Sual-Cavabın Əsas Məqamları Xəbərdarlıq! GuruFocus COTY ilə bağlı 3 Xəbərdarlıq İşarəsi aşkar edib. COTY ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. S: Coty -nin 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübündə gözləniləndən daha yaxşı nəticələrinin əsas səbəbləri nə idi və 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün proqnozlar nədir? C: Laurent Mercier (CFO) bildirdi ki, dördüncü rübdə eyni satışlar 1% azalıb ki, bu da orta tək rəqəmli azalma proqnozundan daha yaxşı idi. Bu, ABŞ -da prestijli ətirlər və kütləvi kosmetika üçün gözləniləndən daha güclü müştəri sifarişləri və Yaxın Şərq münaqişəsinin daha yüngül təsiri (gözlənilən 2-3%-ə qarşı 1% təsir) ilə əlaqədar idi. 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün şirkət eyni gəlirlərin aşağıdan orta tək rəqəmli faizlə azalacağını, düzəldilmiş EBITDA -nın aşağı 10-luq faizlə azalacağını və düzəldilmiş EPS -in (səhm svapı istisna olmaqla) 0.11-0.13 dollar olacağını gözləyir. S: Gucci lisenziyasının Kering -ə erkən keçidinin maliyyə təsiri və strateji əsaslandırması haqqında ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Markus Strobel (İcraçı Sədr və Müvəqqəti CEO) izah etdi ki, Coty , Gucci lisenziyasını bir il əvvəl keçirmək üçün Kering ilə razılığa gəlib və 400 milyon dollar nağd pul, üstəgəl inventar gəlirləri təmin edib. Şirkət müqavilə imzalanarkən 250 milyon dollar alıb və 2027-ci il sentyabrın 30-dək əlavə 150 milyon dollar alacaq. Əldə olunan vəsaitlər borcun azaldılması, əsas prestijli ətir brendlərinə sərmayə qoyulması və təşkilati optimallaşdırmanın maliyyələşdirilməsi üçün istifadə olunacaq. Gucci Beauty ümumi gəlirlərin aşağı iki rəqəmli faizini təşkil edir və onun çıxışı 2028-ci maliyyə ilində əhəmiyyətli mexaniki mənfəət təsiri yaradacaq ki, şirkət bunu əhəmiyyətli sabit xərclərə qənaət planı və əsas brendlərində gücləndirilmiş innovasiya vasitəsilə azaltmağı planlaşdırır. S: Şirkətin əsas portfelini ( Gucci istisna olmaqla) 2028-ci maliyyə ilində böyüməyə qaytarmaq strategiyası nədir? C: Markus Strobel üç hissəli planı təsvir etdi: Birincisi, Burberry , Hugo Boss , Calvin Klein , Marc Jacobs , Chloe və Kylie kimi əsas ətir brendləri üçün innovasiya və genişləndirmə boru kəmərini gücləndirmək. İkincisi, Marc Jacobs Makeup , Etro ətirləri və Swarovski altında böyük bir buraxılış daxil olmaqla, tamamilə artan portfel təşəbbüslərini qurmaq. Üçüncüsü, mərkəzi və bölmə xərclərini həll etmək üçün əhəmiyyətli sabit xərclərə qənaət proqramını həyata keçirmək. Məqsəd, əsas portfeli 2028-ci maliyyə ilində böyüməyə qaytarmaq, düzəldilmiş EBITDA azalmasını azaltmaq və 2029-cu maliyyə ilində mənfəət bərpasını bərpa etməkdir. S: “ Coty Curated ” strategiyası satış performansını yaxşılaşdırmaq və bazara olan fərqi aradan qaldırmaq üçün necə həyata keçirilir? C: Markus Strobel ətraflı izah etdi ki, strategiya kommersiya təşkilatını sadələşdirməyə, satış və bazar payına diqqəti gücləndirməyə (indi stimul kompensasiyasında KPI ), innovasiyanı daha az böyük bahislərə cəmləşdirməyə, təbliğat və istehlakçı cəlbini artırmağa və ciddi ROI linzasını tətbiq etməyə yönəlib. Burberry , Hugo Boss və Calvin Klein kimi brendlərdə erkən irəliləyişlər görünür, burada təbliğat və təsir payı yaxşılaşır. Şirkət həmçinin AI -yönümlü alış-verişdə görünürlüyü yaxşılaşdırmaq üçün generativ mühərrik optimallaşdırma ( GEO ) oyun kitablarını tətbiq edir. S: Xüsusilə “ Color the Future ” planı çərçivəsində İstehlakçı Gözəlliyi bölməsində irəliləyişin erkən əlamətləri nədir? C: Laurent Mercier qeyd etdi ki, İstehlakçı Gözəlliyi satışları ikinci yarıda 2% azalıb ki, bu da bütün il üçün 4% azalmadan yaxşılaşma idi. ABŞ -da Sally Hansen satış artımına qayıtdı, kateqoriyaya olan fərq son dörd həftədə 6 bənddən cəmi 1 bəndə qədər azaldı. CoverGirl -in pərakəndə satış dəyəri 6% azalmadan bir qədər müsbətə doğru yaxşılaşdı və Böyük Britaniya -da Rimmel həcm bazar payını qazanır. Şirkət 2027-ci maliyyə ilinin innovasiya paketlərində SKU mürəkkəbliyini 16% azaldır və ümumi SKU bazasının təxminən 20%-ni aradan qaldırır. S: Şirkətin 2026-cı maliyyə ilində sərbəst pul axını performansı və borcun azaldılması sahəsindəki irəliləyişləri haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Laurent Mercier vurğuladı ki, EBITDA -da 200 milyon dollarlıq azalmaya baxmayaraq, Coty 348 milyon dollar çox güclü sərbəst pul axını təmin etdi ki, bu da illik müqayisədə təxminən 70 milyon dollar artım deməkdir. Bu, intizamlı dövriyyə kapitalının idarə edilməsi, daha aşağı nağd bonuslar və azaldılmış faiz və CapEx sayəsində idi. Xalis borc təxminən 840 milyon dollar azalaraq 2.9 milyard dollara düşdü, leverage təxminən 3.4 dəfə idi. Şirkət zamanla təxminən 2 dəfə leverage hədəfini davam etdirir. S: 2027-ci maliyyə ili üçün xərc təzyiqləri, tariflər və dəyişən kompensasiya ilə bağlı əsas fərziyyələr nədir? C: Laurent Mercier bildirdi ki, neft qiymətlərinin barel başına 100 dollar və ya daha aşağı qalacağı fərziyyəsi ilə, malın maya dəyərinə təsir 20 milyon dollardan 30 milyon dollara qədər məhdud olmalıdır. 2017-ci maliyyə ilindən tariflər üçün geri ödəmə müraciəti prosesdədir ki, bu da 30 milyon dollara qədər artım təşkil edə bilər, baxmayaraq ki, fərziyyələrə daxil edilməyib. Dəyişən kompensasiyanın normallaşması illik müqayisədə əks təsir göstərəcək, lakin şirkət bunu kompensasiya etmək üçün sabit xərclərin azaldılması səylərini sürətləndirir. S: Şirkət İstehlakçı Gözəlliyi biznesinin strateji nəzərdən keçirilməsinə necə yanaşır və vaxt qrafiki nədir? C: Markus Strobel təsdiqlədi ki, İstehlakçı Gözəlliyi -nin strateji nəzərdən keçirilməsi davam edir və son portfel qərarları 2026-cı ilin sonuna qədər gözlənilir. Şirkət portfeli sadələşdirmək və əsas brendlərə və bazarlara diqqət yetirmək üçün variantları qiymətləndirir. 2027-ci maliyyə ili üçün proqnoz bu nəzərdən keçirmənin tamamlanmasını nəzərdə tutmur və nəticədə yaranan hər hansı qərarlar portfeli daha da formalaşdıra bilər. S: Prestij bölməsinin performans proqnozu nədir və Burberry və Hugo Boss kimi əsas brendlərin böyüməni necə təmin etməsi gözlənilir? C: Markus Strobel qeyd etdi ki, Prestij eyni satışları dördüncü rübdə ardıcıl olaraq 0.5% azalaraq yaxşılaşdı, Prestij Kosmetikası iki rəqəmli artım göstərdi. Burberry ətirləri 2019-cu ildə qlobal miqyasda 29-cu yerdən bu gün 15-ci yerə yüksəlib və şirkət 2027-ci maliyyə ili üçün marketinq sərmayəsində əhəmiyyətli artım planlaşdırır. Hugo Boss ətirləri ABŞ və Kanada -da pay qazanmağa davam edir, Boss Bottle Beyond for Her -in buraxılışının əsas franşiza üzrə bir halo yaratması gözlənilir. S: Ümumi marja trayektoriyası və azalmanın səbəbləri haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Laurent Mercier izah etdi ki, dördüncü rübdə düzəldilmiş ümumi marja 60.9% idi ki, bu da illik müqayisədə 140 baza bəndi azalma deməkdir və bütün il üçün 63% idi ki, bu da 190 baza bəndi azalma deməkdir. Azalma daha aşağı həcmlərdən yaranan xərc udma təsirləri, yüksək artıq və köhnəlmə və tariflər səbəbindən idi. 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün şirkət ümumi marjanı gözləyir