Misir Mərkəzi Bankının (CBE) Pul Siyasəti Komitəsi cümə axşamı əsas faiz dərəcələri ilə bağlı qərar vermək üçün ilin beşinci iclasını keçirəcək. Bu, Misir funtunun faiz dərəcələrinin yaxın gələcəkdəki istiqamətinin əsas göstəricisidir və faiz dərəcələrinin dördüncü dəfə ardıcıl olaraq dəyişməz qalacağı ilə bağlı güclü gözləntilər var. Komitə 9 iyulda gecəlik depozit dərəcəsini 19% , gecəlik kredit dərəcəsini 20% , əsas əməliyyat və diskont dərəcələrini isə 19.5% səviyyəsində saxlamağa qərar vermişdi. Bu, 2 aprel və 21 may tarixlərindəki oxşar qərarlardan sonra üçüncü ardıcıl sabit saxlama idi. CBE qərarın son inflyasiya inkişafları və proqnozları ilə bağlı qiymətləndirməsinə uyğun olduğunu bildirdi. Əsas inflyasiya artır Bu ayın əvvəlində CBE , illik əsas inflyasiyanın 2026-cı ilin iyulunda 14.7%-ə yüksəldiyini, iyunda isə 14.3% olduğunu bildirdi. CBE-nin əsas İstehlak Qiymətləri İndeksi iyulda sıfır aylıq inflyasiya qeydə aldı, halbuki 2025-ci ilin iyulunda mənfi 0.3% , 2026-cı ilin iyununda isə 0.3% idi. Mərkəzi İctimai Səfərbərlik və Statistika Agentliyi (CAPMAS) tərəfindən dərc edilən şəhər İstehlak Qiymətləri İndeksi də 2026-cı ilin iyulunda sıfır aylıq inflyasiya qeydə aldı, halbuki 2025-ci ilin iyulunda mənfi 0.5% , 2026-cı ilin iyununda isə mənfi 0.4% idi. İllik əsasda, şəhər inflyasiyası iyulda 14.9%-ə yüksəldi, iyunda isə 14.3% idi. 9 iyul iclasında Pul Siyasəti Komitəsi , illik inflyasiyanın bu ilin üçüncü rübündə sürətlənəcəyini gözləyirdi, baxmayaraq ki, may ayında gözləniləndən daha yavaş templə, xarici valyuta bazarındakı əlverişli inkişaflar və inflyasiya təzyiqlərinin geniş əsaslı azalması ilə dəstəklənirdi. Komitə bu inkişafların üçüncü rübdə əlverişsiz baza effektini cilovlamağa kömək edəcəyini bildirdi. İnflyasiyanın sonradan tədricən aşağı düşməsi, 2027-ci ilin ikinci yarısında tək rəqəmli səviyyələrə çatması və CBE-nin 7% ±2 faiz bəndi hədəfinə yaxınlaşması gözlənilir. CBE , gözlənilən inflyasiya yolunun orta müddətli inflyasiya gözləntilərini sabit saxlamaq üçün müvafiq məhdudlaşdırıcı pul siyasəti mövqeyini qorumaqla dəstəkləndiyini bildirdi. Lakin, inflyasiya proqnozunun yuxarı risklərə, xüsusilə də regional münaqişənin gərginləşməsinə məruz qaldığını xəbərdar etdi ki, bu da risk göstəricilərindəki son yaxşılaşmanı poza və qeyri-müəyyənliyi artıra bilər. Real faiz dərəcələri Pul Siyasəti Komitəsi , əsas faiz dərəcələrini dəyişməz saxlamaq qərarının, proqnoz dövrü ərzində orta hesabla adekvat müsbət real faiz dərəcəsini qorumağa yönəldiyini bildirdi. Bu qərar, əvvəlki iclasda gözləniləndən daha əlverişli olduğu sübut edilmiş makroiqtisadi inkişaflarla dəstəklənirdi. Komitə, yeni iqtisadi inkişaflar, inflyasiya təzyiqlərini artıran amillər və gözlənilən inflyasiya trayektoriyası işığında pul şərtlərini qiymətləndirməyə davam edəcəyini, ətrafdakı riskləri nəzərə alaraq təkrarladı. O, qiymət sabitliyini qorumaq və inflyasiyanın yaxın gələcəkdə hədəfinə qayıtmasını təmin etmək üçün pul siyasətinin sərtləşdirilməsini gücləndirmək üçün lazımi tədbirləri görməkdən çəkinməyəcəyini bildirdi. Mohamed Abdel Aal Pul siyasəti proqnozu Baş bank eksperti Mohamed Abdel Aal , CBE-nin cümə axşamı faiz dərəcələrini dəyişməz saxlayacağını gözləyir və inflyasiyadakı son artımın pul siyasətinin istiqamətini dəyişdirmək üçün təkbaşına kifayət etmədiyini söyləyir. Abdel Aal , illik inflyasiyanın iyulda 14.3%-dən 14.9%-ə yüksəlməsinin əsasən baza effektini əks etdirə biləcəyini və malların və xidmətlərin qiymətlərində geniş əsaslı artımı göstərmədiyini söylədi. O qeyd etdi ki, Pul Siyasəti Komitəsinin qərarları tək bir ayın göstəricisinə deyil, bir sıra göstəricilərə, xüsusilə də ümumi və əsas inflyasiya tendensiyalarına, məzənnə sabitliyinə və daha geniş iqtisadi və geosiyasi inkişaflara əsaslanır. Abdel Aal , yüksək inflyasiya göstəricilərinin davamlı bir seriyasının siyasətçiləri mövqelərini yenidən qiymətləndirməyə sövq edə biləcəyini, tədricən azalmanın isə gələcəkdə faiz endirimi dövrünə qayıtma ehtimalını dəstəkləyəcəyini söylədi. O, CBE-nin inflyasiyaya, məzənnələrə və qlobal bazarlara təsir edən amillərdə əhəmiyyətli dəyişikliklər olmadığı təqdirdə ilin sonuna qədər gözləmə mövqeyini qoruyacağını gözləyir. Abdel Aal həmçinin inflyasiyanın 2026-cı ili 13%-14% civarında başa vuracağını gözləyir və bu il tək rəqəmli səviyyələrə qayıtmağı istisna edir. Misirin xarici mövqeyi HC Securities & Investment-ın makroiqtisadi analitiki Heba Mounir də artan inflyasiya təzyiqləri səbəbindən Pul Siyasəti Komitəsinin cümə axşamı faiz dərəcələrini dəyişməz saxlayacağını gözləyir. Mounir , təkrarlanan regional geosiyasi pozulmalara baxmayaraq Misirin xarici mövqeyinin nisbətən dayanıqlı qaldığını, məzənnə çevikliyinin regional münaqişə dövrlərində təzyiqləri azaltmağa kömək etdiyini əlavə etdi. Heba Mounir Lakin o, münaqişədən yaranan daxili çətinliklərə, xüsusilə də hökumətin büdcə hədəflərinə çatmaq səylərinə təsir edən yüksək yerli enerji xərclərinə diqqət çəkdi. O qeyd etdi ki, hökumət ən aşağı ev təsərrüfatı istehlakı qrupu üçün elektrik tariflərini dəyişməz saxlayarkən, digər yaşayış qrupları üçün onları təxminən 12% artırdı ki, bu da 2026-cı ilin üçüncü rübündə inflyasiya təzyiqlərini artıracaq. Buna görə də Mounir , inflyasiyanın cari rübdə orta hesabla 16% civarında olacağını gözləyir, ikinci rübdə isə təxminən 15% idi. Siyasətçilər inflyasiyanın yenidən azalmasını gözləyir Reuters tərəfindən sorğu edilən iqtisadçılar da CBE-nin cümə axşamı dördüncü dəfə ardıcıl olaraq əsas faiz dərəcələrini dəyişməz saxlayacağını gözləyirlər, çünki siyasətçilər borclanma xərclərini yenidən azaltmadan əvvəl inflyasiyanın aşağı düşmə tendensiyasına qayıtmasını gözləyirlər. Reuters tərəfindən sorğu edilən 13 iqtisadçının hamısı CBE-nin gecəlik depozit dərəcəsini 19% və gecəlik kredit dərəcəsini 20% səviyyəsində saxlayacağını gözləyir, bu da bu ilin əvvəlində uzun sürən pul siyasətinin yumşaldılması dövründən sonra başlayan faiz dəyişikliklərindəki fasiləni uzadır. Vahid proqnoz, CBE-nin faiz dərəcələrini dəyişməz saxlayacağı ilə bağlı bazar gözləntilərini vurğulayır. Emirates NBD-dən Daniel Richards , illik şəhər inflyasiyasının iyulda sürətlənməsinə baxmayaraq, aylıq göstəricilərin az yeni inflyasiya təzyiqi olduğunu göstərdiyini söylədi. O, illik inflyasiyanın avqustda zirvəyə çatacağını, sonra isə azalacağını gözləyir ki, bu da CBE-yə 2027-ci ildə pul siyasətinin yumşaldılmasına qayıtmadan əvvəl ilin qalan hissəsində faiz dərəcələrini dəyişməz saxlamağa imkan verəcək. Richards , Misirin keçən ay əksər istehlak qrupları üçün elektrik tariflərini orta hesabla 12% artırdığını və bunun təsirinin avqust inflyasiya göstəricisinə daxil olacağını söylədi.