Keçən ilin oktyabr ayında Çin ABŞ-ı nadir torpaq maqnitlərindən məhrum etmək təhdidindən sonra ticarət müharibəsində atəşkəs təklif etdiyindən bəri, Tramp administrasiyası gərginliyi artırmamaqdan məmnun idi. Axı, Çindən idxal 2024-cü ilin eyni dövrü ilə müqayisədə iyun ayına qədər 40% azalıb. Ən yaxşısı qələbə elan etmək və günü bitirməkdir. Lakin ABŞ bu döyüşdə qalib gəlməyib – və bunun həqiqətən cəhd etmək üçün çox qorxaq olduğunu göstərən güclü dəlillər var. Keçən həftə Ağ Ev Çindən Çin mallarını almamağın Çin mallarını almamağa bərabər olmadığını qəbul etməyə məcbur oldu. Çinin ABŞ idxalındakı payı kifayət qədər kəskin şəkildə azalsa da, ABŞ idxalında ümumi əlavə dəyər payı azalmayıb. Ticarət müşaviri Peter Navarro cümə axşamı Vyetnamdan idxal olunan kreslolara bərkidilmiş Çin mühərrikləri ilə bağlı qəzəblənmişdi. O, Ticarət Departamentinin 2025-ci ildə Çindən 67 milyard dollarlıq malların Meksika , Hindistan və Vyetnam vasitəsilə tranzit edildiyi qənaətinə gələn təhlilinə istinad etdi. Ağ Ev “Böyük Tranzit Fırıldaqçılığı” adlı hesabat yayımladı və bu hesabatda “enerji təchizatı, idarəetmə panelləri, alüminium təbəqə, klapanlar, plastiklər və ya mebel komponentləri Çindən Meksika , Vyetnam , Malayziya , Polşa və ya BƏƏ vasitəsilə yönləndirildikdə, Milwaukee , Cleveland , Toledo , Hickory , Phoenix , Youngstown və onlarla digər Amerika istehsal icmalarında iş yerlərini məhv edir və ya azaldır” deyə təəssüfləndi. O, qlobal “Whac-A-Mole” oyununda iştirak etmək üçün yeni bir vasitə təqdim etdi: hər bir yükləmə sənədini və göndərmə manifestini skan edən, yönləndirilmiş malları müəyyən edən və günahkarları cəzalandıran, “heç vaxt yuxulamayan, heç vaxt yorulmayan və heç vaxt unutmayan” süni intellektlə işləyən sərhəd “detektivi”. Deməyə ehtiyac yoxdur ki, yeni detektiv Toledo , Hickory və ya Phoenixdə zavod iş yerlərini bərpa etməyəcək. On il ərzində iki yarım administrasiyanın istehsal məşğulluğunu artırmaq üçün gərgin səylərinə baxmayaraq, o, Trampın ilk dəfə vəzifəyə gəldiyi vaxtla təxminən eyni yerdə qalır. Yönləndirilmiş idxala qarşı mübarizə ABŞ-ın idxal hesabına da təsir etməyəcək. Trampın bir çox tariflərinə baxmayaraq, o, 2024-cü ildəkindən daha yüksəkdir. Və Çinə çox zərər verəcəyi ehtimalı az görünür, çünki Çinin ixracatı ABŞ-ın onları sıxışdırmaq səylərinə baxmayaraq artmaqda davam edir. Lakin Ağ Evin süni intellekt araşdırmasına müraciət etməsi ilə bağlı ən çaşdırıcı məqam odur ki, ABŞ öz məqsədlərinə çatmaq üçün daha sadə bir vasitəyə malikdir, bu da Çinin nəhəng ixracatının kritik sürücüsünü birbaşa həll edir, bu ixracat yalnız ABŞ-ı deyil, həm də bütün dünyada sənaye inkişafını təhdid edir: dəyəri aşağı qiymətləndirilmiş Çin yuanı . Onun dəyərinin aşağı qiymətləndirilməsi ilə məşğul olmaq Çinin həddindən artıq ixracatını cilovlamaq üçün çox şey edə bilər. Bəzi iqtisadçılar bu yanaşmadan şikayətlənəcəklər. Çinin böyük ticarət profisitinin əsas səbəbləri var, əsasən onun aşağı düşmüş ev təsərrüfatı istehlakı, bu da iqtisadi artımı dəstəkləmək üçün xarici istehlakçılara ehtiyac duyduğu deməkdir. ABŞ-ın ticarət kəsirinin də əsas səbəbləri var: xüsusilə, xaricdən (yəni Çindən ) yığımlarla maliyyələşdirilməli olan fövqəladə böyük büdcə kəsiri. Yuanın zəifliyi, dolların nisbi gücü kimi, bu dinamikanın əksidir. Başqa sözlə, “valyuta məzənnəsi xəstəlik deyil, simptomdur”. Əgər Pekin valyuta məzənnəsini fərmanla qaldırsaydı, lakin başqa heç nə etməsəydi, bu, Çinin böyüməsini yavaşlatar və idxal qiymətlərini azaldar, inflyasiyanı yavaşlatar (bəlkə də deflyasiyaya səbəb olardı) və beləliklə, real, inflyasiyadan sonrakı valyuta məzənnəsini aşağı salardı. Əksinə, əsas problemlər həll edilsəydi, yuan təbii olaraq dəyərini artırardı. Amma bizə bir fasilə verin. Valyuta məzənnəsi bu geniş iqtisadi dinamikadan asılıdır, əlbəttə. Lakin Pekinin ev təsərrüfatlarının xərclərini dəstəkləməsini gözləmək çağırışı, məsələn, cüzi pensiya müavinətlərini artırmaq və ya bu kimi, Çinin çoxpartiyalı demokratiyasının çiçəklənməsini gözləmək üçün köhnə çağırışların dadını verir. Amerika tərəfindən, Birləşmiş Ştatlar büdcə kəsirini ciddi şəkildə cilovlamağa sonuncu dəfə 20-ci əsrdə cəhd etmişdi. Bu şeylərin baş verməsi üçün təzyiq lazımdır. Və valyuta məzənnəsinə müdaxilə bunu təmin edə bilər. Çin ixracatının dünyanın qalan hissəsinin iqtisadiyyatlarına necə təsir etdiyini qiymətləndirmək çətindir. Çinin qlobal istehsal ixracatındakı payı 1995-ci ildən bəri 3%-dən 20%-ə yüksəlib. O, yüzlərlə istehsal məhsulunun qlobal ixracatının yarısından çoxunu təşkil edir. Onun cari hesab profisiti – ÜDM-nin bəlkə də 5%-nə bərabərdir – dünya miqyasında tələbə böyük bir təsir göstərir. London İqtisadiyyat Məktəbindən Gene Frieda qeyd etdiyi kimi: “İrəliləyişə maneə siyasət dizaynı deyil; siyasət seçimidir.” Bu seçim dünyanın Çin məhsullarından asılılığını təmin etməkdir, bu da yuanın dəyərini aşağı salmaq üçün kütləvi müdaxilə yolu ilə əldə edilir. Və valyuta məzənnələrinin gücünə dair dəlillər var. 1980-ci illərdə dolları zəiflədən Plaza razılaşması ABŞ-ın Yaponiya ilə ticarət kəsirini azaltmağa kömək etdi. Çinin artan xarici profisiti qlobal maliyyə böhranından sonra yuanın dəyərinin artması ilə kəskin şəkildə azaldı. Əksinə, Çin valyutasının sürüşməsi 2023-cü ildən bəri artan xarici profisiti dəstəkləyib. Xarici Əlaqələr Şurasından Brad Setser qeyd etdiyi kimi, tarix göstərir ki, valyuta tənzimlənməsi Çinin həddindən artıq ixracatını azaltmaq üçün lazım olan iqtisadi yenidənqurmaya səbəb olacaq. Yuanın dəyərinin artırılması, ehtimal ki, dünyanın dramatik ticarət balanssızlıqlarını aradan qaldırmaq üçün digər siyasət dəyişikliklərinə səbəb olacaq. İxracat artımının yavaşlaması Çin iqtisadiyyatını yavaşladacaq, Pekini kompensasiya etmək üçün daxili istehlakı stimullaşdırmağa sövq edəcək. Daha kiçik bir Çin ticarət profisiti ABŞ büdcə kəsiri üçün xarici maliyyələşdirmə hovuzunu azaldacaq, bəlkə də Vaşinqtonda fiskal məhdudiyyəti təşviq edəcək. İdeal olaraq, ABŞ yuanın dəyərini artırmaq səylərini Avropa və Çin ixracatından zərər çəkmiş digər ölkələrlə koordinasiya edəcək. Pekinə təzyiq, ideal olaraq, Çinə rəqabət təzyiqini azaltmaq üçün Koreya vonu , Tayvan dolları və Yaponiya yeni kimi digər aşağı qiymətləndirilmiş Şərqi Asiya valyutalarının dəyərini artırmaq planının bir hissəsi olmalıdır. ABŞ-ın Pekinə təzyiq göstərmək üçün vasitələri var – xüsusilə, valyutasını qəsdən aşağı qiymətləndirən ölkələrə tariflər tətbiq etmək üçün Ticarət Qanununun 301-ci maddəsi çərçivəsində səlahiyyət. Avropada 301-ci maddə olmasa da, Ümumdünya Ticarət Təşkilatı tərəfindən sanksiyalaşdırıldığı kimi, Çin idxalının artımını dayandırmaq üçün tariflər tətbiq edə bilər və sonra bu qorumanı Çinin valyuta məzənnəsi idarəetməsi ilə əlaqələndirə bilər. Pekini valyuta məzənnəsi siyasətini dəyişməyə məcbur etmək asan olmayacaq. Xi Jinping alnına vurub “Niyə bunu əvvəllər düşünmədim?” deməyəcək. Vaşinqton 301-ci maddəni bu şəkildə tətbiq etməkdə ağıllı olmalıdır – bu, onun güclü tərəfi deyil – və Pekin yuanın dəyərinin artmasına icazə verdikcə gərginliyi azaltmaq üçün inandırıcı bir yol təklif etməlidir. ABŞ müttəfiqləri özündən uzaqlaşdırmamağa çalışmalı – ah – və səyə həm güc, həm də legitimlik vermək üçün onları cəlb etməlidir. Yenə də, bu yanaşma Xi-nin dünya görüşünün dəyişməsini gözləməkdən və ya Meksika və Vyetnam kimi zəif ölkələri Çin mallarını tranzit etdikləri üçün cəzalandırmaqdan daha perspektivlidir, çünki keçən ilki nadir torpaq maqnitləri qalmaqalından sonra Vaşinqton Çini birbaşa cəzalandırmaq üçün çox qorxaqlaşıb.