Dondurulmuş mənzil bazarı bir çox müxtəlif müəssisələrin səhm qiymətlərinə ciddi zərbə vurub. Ev tikintisi şirkətləri, tikinti materialları istehsalçıları və daşınmaz əmlak brokerləri hamısı çətin vəziyyətdədir. Bu çətinliklər fonunda vəziyyəti düzəltməyə çalışan əvvəllər populyar olan səhmlərdən biri Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN) şirkətidir. iBuying platformasının operatoru keçən il yeni bir CEO əldə etdi və bu yaxınlarda buraxılmış səhmlərinin 5%-ni geri almaq üçün vəsait toplamaq məqsədilə konvertasiya edilə bilən borc götürdüyünü elan etdi. Bu xəbərlərə baxmayaraq, mənzil bazarındakı ağrılar və şirkətin mənfəət əldə edə bilməməsi səbəbindən onun səhmləri düşməyə davam edir. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanır. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan çip istehsalçısı üçün "İkiqat Aşağı" siqnalı yanıb. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Tam İnanc" siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanır. Davam et » Bu əməliyyatın şirkət üçün nə demək olduğunu və Opendoor səhmlərinin hazırda yaxşı bir dəyər olub olmadığını nəzərdən keçirək. Maliyyə mühəndisliyi, bəs hansı qiymətə? Konvertasiya edilə bilən istiqrazlar aşağı faiz dərəcələri – bəzən sıfır faizə qədər – olan istiqrazlardır. Lakin bu istiqrazlara sərmayə qoyanlar onları müəyyən bir qiymətə yeni buraxılmış səhmlərə çevirə bilərlər ki, bu da səhm həmin səviyyədən yuxarı ticarət edirsə, yaxşı bir sövdələşmədir. Opendoor bu yaxınlarda 0% 2030-cu il konvertasiya edilə bilən istiqrazlar – yəni 2030-cu ildə ödənilməli olan – 650 milyon dollar dəyərində istiqrazlar götürdü. Mətbuat açıqlamasında elan edildiyi kimi, bu kapitalın 158 milyon dollarını adi səhmlərinin təxminən 5%-ni geri almaq üçün istifadə edir. Bu istiqrazlar üçün konvertasiya qiyməti cəmi 4.71 dollar dır ki, bu da çərşənbə günü bağlanış qiyməti olan 3.58 dollar dan təxminən 32% premiumdur. Potensial seyreltməni kompensasiya etmək üçün Opendoor , konvertasiya qiymətini süni şəkildə artıran "capped calls" aldı. Bu halda, yeni konvertasiya qiyməti 6.98 dollar dır ki, bu qiymətdən aşağıda səhmdarların seyreltilməsi baş verməyəcək. Rəhbərlik bunun ilkin xərcləri olmayan bir istiqraz olduğunu elan etsə də, səhmdarlar üçün faktiki xərc bu "capped-call" əməliyyatlarında (istiqraz buraxılışı zamanı birbaşa nağd xərc) və gələcəkdə potensial seyreltmə illərində çəkiləcək. Səhm qiyməti buradan yüksələrsə, istiqraz sahibləri əhəmiyyətli qazanclar əldə edə bilərlər ki, bunun əvəzini mövcud səhmdarlar yeni səhm buraxılışı vasitəsilə ödəyəcəklər. Əks halda, Opendoor əsas məbləği nağd şəkildə ödəməyə məcbur olacaq. Təmirə ehtiyacı olan bir biznes modeli. Maliyyə mühəndisliyi, bir biznes yaxşı işlədiyi təqdirdə səhmdarlar üçün dəyər yarada bilər. Opendoor maliyyə cəhətdən qeyri-sabit vəziyyətdədir. Keçən rübdə gəlir illik müqayisədə demək olar ki, yarıya qədər azalaraq 883 milyon dollar a düşdü. iBuying biznesində cüzi ümumi marjalarla, onun ümumi mənfəəti cəmi 86 milyon dollar idi. Biznes modeli evləri birbaşa istehlakçılardan almaq və onları yenidən satmaqdır ki, bu da aşağı ümumi marjalarla gəlir və mövcud inventarı balans hesabatında saxlamağı tələb edir, bəzən borcla maliyyələşdirilir. Birləşmiş Ştatlarda mövcud ev satışları COVID-19 pandemiyasından əvvəlki illik 5 milyondan çox satışla müqayisədə illik təxminən 4 milyona düşüb. Opendoor , bu makroiqtisadi mühitdə ikiüzlü qılınc olan iBuying strategiyası ilə bazar payı qazana bilmədi. Şirkət keçən rübdə 162 milyon dollar xalis zərər açıqladı və heç vaxt mənfəət əldə etməyib. Opendoor səhmlərini almalısınızmı? Rəhbərliyin çevik bir konvertasiya edilə bilən istiqraz götürməsi Opendoor -un uğursuz biznes modelində heç nəyi dəyişmir. Şirkət avtomatlaşdırılmış qiymətləndirmə və ev alıcılarına və satıcılarına yeni xidmətlər təklif etmək kimi yeni biznes strategiyalarına keçməyə çalışır, lakin hazırda maraq yarada bilmir. Dondurulmuş mənzil bazarı sektordakı ən yaxşı müəssisələr üçün belə çətinliklər yaradacaq, heç vaxt mənfəət əldə etməyən bir şirkəti demirəm. Hazırda Opendoor -un 3.25 milyard dollarlıq bazar dəyəri, onun əvvəlki ümumi mənfəət əldə etməsindən 10 dəfədən çoxdur. (Mənfəəti olmadığı üçün Opendoor -u qazancına görə qiymətləndirə bilmərik.) Ümumi mənfəətlər bir çox rüb ərzində azalır. Hər şeyi toplasaq, borcla maliyyələşdirilən bu geri alış icazəsi şirkət üçün yaxşı deyil, pis bir əlamətdir. Opendoor səhmlərindəki enişi almaqdan çəkinin. Hazırda Opendoor Technologies səhmlərini almalısınızmı? Opendoor Technologies səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və Opendoor Technologies onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 432,621 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,335,314 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500 -ü demək olar ki, 5 dəfə üstələyən bir rekordla, Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son 10-luq siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli perspektiv üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il avqustun 20-nə qədərdir. Brett Schafer qeyd olunan səhmlərdən heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool qeyd olunan səhmlərdən heç birində mövqeyə malik deyil. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Opendoor Öz Səhmlərinin 5%-ni Geri Alır. Bu, Şirkət Üçün Nə Deməkdir? əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.