S: Ümumi səhmdar kapitalı hələ də mənfidir, yoxsa bu problem həll edilib? C: Dominic Wells , CEO: 2-ci rübün sonuna qədər mənfi idi, lakin 3-cü rübdə baş verən konversiyalardan sonra hazırda müsbətdir. S: Yüksək təminatlı qiymətli kağız tamamilə həll edildi, lakin bu həll əhəmiyyətli seyreltməyə səbəb oldu. Geriyə baxaraq, maliyyə strukturunda nə səhv getdi və gələcəkdə eyni problemə düşməmək üçün hansı tədbirləri görəcəksiniz? C: Dominic Wells , CEO: Əks fakt olmadan nəyin səhv getdiyini dəqiq bilmək çətindir. Struktur bir neçə səbəbə görə gözləniləndən daha az cəlbedici idi. Kriptovalyuta dan girov kimi istifadə edilməsi pis vaxta təsadüf etdi, çünki onun dəyəri azaldı və bu da not sahibləri üçün riski azaltmağı çətinləşdirdi. Həmçinin, səhm üzərində əhəmiyyətli aşağı təzyiq var idi ki, bu da seyreltməni artırdı. Gələcəkdə, səhmə təzyiq etməyən və artırılan pulun demək olar ki, 100%-nin girovda qalmaq əvəzinə istifadə edilə bilən daha yaxşı şərtlərlə maliyyələşmə axtaracağıq. Pulun satınalmalar və portfel dəstəyi üçün konstruktiv şəkildə istifadə edilməsi əsasdır. S: Siz satıcı maliyyələşməsi vasitəsilə əvvəlcə pul toplamağa ehtiyac olmadan EBITDA -ya 4 milyon dollar əlavə etdiyinizi qeyd etdiniz. Bu, yaxşı nəticələnməyən əvvəlki satınalma strukturlarına bənzəyir. Təhlükəsizlik marjası baxımından, yenidən ilişib qalmamaq üçün sövdələşmələri necə qurursunuz? C: Dominic Wells , CEO: Son satınalmamızdan bəri yanaşmamızı nəzərdən keçirmək üçün demək olar ki, iki il vaxtımız olub. Ən vacib şey əsas biznesin gücüdür. Biz hər bir satınalmanın daha yaxşı bir biznes olmasını təmin edirik, lakin onu idarə edənə qədər heç vaxt bilmirsən. Struktur olaraq, ödənişin daha çox hissəsini gəlirə əsaslanan edirik, beləliklə, biznes azalarsa, daha az ödəyirik. Əvvəllər, iki illik yalnız faiz dövrləri və birdəfəlik ödənişlər var idi ki, bu da vaxt bombası yaradırdı. İndi satıcı notları müəyyən bir tarixdə birdəfəlik məbləğ tələb etmək əvəzinə, pul yarandıqca ödəniləcək şəkildə qurulacaq. Xülasə etmək üçün: daha yaxşı bizneslər alın, daha çox ödənişi performansa əsaslanan şəkildə qurun və birdəfəlik ödənişlər əvəzinə satıcı notlarını amortizasiya edin. S: Bu o deməkdirmi ki, Onfolio -nun satınalmalar üzrə daha aqressiv olmasını gözləyə bilərik? C: Dominic Wells , CEO: Bəli, niyyət budur. Son iki ildə biz bir çıxılmaz vəziyyətə görə dayandıq, burada satınalmaları maliyyələşdirə bilmədik, lakin daha çox satınalma daha çox gəlir gətirərək gələcək sövdələşmələri maliyyələşdirə bilərdi. İndi vəziyyətin belə olduğunu düşünmürük. Lakin, rəhbərlik və idarə heyəti zəif performans göstərən şirkətləri kor-koranə almadığımızdan əmin olmaq istəyir. Məqsəd daha aktiv, daha məqsədyönlü və daha uğurlu olmaqdır. S: 2-ci rübdə gəlir azalması və B2B və B2C seqmentlərinin performansının arxasında duran xüsusi səbəblər haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Adam Treanor , COO və Müvəqqəti CFO: 2-ci rüb üçün ümumi gəlir 1.5 milyon dollar idi ki, bu da illik müqayisədə 52% azalma deməkdir. B2B xidmətlərindən gəlir 1.22 milyon dollar idi ki, bu da 41% azalma deməkdir, əsasən Eastern Standard -da süni intellekt pozulması səbəbindən yeni satışların yavaşlaması və digər agentliklərdə gəlirlərin azalması ilə əlaqədardır, qismən Pace Generative -dən yeni gəlirlə kompensasiya edilmişdir. B2C məhsul gəliri 279,000 dollar idi ki, bu da 74% azalma deməkdir, bu da Proofread Anywhere -də qəsdən reklamın dayandırılmasını və ayrılmış bizneslərin olmamasını əks etdirir. B2B 103,000 dollar əməliyyat zərərinə keçdi, B2C isə 43,000 dollar əməliyyat gəliri əldə etdi. S: Siz əvvəllər 2026-cı ildə ümumi marjaların 60%-in ortalarına doğru irəliləyəcəyini proqnozlaşdırmışdınız. Niyə bu reallaşmadı və yeni gözlənti nədir? C: Adam Treanor , COO və Müvəqqəti CFO: Marja B2B və B2C gəlirləri arasındakı qarışığa çox həssasdır. B2C məhsul gəliri B2B xidmətlərindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksək ümumi marjalar daşıyır. B2C B2B-dən daha sürətli azaldığı üçün qarışıq daha aşağı marjalı seqmentə doğru dəyişdi. Məhsul gəliri 2025-ci ilin 2-ci rübündə ümumi gəlirin təxminən 35%-ni təşkil edirdi, lakin bu rübdə 19%-dən az idi. Bu qarışıq dəyişikliyi B2B daxilindəki səmərəlilik qazanclarını kompensasiya etdi. Gəlir qarışığı sabitləşənə qədər ümumi marjanın cari səviyyələrdə (təxminən 49%) qalacağını gözləyirik. Bu, gəlir qarışığı hekayəsidir, çatdırılma xərcləri problemi deyil. S: Rübdəki 4.6 milyon dollarlıq böyük xalis zərəri açıqlaya bilərsinizmi və 3-cü rüb üçün proqnoz nədir? C: Adam Treanor , COO və Müvəqqəti CFO: Xalis zərər əsasən konvertasiya edilə bilən notlarla bağlı qeyri-pul maddələri ilə əlaqədar idi. Ümumi digər xərclər 3.6 milyon dollar idi, o cümlədən törəmə öhdəliyinin ədalətli dəyərindəki dəyişiklikdən 2.95 milyon dollarlıq qeyri-pul zərəri, rəqəmsal aktivlər üzrə 281,000 dollarlıq qeyri-pul zərəri və 336,000 dollarlıq daha yüksək faiz xərcləri. Rübdən sonra notlar tamamilə ləğv edildikdə, törəmə öhdəliyi aradan qalxır. 3-cü rüb nəticələrinin bu öhdəliyin ləğvini əks etdirəcəyini, ona qarşı əlavə zərərləri deyil, gözləyirik. S: Nasdaq uyğunluq məsələlərinin hazırkı vəziyyəti nədir və hansı tədbirlər görülüb? C: Dominic Wells , CEO: İki məsələni həll etdik. Birincisi, səhmdar kapitalının çatışmazlığı bütün yüksək təminatlı konvertasiya edilə bilən notun səhmə çevrilməsi ilə həll edildi ki, bu da kəsrin ölçüsündən daha çox kapital əlavə etdi. Tezliklə Nasdaq -dan rəsmi təsdiq gözləyirik. İkincisi, bid qiymətini 1 dollarlıq minimumdan yuxarı qaldırmaq üçün 10 avqustda 1-ə 50 səhm bölünməsi həyata keçirdik. İnanırıq ki, hər iki çatışmazlığı həll etmək üçün lazımi tədbirləri görmüşük və indi gəlir artımına qayıtmağa diqqət yetirə bilərik. S: Satınalma boru kəməri və 4 avqust blog yazısında qeyd olunan xüsusi hədəflər haqqında yeniləmə verə bilərsinizmi? C: Dominic Wells , CEO: Əvvəllər elan edilmiş niyyət məktublarını hələ də saxlayırıq. Birində şərtləri yenidən müzakirə etdik, ilkin nağd pul tələbini 3.5 milyon dollardan 1.3 milyon dollara endirdik və bu, SPV strukturumuz vasitəsilə maliyyələşdirilə bilər. Bu hədəfin son 12 ayda 1 milyon dollardan çox EBITDA -sı var. Həmçinin, son 12 ayda təxminən 4 milyon dollar düzəliş edilmiş EBITDA -sı olan daha böyük, oyun dəyişdirən bir satınalma üçün LOI imzaladıq, bu, 100% satıcı tərəfindən maliyyələşdirilir və 1 oktyabrda bağlanması hədəflənir. Bu, əsas tezisimizə uyğun, birbaşa bir satınalmadır, tərs birləşmə deyil. Həmçinin, səhmin alış qiymətinin əksər hissəsini və ya hamısını maliyyələşdirəcəyi iki əlavə imkan üzrə ilkin mərhələ danışıqlar aparırıq. S: Şirkətin pul vəziyyəti nədir və ciddi likvidlik problemini necə həll edirsiniz?