TJX Companies səhmləri çərşənbə günü endirimli pərakəndə satıcının ən böyük bölməsindəki zəiflik və mühafizəkar proqnoz səbəbindən ucuzlaşdı. Buna baxmayaraq, rüb haqqında və rəhbərliyin dedikləri haqqında bəyəniləcək çox şey var idi. Şirkətin 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübündə gəlirləri illik müqayisədə 5.4% artaraq 15.18 milyard dollara çatdı və LSEG -ə görə 15.17 milyard dollarlıq konsensus proqnozunu üstələdi. İyul rübü üçün səhm başına qazanc (EPS), hansı ki, əslində avqustun 1-də başa çatdı. 1-də, 10.9% artaraq 1.22 dollara çatdı və LSEG məlumatlarına görə 1.19 dollarlıq gözləntiləri üstələdi. Eyni mağaza satışları, yaxud pərakəndə sənayesində 'komps' adlandırılan göstərici, FactSet -ə görə 3.3%-lik proqnozu üstələyərək 4% artdı. TJX YTD dağ TJX Companies YTD TJX şirkətin ABŞ -da T.J. Maxx və Marshalls zəncirlərini əhatə edən Marmaxx seqmentindəki rüblük satışları 3% artaraq 9.11 milyard dollara çatdı, lakin proqnozları qarşılamadıqdan sonra 3%-dən çox ucuzlaşaraq təxminən 146 dollara düşdü. Səhmlərin 12 iyun tarixindəki 168 dollarlıq rekord bağlanışından bəri 13% ucuzlaşması ilə, son zəiflik səbirli investorlar üçün bir fürsət ola bilər, çünki Marmaxx problemi artıq nəzarət altında görünür və bu idarəetmə komandası proqnozları aşağı salmağı, yalnız faktiki nəticələr gəldikdə isə gözləntiləri aşmağı bilir. Səhm bir ildə çoxlu eniş-yoxuşlarla 5% ucuzlaşıb. Nəticə: TJX Companies -in onlayn alış-verişin artan qəbuluna baxmayaraq, müştəriləri fiziki məkanlara cəlb edən 'xəzinə ovu' alış-veriş təcrübəsi ilə birlikdə 'yaxşı, daha yaxşı və ən yaxşı' məhsullarda ən yaxşı dəyəri təklif etmək gücünü nümayiş etdirdiyi daha bir rüb. Satışlar gözləniləndən daha yaxşı ümumi eyni mağaza satış performansı sayəsində proqnozları üstələdi. EPS gözləniləndən daha yaxşı ümumi marjadan (tarif geri ödəmələrindən əldə edilən 2 faiz bəhrəni çıxarıldıqdan sonra belə) faydalandı, əməliyyat pul axını isə gözləntiləri iki dəfədən çox artırdı. Gəlirlər sonrası zəngdə, CFO John Klinger güclü eyni mağaza satış artımının həm müştəri əməliyyatlarının, həm də orta səbət ölçüsünün artımının nəticəsi olduğunu bildirdi. Marmaxx -dakı zəiflik şirkətin digər üç bölməsi olan HomeGoods , TJX Canada və TJX International -dakı güclü performansla kompensasiya edildi. Marmaxx -ın digər üç bölmənin birləşmiş satışlarından daha çox satış təşkil etdiyini nəzərə alsaq, bir çatışmazlıq məyusedicidir və əlavə araşdırmaya layiqdir. CEO Ernie Herrman zəngdə dedi: “ Marmaxx -da, mağaza qarışığımızı daha yaxşı idarə edə biləcəyimizə inanırıq və bununla demək istəyirəm ki, doğru məhsulları doğru mağazalarda doğru zamanda təmin etməkdə daha dəqiq ola bilərdik. Biz əminik ki, problemlər özümüzdən qaynaqlanırdı və nəzarətimizdə idi, və biz onları həll etməkdə yaxşı irəliləyiş əldə etmişik.” O, problemlərin rəqabətin nəticəsi olmadığını israr etdi. Xoşbəxtlikdən, komanda cari maliyyə ilinin üçüncü rübünün güclü bir başlanğıc etdiyini qeyd etdi, CEO isə “bayram satış mövsümünə qədər daha böyük irəliləyişə” əmin olduğunu əlavə etdi. Sual-cavab sessiyası zamanı Herrman bir qədər daha ətraflı danışdı: “Problemlərin hansı sahələrdə olduğu, T.J. Maxx və Marshalls -da, məhsul qarışığının doğru olmadığı yerlər olduqca açıq idi. Və bu, tamamilə özümüzdən qaynaqlanırdı və nəzarətimizdə idi, o dərəcədə ki, mən də, bütün komandalar da bu sahələrdə iştirak etmişik. ... Yəni, alıcılardan və planlaşdırmadan tutmuş mənə qədər. Hər kəs iştirak edir. Biz onları müəyyən etmişik və düşünürəm ki, problemləri həll etmək yolunda yaxşı irəliləyirik.” CEO daha sonra bildirdi ki, Marmaxx -da artıq müşahidə olunan trend yaxşılaşması ilə, bölmənin şirkətin maliyyə ilinin dördüncü rübünə qədər 2%-dən 3%-ə qədər eyni mağaza satış rəqəminə qayıdacağını gözləyir. Herrman bunun rəqabətin nəticəsi olmadığını israr etdi. Rəhbərliyin zəifliyi icra səhvləri kimi qəbul etdiyini, problemləri müəyyən etdiyini və kritik bayram satış mövsümünə qədər problemləri həll etmək üçün artıq planları olduğunu nəzərə alsaq, Marmaxx -dakı çatışmazlığa görə onlara güzəştə getməyimiz yaxşıdır. Böyük idarəetmə komandaları heç vaxt səhv etməyənlər deyil. Onlar səhvlərə görə məsuliyyəti qəbul edə bilən və daha böyük problemə çevrilməzdən əvvəl onları həll etmək üçün səylə çalışanlardır. Bu səbəbdən, Herrman -ın şərhləri idarəetmə komandasının etibarlılığını artırır. Street də bəzi zəifliklər gözləyə bilərdi. 8 iyul tarixində Gordon Haskett analitikləri müxtəlif bölmələrdə bəzi yavaşlamalar müşahidə etdiklərini bildirdilər. O zaman satmalı idikmi? Bir treyder bəli deyə bilər, lakin qısa müddətli, rüb daxili yeniləmələrlə ticarət etmək bizim tərzimiz deyil — xüsusilə də TJX Companies -də uzunmüddətli böyümə perspektivinin bu qədər parlaq göründüyünü düşündüyümüz zaman. Səhmlər həmin gün 152.79 dollarda bağlandı; 14 iyul tarixində təxminən 150.34 dollar səviyyəsində son dibə çatdı, sonra 162.06 dollar səviyyəsinə yüksəldi, çərşənbə günü gəlirlər açıqlanmazdan əvvəl yenidən aşağı düşdü. Biz zirvələri və dibləri tuta biləcəyimizi iddia etmirik, qısa müddətli dəyişkənliyin uzunmüddətli dövrdə daha böyük gəlirlər təmin etdiyini qəbul edirik. Nəticələr, rəhbərliyin proqnozu və zəngdəki şərhləri nəzərə alınaraq, səhmdə qalmağımızdan peşman deyilik və əlavə zəifliyi bir fürsət kimi qiymətləndirməyə meyilli olardıq. Buna görə də, biz alışa bərabər 1 reytinqimizi və 180 dollarlıq qiymət hədəfimizi təsdiqləyirik. Müsbət baxışımızı dəstəkləyərək, komanda tam illik, vergiqabağı mənfəət marjası və EPS proqnozunu artırdı. Bu ildən sonra rəhbərlik həmçinin növbəti maliyyə ilindən başlayaraq yeni mağaza açılışlarını illik 4% artım tempinə sürətləndirmək niyyətini açıqladı. İndi o, hazırda fəaliyyət göstərdiyi ölkələrdə dünya üzrə 7,500 məkan hədəfləyir. Niyə biz ona sahibik: T.J. Maxx , Marshalls və HomeGoods -un sahibi cari iqtisadi mühitə yaxşı uyğun gəlir, inflyasiyadan yorulmuş müştərilərə cəlbedici qiymətlərlə geniş çeşiddə məhsullar və şəxsi 'xəzinə ovu' alış-veriş təcrübəsi təklif edir. Rəqiblər: Ross Stores və Burlington Stores Son alış: 15 may 2026 Başlanğıc: 24 avqust 2022 Şərh: Ümumi komps göstəricisinin üstələnməsinin arxasında, FactSet -ə görə Marmaxx -da eyni mağaza satışları 3%-lik proqnozdan az olaraq 1% artdı. HomeGoods kompsları gözlənilən 5%-ə qarşı 7% artdı. TJX Canada və TJX International proqnozları demək olar ki, ikiqat artıraraq müvafiq olaraq 6% və 7% eyni mağaza artımları bildirdilər. Zəngdə Klinger , Marmaxx -ın eyni mağaza çatışmazlığının “tamamilə daha yüksək orta səbət tərəfindən idarə olunduğunu, qismən müştəri əməliyyatlarında kiçik bir azalma ilə kompensasiya edildiyini” bildirdi. Satışlar istədiyimizdən aşağı olsa da, komps satışları bütün regionlarda və gəlir/demoqrafik qruplarda artdı.” HomeGoods -da kompslar “əsasən daha yüksək orta səbət tərəfindən idarə olundu və müştəri əməliyyatları da artdı,” deyə Klinger bildirdi və TJX Canada və TJX International -ın müştəri əməliyyatlarının artması ilə gücləndiyini əlavə etdi. TJX , maliyyə ilinin ikinci rübündə 331 milyon dollar tarif geri ödəməsi aldığını bildirdi. Şirkət cari (üçüncü) rübdə əlavə geri ödəmələr gözləyir. Tələb olunan tarif geri ödəmələrinin ümumi məbləğini açıqlamasa da, TJX gəlirlər açıqlamasında “alınan geri ödəmələr IEEPA ilə əlaqəli ödənilmiş tariflərin tam məbləğinə bərabər olmaya bilər və əlavə geri ödəmələr gələcək hüquqi, tənzimləyici və ya inzibati inkişaflardan asılı olaraq qalır” dedi. Şirkətlər tarif geri ödəmələri alırlar, çünki Prezident Donald Trump -ın Beynəlxalq Fövqəladə İqtisadi Səlahiyyətlər Aktı (IEEPA) çərçivəsində tətbiq etdiyi vergilər fevral ayında Ali Məhkəmə tərəfindən konstitusiyaya zidd elan edildi. Maliyyə ilinin 3-cü rübü üçün proqnoz: Üçüncü rüb üçün satışların 15.6 milyard dollar ilə 15.8 milyard dollar arasında olması gözlənilir ki, bu da gözlənilən 15.9 milyard dollardan aşağıdır. Eyni mağaza satışlarının 2%-dən 3%-ə qədər artım diapazonunda olması gözlənilir ki, bu da 3.1%-lik konsensusdan aşağıdır. Vergiqabağı mənfəət marjasının (tarif geri ödəmələri xaric) 12.3%-dən 12.4%-ə qədər diapazonda olması gözlənilir ki, bu da 12.6%-lik proqnozdan aşağıdır. Düzəldilmiş EPS-in (tarif geri ödəmələri xaric) 1.30 dollardan 1.32 dollara qədər diapazonda olması gözlənilir ki, bu da LSEG -in 1.35 dollarlıq konsensus proqnozundan aşağıdır. 2027-ci maliyyə ili üçün proqnoz: Tam il üçün satışların 63.4 milyard dollar ilə 63.8 milyard dollar arasında olması gözlənilir ki, bu da gözlənilən 63.95 milyard dollardan aşağıdır. Eyni mağaza satışlarının hələ də 3%-dən 4%-ə qədər artacağı proqnozlaşdırılır ki, bu da orta nöqtədə 3.8%-lik proqnozdan aşağıdır. Vergiqabağı mənfəət marjası proqnozu (tarif geri ödəmələri xaric) 11.9%-dən 12%-ə qədər olan diapazondan 12%-dən 12.1%-ə qədər olan gözlənilən diapazona qədər yuxarıya doğru yenidən baxıldı, gözləntilər isə 12.1% idi. EPS proqnozu (tarif geri ödəmələri xaric) 5.08 dollardan 5.15 dollara qədər olan diapazondan 5.15 dollardan 5.20 dollara qədər olan gözlənilən diapazona qədər yuxarıya doğru yenidən baxıldı ki, bu da LSEG -ə görə gözlənilən səhm başına 5.22 dollardan aşağıdır. ( Jim Cramer -in Xeyriyyə Fondu TJX -də uzun mövqedədir. Səhmlərin tam siyahısı üçün buraya baxın.) CNBC Investing Club -a Jim Cramer ilə abunəçi olaraq, Jim ticarət etməzdən əvvəl ticarət xəbərdarlığı alacaqsınız. Jim xeyriyyə fondunun portfelində səhm almadan və ya satmadan əvvəl ticarət xəbərdarlığı göndərdikdən sonra 45 dəqiqə gözləyir. Əgər Jim CNBC TV -də bir səhm haqqında danışıbsa, ticarət xəbərdarlığını verdikdən sonra ticarəti həyata keçirməzdən əvvəl 72 saat gözləyir. YUXARIDAKI İNVESTİSİYA KLUBU MƏLUMATLARI BİZİM ŞƏRTLƏRİMİZƏ VƏ MƏXFİLİK SİYASƏTİMİZƏ, HƏMÇİNİN İMTİNA BƏYANATIMIZA TABEDİR. İNVESTİSİYA KLUBU İLƏ ƏLAQƏDAR VERİLƏN HƏR HANSİ MƏLUMATI ALMAĞINIZLA HEÇ BİR FİDUSİAR ÖHDƏLİK VƏ YA VƏZİFƏ YARANMIR VƏ YA MÖVCUD DEYİL. HEÇ BİR XÜSUSİ NƏTİCƏ VƏ YA MƏNFƏƏTƏ ZƏMANƏT VERİLMİR.