bunu başlatdım” dedi və yeni baş icraçı direktor Greg Abel -in son qərarı verdiyini əlavə etdi. Holdinqləri ölçüsünə görə sıralayanda məni təəccübləndirən şey Alphabet -in yuxarıya doğru irəliləyərkən keçdiyi yoldur. Coca-Cola 1988-ci ildən bəri Berkshire -in daimi bir hissəsi olub, Buffett -in səbirliliyin ağıllılıqdan üstün olduğunu sübut etmək üçün demək olar ki, dörd onillik ərzində saxladığı mövqe. Berkshire birinci rübdə mövqeyi üçqat artırdıqdan sonra Alphabet üç rüb ərzində heç nədən Coca-Cola -dan daha böyük oldu. Bu, bir şirkətin bu portfelin zirvəsinə ən sürətli yüksəlişidir və bu, səkkiz aydan az müddətdə firmaya rəhbərlik edən bir baş icraçı direktorun dövründə baş verdi. Bunun öz portfeliniz üçün mənası nədir? 13F sənədini kopyalamaq həmişə heç kimin reklam etmədiyi bir qüsur daşıyıb. Forma bir firmanın 30 iyun tarixində nəyə sahib olduğunu göstərir. Siz bunu 17 avqust tarixində oxuyursunuz. Alphabet , may ayındakı zirvəsindən sonrakı həftələrdə təxminən 15% düşüb. Bu düşüşə baş alim Jeff Dean də daxil olmaqla süni intellekt rəhbərliyinin gedişi və xərcləmələrin pul axınına təsiri ilə bağlı artan narahatlıq səbəb olub. Beləliklə, sənəd sizə Berkshire -in aldığını bildirir. Lakin Berkshire -in indi alıb-almadığını, hansı qiymətə aldığını və ya tezisin iyul ayında sağ qalıb-qalmadığını bildirmir. Bu halı qeyri-adi edən odur ki, siz xərc əsasını görə bilərsiniz. Özəl yerləşdirmələr qiyməti ictimai sənəddə çap edir. Demək olar ki, heç bir digər 13F maddəsi bu şəkildə işləmir, məhz buna görə də mövqe kopyalamaqdan daha çox izləməyə dəyər. Təqib etmək istəyənlər üçün üç praktiki nəticə: Berkshire -in saxlama müddəti onilliklərlə ölçülür, sizin isə yəqin ki, yox. Avqust ayında 1.7% zərərdə olan bir mövqe, 365 milyard dollar nağd pulu və daimi zaman üfüqü olan bir firma üçün səs-küy deməkdir. Dörd ildən sonra ehtiyacınız ola biləcək vergi tutulan bir hesabda bu, səs-küy deyil. Endirimlər öz-özünə təhlükəsizlik marjası yaratmır. Berkshire sizin əldə edə biləcəyinizdən daha yaxşı bir qiymətə aldı və hələ də zərərdədir. Qiymət bir girişdir. Dəyərləndirmə isə digəridir və ikincisi hələ həll olunmayıb. Və AI -nin qurulması artıq böyümə hekayəsi deyil, pul axını hekayəsidir. Dünyanın ən böyük reklam biznesi çiplər və məlumat mərkəzləri almaq üçün pul axını mənfi hala gəldikdə, bu təzyiq səhmlərə sahib olan hər bir fonda, o cümlədən 401(k) -nizdəki indeks fonduna da çatır. Berkshire və Alphabet -dən növbəti nəyi izləmək lazımdır? Noyabr ayında təqdim ediləcək növbəti 13F sənədi bu sualın cavabını verəcək. Əgər Berkshire yay sürüşməsi boyunca almağa davam etsə, iyun ayındakı yerləşdirmə daha böyük bir mövqeyin açılış hərəkəti kimi görünür və cari eniş bir qeydə çevrilir. Əgər səhm sayı sabit qalarsa, Buffett -in son böyük ideyası hər kəsin gözlədiyindən daha sürətli bahalaşdı. Berkshire keçən rübdə 14 rüb davam edən xalis satış dövrünü başa vurdu, 3.7 milyard dollar satılan səhmə qarşı 23.5 milyard dollar səhm aldı. Bu, mövqedə əsl bir dəyişiklikdir. Alphabet ticarəti bu mövqeyin necə xatırlanacağına qərar verəcək. Hələlik, sənəddə ən ibrətamiz şey Warren Buffett -in Google -u alması deyil. Əsas odur ki, o, bu barədə bir razılaşma əldə etdi və bu razılaşma kifayət etmədi. Əlaqəli: Alphabet -in ən böyük AI qorxusu yox ola bilər. Alphabet və səhmləri haqqında daha çox: Alphabet -in dividend tarixi, gəliri və gələcək perspektivləri izah edildi. Alphabet -in səhm bölünmələri: Tarixi və perspektivləri izah edildi. Alphabet -in səhm geri alımları: Tarixi və investor təsiri izah edildi.