Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc olunub. Merck (NYSE:MRK) cümə axşamı günü sürüşdü, çünki Wall Street onun son xərçəng peyvəndi irəliləyişinin səhm üçün nə demək olduğu barədə kəskin şəkildə bölündü. Morgan Stanley Merck -i 'Overweight' səviyyəsinə yüksəltdi və qiymət hədəfini iki dəfədən çox artırdı, şirkətin Keytruda -nın 2028 -ci il patent müddətinin bitməsi ilə daha yaxşı mövqedə olduğunu iddia etdi, halbuki RBC Capital Markets öz hədəfini qaldırmasına baxmayaraq qiymətləndirmə narahatlıqları səbəbindən səhmləri aşağı saldı. Xəbərdarlıq! GuruFocus MRNA ilə bağlı 7 Xəbərdarlıq İşarəsi aşkar edib. MRK ədalətli qiymətləndirilibmi? Pulsuz DCF kalkulyatorumuzla tezisinizi yoxlayın. Müzakirələr Merck -in Moderna (NASDAQ:MRNA) ilə birlikdə inkişaf etdirdiyi fərdi melanoma peyvəndi olan intismeran autogene üzərində cəmləşir. Müsbət Faza 3 məlumatları Merck -in investorların əvvəllər düşündüyündən daha etibarlı bir Keytruda sonrası böyümə yoluna sahib ola biləcəyinə inamı gücləndirdi. Yeni baza ssenarimiz 2028 -ci ildə Keytruda LOE -dən sonra sabit gəlirləri (əvvəlki -5% ilə müqayisədə) nəzərdə tutur, bu zaman bull ssenarimiz 2030-2035 -ci illər üçün təxminən 4% CAGR nəzərdə tutur, yəni mövcud layihələr uğurlu olarsa, MRK 2029 -cu ilin ən aşağı səviyyəsindən böyüyə bilər, - Morgan Stanley (NYSE:MS) analitiki Terence Flynn yazdı. Morgan Stanley Merck -in qiymət hədəfini 39 dollardan 89 dollara qaldırdı və səhmə tətbiq etdiyi qiymətləndirmə əmsalını 11 dəfədən 17 dəfə qazanca yüksəltdi. Firma həmçinin intismeran üçün daha güclü fərziyyələrə və ağciyər və uşaqlıq xərçəngində öyrənilən antikor-dərman konjugatı olan sac-TMT üçün həvəsləndirici perspektivlərə istinad etdi. RBC əks mövqe tutdu. Analitik Trung Huynh hədəfini 142 dollardan 150 dollara qaldırdı, lakin Merck -i 'Outperform'dan 'Sector Perform'a endirdi, qiymətləndirmənin artıq layihə optimizminin çoxunu əks etdirdiyini iddia etdi. O, bu vəziyyəti 2 il ərzində əhəmiyyətli LOE və mülayim aralıq böyümə ilə üzləşən bir şirkət üçün görünməmiş bir qiymətləndirmə adlandırdı. İnvestorlar üçün Nəticə Əsas məsələ Merck -in layihələrinin 2028 -ci ildə eksklüzivliyin itirilməsi problemə çevrilməzdən əvvəl Keytruda -nın gələcək gəlirlərinin kifayət qədərini əvəz edə bilib-bilməyəcəyidir. Növbəti əsas katalizatorlar əlavə sac-TMT məlumatları və tulisokibart üçün oxunuşlardır, o cümlədən oktyabr yeniləməsi və bu ilin sonrakı dövrlərində əlavə nəticələr. Əgər bu proqramlar uğurlu olarsa, Morgan Stanley -in 2029 -cu ildən sonra böyüməyə qayıtmaq arqumenti daha etibarlı olar. Əgər onlar məyus edərsə, RBC -nin səhmin artıq çox uğuru endirim etdiyi narahatlığı daha vacib ola bilər. İnvestorlar üçün Merck artıq sadəcə bir Keytruda hekayəsi deyil. Səhm getdikcə onun növbəti nəsil xərçəng aktivlərinin daha zəngin bir qiymətləndirməyə haqq qazandırıb-qazandırmayacağının bir sınağına çevrilir.