Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Ağıllı kripto fondu və hedcinq fondu məhsullarını nə vaxt gözləyə bilərik və UCITS siyahıyaalınması necə gedir? C: Johan Wattenstrom (CEO) bildirdi ki, ağıllı kripto fondu əsas ticarət tərəfdaşları ilə işə başlamaq da daxil olmaqla bütün rəsmi maneələri aradan qaldırıb və son praktiki mərhələdədir, buraxılış bir həftədən üç həftəyə qədər, mütləq Q3 ərzində gözlənilir. UCITS -ə gəldikdə, İsveç FSA ilkin ərizəni səbəb göstərmədən rədd etdi, şirkət isə buna etiraz edib. Eyni zamanda, onlar aktiv sinifləri baxımından daha neytral olan Lüksemburq da UCITS platformasının yaradılması üzrə əhəmiyyətli irəliləyiş əldə edirlər. Əgər İsveç apellyasiyası uğursuz olarsa, Lüksemburq strukturu bir neçə ay da çəkə bilər, məqsəd il ərzində işə başlamaqdır. S: Səhm qiyməti kapital artırma qiymətindən 80% endirimdə olduğu halda, şirkət mövcud geri almanı bağlamaq üçün kapitaldan istifadə etməlidirmi? C: Johan Wattenstrom (CEO) izah etdi ki, əsas məqsəd nağd pulu əməliyyatları böyütmək və geri almalardan daha yüksək təsir göstərəcək strateji sövdələşmələr həyata keçirməkdir. O qeyd etdi ki, düşən bazarda geri almaların uzunmüddətli təsiri olmayacaq və diqqət AUM -un artırılmasına, yeni məhsulların buraxılmasına və struktur sövdələşmələrinin tamamlanmasına yönəlib. Curtis Schlaufman (Marketinq üzrə Vitse-Prezident) əlavə etdi ki, geri alınan səhmlər ləğv edilir, bu da kapitalı qeyri-likvid edir ki, bu da sərbəst pul axınının məhdud olduğu ayı bazarı zamanı daha az sərfəlidir. S: Coğrafi genişlənmənin yavaşlaması və Avropa da institusional məhsulların dayanması nəzərə alınmaqla, kripto qiymətlərinin artmasından başqa şirkətin AUM -un ən böyük hərəkətverici qüvvəsi nədir? C: Johan Wattenstrom (CEO) yüksək tələbat və məhdud rəqabətlə fərqli, qlobal bazara xidmət edən kripto fondu və UCITS fondları da daxil olmaqla yeni institusional məhsulların qarşıdan gələn buraxılışını vurğuladı. O, həmçinin növbəti bir neçə ay ərzində unikal və birbaşa rəqabəti olmayan bir neçə innovativ yeni ETP məhsulunun siyahıya alınması planlarını qeyd etdi ki, bunların da buraxıldıqdan sonra AUM artımını təmin edəcəyi gözlənilir. S: Stretch imtiyazlı səhmlərini və RWUSD -ni almaq üçün kapitalın istifadəsini aydınlaşdıra bilərsinizmi? C: Paul Bozoki (CFO) izah etdi ki, şirkətin nağd pulu təxminən 3.5% gəlir gətirən qısamüddətli ABŞ Xəzinədarlıq vekselləri ndə saxlanılır. Daha yüksək gəlir əldə etmək üçün İdarə Heyəti MicroStrategy Stretch imtiyazlı səhmlərinə ( STRCs ) 99.50 dollardan 20 milyon dollarlıq investisiyanı təsdiqlədi ki, bu da 12% gəlir gətirir (hər səhm üçün ayda 1 dollar). Bu səhmlər rübün sonunda 85 dollara endirildi, lakin o vaxtdan bəri təxminən 95 dollara qədər bərpa olundu. Şirkət bunları xəzinədarlığının daha yüksək gəlirli komponentləri kimi görür və yaxın gələcəkdə satmaq niyyətində deyil. S: Q2 -nin xalis daxilolmaları hər hansı xüsusi məhsul və ya coğrafiya tərəfindən idarə olunurdumu və davamlı impulsu nə təmin edir? C: Paul Bozoki (CFO) qeyd etdi ki, HBAR -a ( Hedera ) 11 milyon dollarlıq daxilolma əhəmiyyətli bir hissə idi, lakin artım ümumiyyətlə AUM tərkibini əks etdirir ki, bu da 46% Bitcoin və Ethereum və 69.8% ilk üç tokendədir. Andrew Forson (Prezident) əlavə etdi ki, daxilolmalar geniş əhatəli idi, broker-diler platformaları və institusional investorlarla geniş əlaqələr, Nordik ölkələrində güclü marketinq kampaniyaları və kapital cəlb etməkdə səmərəliliyi maksimuma çatdırmaq üçün məhsul axınlarını izləmək üçün dənəvər bir sistem tərəfindən idarə olunurdu. S: Şirkət cari ayı bazarında potensial M&A sövdələşmələri və satıcılar görür? C: Johan Wattenstrom (CEO) şirkətin potensial M&A sövdələşmələrinin davamlı və intensiv axınını gördüyünü, son altı ayda fəaliyyətin artdığını təsdiqlədi. Onlar çox yaxın olan bəzi sövdələşmələr üzrə dərin araşdırmalar aparsalar da, son dərəcə seçici qalırlar və yalnız uzunmüddətli strategiyalarına mükəmməl uyğun gələn hallarda davam edəcəklər. M&A sahəsi hazırda bir çox maraqlı imkanlarla çox aktivdir. S: Şirkətin aşağı xərc strukturu və rübün sonunda AUM nəzərə alınmaqla cari gəlirsizlik səviyyəsi nədir? C: Paul Bozoki (CFO) bildirdi ki, məqsəd nağd əməliyyat xərclərini ( G&A və ödənişlər/komissiyalar) 36 milyon dollardan 39 milyon dollara qədər saxlamaqdır. Bu səviyyədə gəlirsizliyə nail olmaq üçün şirkətə 4.25% monetizasiya dərəcəsi ilə təxminən 550 milyon dollarlıq AUM lazımdır ki, bu da bir qədər güclü kripto bazarında ağlabatan dərəcə hesab olunur. Şirkət ayı bazarının müddətindən asılı olaraq monitorinqə və yenidən qiymətləndirməyə davam edəcək. S: Q2 daxilolmalarının institusional əlaqələrə aid edilən faizini təsdiqləyə bilərsinizmi və coğrafi cəhətdən daha az məhdudlaşdırılmış məhsul necə görünür? C: Andrew Forson (Prezident) təsdiqlədi ki, Q2 daxilolmalarının təxminən 40%-i birbaşa üzbəüz görüşlər və tədbirlərdən əldə edilən institusional sövdələşmələrə aid edilib. O, izah etdi ki, CEO tərəfindən müzakirə edilən yeni fond məhsulları, cəlbedici investisiya fəlsəfəsi və riskə uyğunlaşdırılmış gəlirləri ( Sharpe və Sortino nisbətləri) sayəsində Avropa dan kənarda sərvət idarəetmə platformaları və institusional ayırıcıların marağını cəlb edib, onları daha geniş qlobal investor bazası üçün əlçatan edir. S: Şirkətin 36 milyon dollardan 39 milyon dollara qədər olan hədəfdən daha aşağı nağd əməliyyat xərcləri ilə işləməsi ağlabatandır? C: Paul Bozoki (CFO) etiraf etdi ki, Q2 G&A üstəgəl ödənişlər və komissiyalar 8 milyon dollardan bir qədər az idi ki, bu da illik olaraq təxminən 32 milyon dollara bərabərdir, hədəf diapazonundan aşağıdır. O qeyd etdi ki, Q1 bir qədər yüksək idi və şirkət daha az vəd edib daha çox yerinə yetirmək strategiyasını vurğulayaraq diapazonun aşağı ucunda olmağı hədəfləyir. S: Bazar bu rübdə gəlirlə bağlı problemlər nəzərə alınmaqla, gəlirsizlik AUM -unu hesablamaq üçün 4.5%-dən daha aşağı gəlir fərziyyəsindən istifadə etməlidirmi? C: Paul Bozoki (CFO) izah etdi ki, şirkət 2025-ci ildə faktiki 5% gəlir əldə edib, lakin sıxıntılı bazar şəraiti səbəbindən Q1 -də 3.6%-ə, Q2 -də isə 3.3%-ə düşüb. Şirkət dörd illik dövrdə bərpa ümidi ilə payız üçün daxili olaraq 4.25% büdcə ayırır. Johan Wattenstrom (CEO) əlavə etdi ki, aşağı orta monetizasiya dərəcəsi ayı bazarlarında Bitcoin -in daha yüksək dominantlığı ilə idarə olunur ki, bu da daha yüksək gəlirli altkoin aktivlərinin nisbətini azaldır, bu dinamika bazarlar bərpa olunduqda tərs çevrilir.