Keçən həftə ərzində, bir sıra 13F sənədləri institusional investorların ikinci rübdə etdiyi portfel dəyişikliklərini ortaya qoydu. Belə milyarder investorlardan biri olan Stenli Drakenmiller -in dəyişiklikləri diqqətimi çəkdi. Drakenmiller -in Duquesne Family Office şirkəti Broadcom (NASDAQ: AVGO) -dan tamamilə çıxaraq Alphabet (NASDAQ: GOOGL) -da yeni mövqe tutdu. Bu addımı xüsusilə maraqlı hesab edirəm, çünki Alphabet Google -un süni intellekt (AI) infrastrukturunun bir hissəsini gücləndirən xüsusi Tensor Emal Bölmələri (TPU) -nu dizayn etməkdə Broadcom -a güvənir. 2009-cu ildə Nvidia -nı qaçırdınız? Bu nadir siqnal yenidən yanıb-sönür. 2009-cu ildə, az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün "İkiqat Aşağı" siqnalı yanıb-sönmüşdü. İllər sonra ilk dəfə olaraq, eyni "Tam İnanc" siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davam et » Drakenmiller , pul alan təchizatçıya deyil, aqressiv şəkildə xərcləyən şirkətə üstünlük verməklə, AI infrastruktur ticarətinə dair incə bir baxış nümayiş etdirir. O, davam edən çip tələbatı dalğasına sakitcə minmək əvəzinə, bu sürətləndiriciləri son istifadəçi təcrübəsi ilə sıx şəkildə inteqrasiya edən platformalara daha uzaqdan baxa bilər. Broadcom səhmlərini satmaq üçün səbəb Broadcom səhmlərini satmaq üçün bir səbəb qiymətləndirmə və AI yarımkeçirici dövrünün inkişaf edən təbiəti ilə bağlıdır. Son aylarda bəzi qiymətləndirmə sıxılmasına baxmayaraq, Broadcom -un qiymət-qazanc (P/E) və gələcək P/E nisbətləri hələ də yüksəkdir. Daha geniş yarımkeçirici sənayesi 43 P/E və təxminən 26 dəfə gələcək qazanc ilə ticarət edir. Bu fonunda, Broadcom -un hələ də hiperskalator müqavilələrindən qısa müddətli artımın çoxunu qiymətləndirdiyi iddia edilə bilər. Broadcom böyük alıcılar üçün kritik tərəfdaş olaraq qalsa da, onun AI seqmenti şirkəti böyük texnologiya şirkətlərinin xarici xərcləmə qərarlarına məruz qoyur. Drakenmiller risk-mükafat tənliyi dəyişdikdə erkən hərəkət etmək təcrübəsinə malikdir. İndi Broadcom -da mənfəət götürərək, o, sırf AI infrastruktur qatından asan qazancların əldə edildiyi və əlavə gəlirlərin əldə edilməsinin daha çətin olacağı qənaətinə gəlmiş ola bilər. Portfel konsentrasiyasının sadə intizamı da var. Bununla demək istədiyim odur ki, eyni çiplərin həm alıcısını, həm də satıcısını saxlamaq, daha geniş AI xərcləmə narrativi yavaşladıqda lazımsız korrelyasiya riski yaradır. Alphabet -i cəlbedici investisiya edən nədir? Alphabet Google axtarışı və YouTube vasitəsilə böyük məlumat aktivlərinə, dünya səviyyəli tədqiqat istedadına ( DeepMind ) və xüsusi aparat yığınına malikdir. Onun TPU -ları sadəcə xərclərə qənaət edən alətlər deyil; əksinə, onlar Alphabet -in AI -yönümlü gəlirinin bir hissəsini yaradan proqram təminatı və xidmətləri ilə sıx şəkildə inteqrasiya olunmuşdur. Bu çipləri həm dizayn edən, həm də onları axtarış, bulud hesablamaları və istehlakçı məhsullarını əhatə edən AI ekosistemində yerləşdirən şirkətə sahib olmaq investorlara tək bir əlaqə deyil, Alphabet -in bütün dəyər zəncirinə dərin məruz qalma imkanı verir. Google Cloud -un son dövrlərdəki sürətli böyüməsi şirkətin kapital xərclərinin daha yüksək marjalı təkrarlanan gəlirə və genişlənən əməliyyat mənfəətinə çevrildiyini sübut etdi. Ümumilikdə, Alphabet , sırf çip istehsalçılarının dəyişkənliyi olmadan, AI üzərində sakitcə bir leverage oyunu təklif edir. Drakenmiller Alphabet -i bəyənən yeganə milyarder deyil. Alphabet -ə investisiya qoymağın ən cəlbedici tərəfi şirkətin şaquli inteqrasiya dərəcəsidir. Xüsusi sürətləndiricilərinin dizaynını, onlarda işləyən proqram təminatını və nəticədə yaranan intellekti monetizasiya edən qlobal paylama platformalarını idarə etməklə, Google rəqiblərin böyük miqyasda təkrarlaması çətin olan son dərəcə gəlirli, özünü gücləndirən bir sistem qurmuşdur. Bu üstünlük Alphabet -in niyə Berkshire Hathaway -də əsas bir paya çevrildiyini izah etməyə kömək edir. Berkshire Alphabet -ə spekulyativ texnologiya adı kimi deyil, daha çox davamlı bir françayzinq kimi yanaşır. İkinci rübdə, investisiya konqlomeratı təkcə Alphabet -ə 17 milyard dollar sərmayə qoydu. Bu həvəs unikaldır, çünki Alphabet -in sürətlənmiş xərcləmələri son dövrlərdə sərbəst pul axınına təzyiq göstərsə də, davam edir. Bu paradoks, investorlar uzunmüddətli iqtisadiyyatı nəzərə aldıqda həll olunur: Bu günki ağır kapital xərcləri, infrastruktur tam yerləşdirildikdən sonra üstün gəlirlər gətirməli olan xüsusi AI xidmətləri üçün təməl qoyur. Drakenmiller kimi milyarderlər, qısa müddətli pul axını sıxılmasına dözməyə hazır görünürlər, çünki onlar alternativi – texnoloji liderliyi itirməyi – uzunmüddətdə daha baha hesab edirlər. Bunu nəzərə alaraq, Drakenmiller -in Broadcom -dan uzaqlaşması və Alphabet -ə son investisiyası sadə bir dəyişiklikdən daha çox, tam bir AI yığınına sahib olmaq üzərində bir mərc kimi görünür. İndi Alphabet səhmlərini almalısınızmı? Alphabet səhmlərini almadan əvvəl bunu nəzərdən keçirin: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası investorların indi alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdi… və Alphabet onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm uzunmüddətli böyümə üçün qurulmuşdur və gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix -in 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar investisiya etsəydiniz, 432,621 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia -nın 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olduğunu düşünün... əgər tövsiyəmiz zamanı 1000 dollar investisiya etsəydiniz, 1,335,314 dollarınız olardı!* Bu performans insanların niyə qulaq asdığını göstərir. S&P 500 -ü təxminən 5 dəfə üstələyən bir təcrübə ilə Stock Advisor fərqli bir üstünlük təklif edir. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və uzunmüddətli investisiya üçün qurulmuş bir investisiya cəmiyyətinə qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il avqustun 20-nə qədərdir. Adam Spatacco Alphabet -də mövqelərə malikdir. The Motley Fool Alphabet , Berkshire Hathaway və Broadcom -da mövqelərə malikdir və onları tövsiyə edir. The Motley Fool -un açıqlama siyasəti var. Milyarder Stenli Drakenmiller Broadcom -u Satdı və Berkshire -in 17 Milyard Dollarlıq Sərmayə Qoyduğu Eyni Süni İntellekt (AI) Səhmini Aldı əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən nəşr edilmişdir.