Mənfi Məqamlar Atour Lifestyle Holdings Ltd (NASDAQ:ATAT)-in ümumi RevPAR -ı bir qədər azalıb, 2025-ci ilin 2-ci rübündəki səviyyənin yalnız 100.7%-nə çatıb, yetkin otellər isə daha zəif, 97% performans göstərib. Şirkətin Otel biznesi üçün ümumi marjası, gəlir strukturunun daha aşağı marjalı təchizat zənciri biznesinə doğru dəyişməsi səbəbindən azalıb. Pərakəndə satışın ümumi marjası da məhsul strukturundakı dəyişikliklər səbəbindən illik müqayisədə azalıb. Şirkətin düzəliş edilmiş xalis mənfəət marjası illik müqayisədə 1.3 faiz bəndi azalaraq 16.0%-ə düşüb və gəlir strukturundakı dəyişikliklər və daha yüksək effektiv vergi dərəcəsi səbəbindən tam il üçün cüzi azalma gözləyir. Satış və marketinq xərcləri gəlirlərin faizi olaraq artıb, əvvəlki ilin eyni dövründəki 15.9%-dən 17.4%-ə yüksəlib, bu da brend tanınmasına və onlayn kanallara investisiyalarla əlaqədardır. İcarəyə götürülmüş otellərin sayı illik müqayisədə 24-dən 19-a düşüb və bu seqmentdən gəlirlərin 11.8% azalmasına səbəb olub. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Şirkətin tam il üçün Pərakəndə satış gəlirlərinin artımı ilə bağlı son proqnozu nədir və güclü dinamikanı nə təmin edir? C: CEO Haijun Wang bildirib ki, Atour Planet -in böyüməsi qısamüddətli promosyonlar deyil, brend, məhsul, təchizat zənciri və məzmun yaratma sahələrində qurulmuş sistematik imkanlar tərəfindən təmin edilir. Şirkət, ilin birinci yarısındakı güclü performans və yeni məhsul buraxılışlarından sonra möhkəm satış dinamikasına əsaslanaraq, tam il üçün Pərakəndə satış gəlirlərinin artım proqnozunu illik müqayisədə 40%-ə qaldırır. S: Tam il üçün mənfəət marjası proqnozunda hər hansı bir dəyişiklik olubmu və səhmdarların gəlir proqramının statusu nədir? C: CEO Haijun Wang izah edib ki, şirkət tam il üçün xalis mənfəət marjasında illik müqayisədə cüzi azalma ilə bağlı ilkin gözləntisini saxlayır. G&A və Ar-Ge xərc nisbətlərinin gəlir artımının gözləntiləri aşması səbəbindən sabit qalacağı gözlənilsə də, gəlir strukturunun daha aşağı marjalı təchizat zənciri və Pərakəndə satış bizneslərinə doğru dəyişməsi, eləcə də səhmdarların gəlir proqramından irəli gələn daha yüksək effektiv vergi dərəcəsi marjalara təsir edəcək. Yığılmış səhmlərin geri alınması məbləği 150 milyon USD -ni ötüb və dividendlər siyasəti sabit şəkildə həyata keçirilməyə davam edir. S: Sənaye təchizatındakı yavaşlama şirkətin otel müqavilələrinin imzalanması və açılış planlarına necə təsir edir? C: CEO Haijun Wang qeyd edib ki, sənaye tənzimlənməsi təbii bir yetkinləşmə prosesidir və güclü müştəri təcrübələri və sübut edilmiş investisiya gəlirləri olan aparıcı brendlər bazar payını konsolidasiya etmək üçün daha yaxşı mövqeyə malikdirlər. Şirkət, müqavilələrin imzalanması dinamikasının sabit qalması və layihələr portfelinin rübdən-rübə artması səbəbindən tam il üçün açılış hədəfini dəyişməz saxlayır. Təxminən 80 otelin bağlanması ilə bağlı tam il proqnozu da dəyişməzdir, çünki bağlanma sürəti 2-ci rübdən bəri ardıcıl olaraq yavaşlayıb. S: Rəhbərliyin ilin ikinci yarısında RevPAR performansına dair fikri nədir? C: CEO Haijun Wang iyulun əvvəlində tayfunlar və güclü yağışlar kimi hava amilləri səbəbindən qısamüddətli dəyişkənliyi qəbul edib, bu da yay səyahətlərini gecikdirib. Lakin iyulun sonundan etibarən səyahət tələbatı sabitləşmə və artma əlamətləri göstərib. O, keyfiyyətli yaşayış üçün uzunmüddətli tələbatın toxunulmaz qaldığını və güclü brend dəyərinə malik şirkətlərin struktur imkanlarını ələ keçirməyə davam edəcəyini vurğulayıb. S: Biznes və istirahət səyahətlərində tələbat strukturu necə inkişaf edir və yeni imkanlar varmı? C: CEO Haijun Wang vurğulayıb ki, biznes müştəri bazası daha şaxələnir, böyük KA müştərilərindən başqa yerli əsas müəssisələrdən, universitetlərdən və tədqiqat institutlarından yeni imkanlar yaranır. İstirahət tərəfində isə istehlakçılar təcrübə keyfiyyətini getdikcə daha çox qiymətləndirirlər ki, bu da Atour -un çoxbrend strategiyasına uyğundur. Şirkət həmçinin xarici paylama kanalları ilə əməkdaşlıq və brend kommunikasiyaları vasitəsilə daxili turizm artımını fəal şəkildə təqib edir. S: Atour Origin və SAVHE brendlərinin güclü performansını nə təmin edir? C: CEO Haijun Wang bildirib ki, 60-dan çox oteli fəaliyyətdə olan və 90-dan çoxu layihə mərhələsində olan Atour Origin , 2-ci rübdə RevPAR -ı 450 RMB -dən çox olub, bu da onun fərqli təbii və sakit təcrübəsi ilə təmin edilib. SAVHE , təkmilləşdirilmiş idarəetmə imkanları və genişləndirilmiş sağlamlıq təklifləri ilə RevPAR -ı 1000 RMB -dən çox olmaqla yeni bir zirvəyə çatıb və yüksək səviyyəli həyat tərzi üçün yeni bir standart olaraq mövqelənib. S: Atour Light brendi necə performans göstərir və orta səviyyəli bazarda strategiyası nədir? C: CEO Haijun Wang bildirib ki, Atour Light 3.3 otelləri 2-ci rübdə RevPAR -ı 340 RMB -dən çox olub və güclü əməliyyat dayanıqlığı nümayiş etdirib. Brend, yuxu və səhər yeməyi kimi əsas təcrübə sahələrinə diqqət yetirərək keyfiyyətə üstünlük verən bir yanaşma tətbiq edir, eyni zamanda daha yüksək səviyyəli şəhərlərdə flaqman layihələrini qurur. Şirkət həmçinin tələbə güzəştləri və yay brend əməkdaşlıqları vasitəsilə gənc müştərilərlə əlaqələri dərinləşdirir. S: Pərakəndə satış biznesinin məhsul portfelinin genişlənməsinin əsas səbəbləri nədir? C: CEO Haijun Wang vurğulayıb ki, Atour Planet tək-blokbaster məhsul modelindən daha geniş portfelə keçir. Yastıq kateqoriyası dominant olaraq qalır, Deep Sleep Memory Foam Pillow Pro seriyasının yığılmış satışları 12 milyon ədədi ötüb. Yorğan kateqoriyası illik müqayisədə 80%-dən çox artıb və yataq dəstləri və ev geyimləri kimi yeni kateqoriyalar Ar-Ge imkanları və təchizat zəncirinin dəqiqliyi ilə dəstəklənərək daha böyük gəlir payı təmin edir.