Federal Ehtiyat Sistemi nin iyul iclası mərkəzi bankın illər ərzində ən parçalanmış siyasət səsverməsi ilə nəticələndi. Çərşənbə günü yayımlanan protokollar, FOMC -nin sonda 9-3 səslə faiz dərəcələrini sabit saxlamaq qərarı verməzdən əvvəl dərhal faiz artımı üçün nə qədər geniş dəstəyin olduğunu ətraflı şəkildə göstərdi. Komitə iyulun 28-29-da keçirilən iclasında federal fondlar dərəcəsini 3.5% ilə 3.75% aralığında saxladı. Üç regional bank prezidenti — Cleveland Fed -dən Beth M. Hammack , Minneapolis Fed -dən Neel Kashkari və Lorie K. Dallas Fed -dən Logan — hər biri dörddəbir faiz artımına üstünlük verərək fərqli fikir bildirdi. İdarə Heyətinin heç bir üzvü fərqli fikrə qoşulmadı. Protokollar, sərt siyasət tərəfdarı olan əhval-ruhiyyənin üç fərqli fikir bildirən şəxsdən daha geniş yayıldığını açıq şəkildə göstərdi. Protokollarda iştirakçıların “inflyasiya azalmasa, siyasətin sərtləşdirilməsinin zəruri olacağı” barədə dedikləri qeyd edildi və ayrıca bəzi rəsmilərin mövcud maliyyə şərtlərinin inflyasiyanı 2 faizə qaytarmaq üçün kifayət qədər sərt olmaya biləcəyinə inandığı qeyd edildi. İyul iclasında faiz dərəcələrini sabit saxlamağa səs verənlərdən bəziləri, artımın “sonrakı mərhələdə daha kəskin və potensial olaraq daha baha başa gələn sərtləşdirmə hərəkətlərinə ehtiyacı aradan qaldırmağa kömək edəcəyini” əsaslandırdılar. Rəsmilər inflyasiyanı yüksək qiymətləndirdilər və onun perspektivini “çox qeyri-müəyyən” olaraq xarakterizə etdilər, risklər yuxarıya doğru meylli idi. Ümumi PCE qiymət inflyasiyası may ayında 4.1% , əsas PCE isə 3.4% təşkil edirdi. İşçi heyəti hər iki ölçünün iyun ayında bir qədər azaldığını təxmin etdi. İştirakçılar tariflərin ötürülməsini, Yaxın Şərqdəki münaqişə ilə əlaqəli enerji xərclərini və AI -nin inkişafı nəticəsində yaranan tələbatı qiymət təzyiqlərini davam etdirən amillər kimi qeyd etdilər. Bir çox iştirakçı, Yaxın Şərqdə uzun sürən münaqişənin təchizat zəncirindəki pozulmaları uzada biləcəyini və inflyasiyanı daha da artıra biləcəyini qeyd etdi. Əmək bazarı isə əksinə, az narahatlıq doğurdu. İştirakçılar şəraiti sabit olaraq xarakterizə etdilər, iyun ayında işsizlik səviyyəsi 4.2% idi və əmək haqqı artımı əvvəlki ilin tempindən yüksək idi. İyul səsverməsi, 2025-ci ilin sonlarında üç dəfə endirimdən sonra FOMC -nin faiz dərəcələrini dəyişməz saxladığı ardıcıl beşinci iclas oldu. Üç fərqli fikir bildirən şəxsin hamısı iclasdan bir neçə həftə əvvəl ictimaiyyət qarşısında daha sərt siyasəti müdafiə etmişdi. Bloomberg -ə görə, Kansas City Fed prezidenti Jeffrey R. Schmid və St. Louis Fed prezidenti Alberto G. Musalem — iyul ayında səsvermə hüququ olmayan hər iki şəxs — sonradan səsvermə hüququ olan üzv olsaydılar, faiz artımını dəstəkləyəcəklərini bildirdilər. İyul qərarından sonra daxil olan məlumatlar vəziyyəti çətinləşdirdi. İyul ayında kənd təsərrüfatı xaricində məşğulluq azaldı və əsas inflyasiya zəiflədi. Nəticədə, sentyabr ayında faiz artımı üçün bazar qiymətləri geri çəkildi.