Çərşənbə axşamı, 18 avqust, süni intellekt (AI) ticarəti üçün çətin bir gün oldu. İnvestorlar qiymətlərin həddən artıq yüksəldiyi və məlumat mərkəzlərinə tələbatın davam etməyəcəyi narahatlığı ilə yüksək qiymətləndirilən böyümə səhmlərini satdılar. Faiz dərəcələri səbəb deyildi: 30 illik Xəzinədarlıq gəlirliliyi əslində azalsa da, 2007-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəsinə yaxın idi. Günün ən sərt enişlərindən ikisi AI məlumat mərkəzlərinin işlədiyi optik komponentləri istehsal edən şirkətlərə təsir etdi. Lumentum (NASDAQ:LITE) 9.9% düşərək 873.31 dollara , Coherent (NYSE:COHR) isə 12.8% düşərək 306.43 dollara çatdı. 2009-cu ildə Nvidia-nı qaçırdınız? Bu nadir siqnal yenidən yanıb-sönür. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan bir çip istehsalçısı üçün “Double Down” siqnalı yanıb-sönmüşdü. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Total Conviction” siqnalı Nvidia-nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davam et » Heç bir eniş şirkətlərin dedikləri ilə əlaqəli deyil. Hər ikisi bu ay nəticələrini bildirdi və hər iki yeniləmə satışa səbəb olan narahatlığa birbaşa cavab verir. Lumentum gəlirlərini ikiqat artırdı. Coherent rekord bir rüb elan etdi və daha böyük bir rüb üçün proqnoz verdi. Düşünürəm ki, hər iki səhm burada cəlbedici görünür – müxtəlif səbəblərə görə. Şəkil mənbəyi: Getty Images . 1. Lumentum : daha sürətli artım Lumentum AI məlumat mərkəzlərində məlumatları hərəkət etdirən lazerlər və optik komponentlər istehsal edir və tələbat təklifi üstələyir. Maliyyə dördüncü rüb ( 27 iyun tarixində başa çatan dövr) üçün gəlir 1.01 milyard dollar təşkil edib ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 480.7 milyon dollardan 109% artım deməkdir. Tam maliyyə ili gəliri 83% artaraq 3.01 milyard dollara yüksəldi. Və rəhbərlik bu rüb üçün 1.225 milyard dollardan 1.275 milyard dollara qədər gəlir gözləyir ki, bu da orta hesabla təxminən 24% artım deməkdir. CEO Michael Hurlston qazanc hesabatında şirkətin “dünyəvi sənaye dəyişikliyinin mərkəzində yerləşdiyini” bildirdi. Proqnoz onu dəstəkləyir. Gəlirlilik satışlardan daha sürətli artır. Qeyri-GAAP (düzəldilmiş) ümumi marja dördüncü rübdə 50.4% -ə çatdı ki, bu da tam il üçün 46% -dən yuxarıdır və düzəldilmiş səhm başına qazanc 3.23 dollar təşkil etdi. Proqnoz bu rüb üçün təkbaşına 4.05 dollardan 4.35 dollara qədərdir. Qeyd etmək lazımdır ki: şirkət rüb üçün 7.2 milyard dollarlıq GAAP xalis zərər bildirdi ki, bu da konvertasiya edilə bilən istiqrazların səhmə çevrilməsi ilə bağlı birdəfəlik, qeyri-pul 7.8 milyard dollarlıq ödənişlə əlaqədardır. Bu, mühasibat hadisəsidir, iş problemi deyil, lakin səhmin niyə hazırda adi qiymət-qazanc nisbətinə malik olmadığını izah edir. Problem isə qiymətdir. Satışdan sonra belə, Lumentum-un 78 milyard dollarlıq bazar dəyəri 2026-cı maliyyə ili üçün bildirdiyi gəlirin təxminən 26 qatına bərabərdir. Qazanca qarşı mənzərə daha xoşdur. Səhmlər şirkətin qarşıdakı maliyyə ili ərzində qazanacağı gözlənilən məbləğin təxminən 40 qatına ticarət olunur – rəhbərliyin artıq birinci rüb gəlirinin təxminən 1.25 milyard dollar olacağını proqnozlaşdırdığı bir il, bu da 2026-cı maliyyə ilinin bütün satışlarından xeyli yüksək bir sürətdir. Əlbəttə, bir səhv səhmə burada sərt zərbə vura bilər. Lakin şirkət investorlara tələbatın hələ də istehsal edə biləcəyindən çox olduğunu bildirərək proqnozlarını yüksəldir. 2. Coherent : daha aşağı mükafatla daha çox iş Coherent daha geniş bir şirkətdir, məlumat mərkəzi, rabitə və sənaye bazarlarında optik ötürücülər, lazerlər və onların arxasındakı materialları təmin edir. Onun böyüməsi Lumentum-dan daha yavaşdır, lakin hələ də təsir edicidir. Maliyyə dördüncü rüb gəliri əvvəlki illə müqayisədə 34% artaraq rekord 2.05 milyard dollara çatdı, ardıcıl olaraq 13% artdı və tam il gəliri 23% artaraq 7.12 milyard dollara yüksəldi. Xüsusilə, məlumat mərkəzi və rabitə seqmenti əvvəlki illə müqayisədə 59% artaraq 1.6 milyard dollara çatdı – rüb satışlarının 79% -i. Marja bərpası Coherent-i maraqlı edir. Əməliyyat marjası rübdə 12.4% -ə çatdı ki, bu da bir il əvvəlki 0.4% -dən yuxarıdır və səhm başına qazanc GAAP əsasında bir il əvvəlki zərərdən müsbət 1.19 dollara yüksəldi. Cari rüb üçün rəhbərlik 2.2 milyard dollardan 2.4 milyard dollara qədər gəlir, düzəldilmiş səhm başına qazanc isə 1.85 dollardan 2.05 dollara qədər proqnozlaşdırdı ki, bu da yeni bildirilən 1.74 dollardan yuxarıdır. “ 2026-cı maliyyə ili Coherent üçün rekord gəlir, əhəmiyyətli marja genişlənməsi və qeyri-GAAP səhm başına qazanc artımı ilə əla bir il oldu ki, bu da gəlir artım sürətindən iki dəfə çox idi,” CEO Jim Anderson açıqlamada bildirdi. Zəif nöqtə Coherent-in sənaye seqmentidir ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 16% kiçilərək 430.5 milyon dollara çatdı. İşin qeyri-AI tərəfi AI tərəfinə qarşı işləyir və bu maneə Coherent-in niyə daha az xərc çəkdiyinin bir hissəsidir. Səhmlər qarşıdakı maliyyə ili üçün gözlənilən qazancın təxminən 33 qatına və 2026-cı maliyyə ili gəlirinin təxminən 8 qatına ticarət olunur, Lumentum üçün isə təxminən 40 qat və 26 qatdır . Sürət və genişlik Hər ikisi AI quruluşunun çatışmayan komponentlərini satır. Hər ikisi bu rüb daha çox böyümə proqnozlaşdırdı. Və hər ikisi çərşənbə axşamı öz nəticələrinin əleyhinə olan bir narahatlıq səbəbindən sərt şəkildə aşağı salındı. Lumentum , artımın davam etdiyini fərz edən bir qiymətlə konsentrasiyalı, daha sürətli artım təmin edir. Coherent genişlik üçün sürətdən, bərpa olunan marja bazasından və xeyli aşağı qazanc əmsalından imtina edir, kiçilən sənaye seqmenti isə bunun əvəzidir. Düşünürəm ki, hər ikisi bu endirilmiş qiymətlərlə cəlbedici görünür. Bazar onları AI tələbatının azalması riski ilə satdı. Hər ikisi bu ay tam təmin edə bilmədikləri tələbatı bildirdi. İndi Lumentum-un səhmini almalısınızmı? Lumentum-un səhmini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və Lumentum onlardan biri deyildi. Seçilən 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix-in 17 dekabr 2004-cü ildə bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 419,408 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia-nın 15 aprel 2005-ci ildə bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,348,694 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500-ü demək olar ki, 5 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son 10 ən yaxşı siyahını qaçırmayın və uzunmüddətli perspektiv üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor-un gəlirləri 20 avqust 2026-cı il tarixinə qədərdir. Daniel Sparks və müştərilərinin qeyd olunan səhmlərdə mövqeləri yoxdur. The Motley Fool Coherent və Lumentum-da mövqelərə malikdir və onları tövsiyə edir. The Motley Fool-un açıqlama siyasəti var. Çərşənbə axşamı satışından sonra alınacaq 2 optik səhm əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.