Seth Klarman -ın son portfeli, reputasiyası "təhlükəsizlik marjası" ilə alış-veriş etməklə qurulmuş bir investora güclü bir mesaj göndərir. Bəyəndiyi bir şeyi kəşf etdikdə, onu əhəmiyyətli etməyə hazırdır. Təqdim olunan portfel təhlilinə görə, Klarman -ın Baupost Group şirkəti ikinci rübü təxminən 5.42 milyard ABŞ dolları dəyərində ABŞ -da qeydiyyatdan keçmiş qiymətli kağızlarla başa vurub ki, bu da əvvəlki rübdəki təxminən 5.12 milyard ABŞ dolları ndan çoxdur. Lakin əsas xəbər sadəcə portfelin böyüməsi deyil. Əsas məsələ Klarman -ın daha çox pulu hara yatırmasıdır. Amazon (AMZN) , şirkətin rüb ərzində mövqeyini təxminən 20% artırmasından sonra Baupost -un açıqlanmış ən böyük səhm payına çevrilərək portfelin 16.48%-ni təşkil edib. Bildirilən 5.42 milyard ABŞ dolları dəyərindəki portfel dəyərinə əsasən, bu faiz rübün sonunda təxminən 893 milyon ABŞ dolları dəyərində Amazon payını nəzərdə tutur. Bütün bu rəqəmlərin arxasında adi investor üçün bir insan dərsi var. Klarman nəyin səhv gedə biləcəyini qabaqcadan görməsi ilə məşhurdur. Lakin onun son müraciəti göstərir ki, ehtiyatlılıq mütləq kənarda oturmaq demək deyil. Bu, bəzən riskləri harada götürəcəyinizdə çox seçici olmağı əhatə edir. Seth Klarman Amazon -u özünün 1 nömrəli səhm mövqeyinə çevirir. Təqdim olunan portfel təhlilinə görə, Baupost ilk dəfə 2025-ci ilin dördüncü rübündə Amazon mövqeyini qurub. Daha sonra 2026-cı ilin birinci rübündə payını təxminən 47% artırıb və ikinci rübdə əlavə təxminən 20% əlavə edib. Bu, Amazon üçün çox konsentrasiyalı bir biznesin zirvəsinə olduqca sürətli bir səyahətdir. Əsas biznes cəlbediciliyin bir hissəsidir. Amazon yalnız ev təsərrüfatlarının diş pastası, elektronika və ərzaq məhsulları aldığı onlayn mağaza deyil. Onun biznesləri elektron ticarət və reklamdan tutmuş Amazon Web Services -ə qədər genişlənir, investorlara həm istehlakçı xərclərinin, həm də süni intellekt infrastrukturunun qurulması üçün nəhəng korporativ səylərin bir hissəsini təklif edir. Belə müxtəliflik, normalda dəyər yönümlü bir investorun niyə texnologiya nəhənginə bu qədər əhəmiyyətli bir mərc edəcəyini nəzərə alarkən vacibdir. Həmçinin oxuyun: Amazon -un dividendləri və səhm bölünmələri: Bilməli olduğunuz şeylər. Klarman həmçinin Amazon -u yeganə böyük mərcinə çevirmir. Rüb ərzində şirkət Alphabet -dəki payını demək olar ki, 16% artırıb. Səhm Baupost -un açıqlanmış portfelinin 8.95%-ni təşkil edib. Təkbaşına Amazon və Alphabet açıqlanmış portfelin 25%-dən çoxunu təşkil edib. Baupost -un ikinci rüb portfelində əsas dəyişikliklər: Amazon : Təxminən 20% artırılıb; indi portfelin 16.48%-i. Alphabet : Təxminən 16% artırılıb; indi 8.95%. Genuine Parts : Mövqe təxminən 90% artırılıb. Norwegian Cruise Line : Mövqe iki dəfədən çox artırılıb. CME Group : Yeni mövqe 2.52%-i təşkil edir. Willis Towers Watson : Mövqe ləğv edilib. Vaxcyte : Mövqe ləğv edilib. Restaurant Brands : Təxminən 16% azaldılıb. Union Pacific : Təxminən 23% azaldılıb. WESCO International : Təxminən 55% azaldılıb. Və Klarman -ın fokuslanma qətiyyəti bundan daha çoxdur. Təqdim olunan məlumatlar göstərir ki, Baupost -un açıqlanmış 13F holdinqlərinin təxminən yarısı ən böyük beş mövqeyində olub: Amazon , Elevance Health , Restaurant Brands International , Alphabet və Ferguson Enterprises . Klarman böyük texnologiyadan kənarda dəyər tapır. Müraciətin daha çox danışan elementi, bəlkə də, Amazon və Alphabet -dən kənarda baş verənlərdir. Şirkət Genuine Parts (GPC) -dəki mövqeyini demək olar ki, 90% artırıb. Siz adətən avtomobil və sənaye ehtiyat hissələri şirkətini bazardakı süni intellekt ətrafındakı səs-küylə əlaqələndirmirsiniz. Lakin onun rəqəmləri bəzi kontekst təmin edir. Genuine Parts ikinci rübdə 6.5 milyard ABŞ dolları satış bildirib ki, bu da illik müqayisədə 6% artım deməkdir, o cümlədən 3.4% müqayisəli satış artımı. Onun sənaye əməliyyatı 2.4 milyard ABŞ dolları satış gətirib ki, bu da 7.1% artım deməkdir. Bu, əsas seç-və-qaz iqtisadiyyatının başqa bir növüdür. Avtomobillər xarab olur. Fabriklər köhnələrini əvəz etmək üçün hissələrə ehtiyac duyur. Maliyyə xəbərlərində nə qədər dominant olsalar da, şirkətlər hissələr almağa davam edir. Tədqiqat həmçinin Baupost -un Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) -dəki payını iki dəfədən çox artıraraq təxminən 3% portfel mövqeyi yaratdığını göstərib. Norwegian -ın investor əlaqələri saytı onun son rüblük gəlirlərini iyulun 30-da açıqladığını göstərir. Əlaqəli: İnflyasiya 'Bazarlar üçün Real Təhlükədir': Hedge-Fund CEO Klarman . Sonra tamamilə yeni bir mərc var: CME Group (CME) . Baupost açıqlanmış portfelinin 2.52%-ni təşkil edən yeni bir pay açıb. CME , investorların və şirkətlərin faiz dərəcələri, səhmlər, əmtəələr və digər aktivlərlə əlaqəli fyuçers və opsionları mübadilə etdiyi törəmə bazarlarının operatorudur. Vaxtı qeyd etmək lazımdır. CME ikinci rübdə 1.7 milyard ABŞ dolları gəlir və 1 milyard ABŞ dolları xalis gəlir bildirib, orta gündəlik həcm isə 29.8 milyon müqaviləyə çatıb. Bazar məlumatları satışları 20% artaraq rekord 238 milyon ABŞ dolları na çatıb. Yəni, Klarman sadəcə süni intellektlə əlaqəli hər şeyi izləmir. Onun portfeli aparıcı texnoloji platformaları səhiyyə, restoranlar, sənaye şirkətləri, səyahət və maliyyə bazarlarının infrastrukturu ilə birləşdirir. Klarman -ın portfeli gündəlik investorlara nə deyir? 13F müraciətinin əsas çatışmazlığı odur ki, bu, ABŞ -da qeydiyyatdan keçmiş bəzi holdinqlərin geriyə baxan bir anlıq görüntüsüdür, investisiya menecerinin sahib olduğu hər şeyin real vaxt görünüşü deyil. Bu fərq Baupost üçün xüsusilə aktualdır. Təqdim olunan məlumatlara əsasən, 13F qiymətli kağızları tarixi olaraq Baupost -un idarəetmə altında olan ümumi aktivlərinin 15%-dən azını təşkil edir, qalan hissəsi isə nağd pul, borc, daşınmaz əmlak və hedcinqlər arasında bölünür. Buna görə də, fərdi holdinqlərin təkrarlanması Klarman -ın faktiki portfelinə və ya risk profilinə səbəb olmaz. Yenə də, müraciət onun düşüncəsinə əvəzsiz bir baxış təmin edir. Fürsət gördüyü yerdə Klarman aqressiv idi; başqa yerlərdə isə uzaq durmağa eyni dərəcədə həvəsli idi. Baupost Willis Towers Watson və Vaxcyte -dən çıxıb və WESCO , Union Pacific və Restaurant Brands kimi investisiyaları kəskin şəkildə azaldıb. Bu, fərdi investor üçün ən vacib mesaj ola bilər. İnadkarlıq konsentrasiya ilə eyni şey deyil. Amazon Klarman -ın açıqlanmış səhm portfelinin altıda birindən çoxunu təşkil edir, təxminən yarısı beş şirkətdədir. Lakin eyni fayl göstərir ki, Klarman mövqeləri artırıb, azaldıb və kəskin şəkildə dəyişdirib. Bu, hər şeyə sahib olmaq strategiyasından daha çox, hansı risklərin pula dəyər olduğunu seçmək strategiyasına bənzəyir. Və hazırda Baupost -un açıqlanmış səhmləri arasında Amazon Klarman -ın portfelinin ən böyük hissəsini qazanıb. Amazon və onun səhmləri haqqında daha çox: Amazon -un tarixi: Qaraj startapından texnologiya titanına. Amazon yaxşı uzunmüddətli investisiyadır? Onun al-və-saxla perspektivləri izah edildi. Amazon -un səhm geri alımları izah edildi. 2026-cı ildə Amazon -un sərbəst pul axını nə qədərdir? Amazon -a kim sahibdir? Ən yüksək rəhbərlər və institusional investorlar. Amazon -un qərargahı haradadır? Seattle və ondan kənarda. 2026-cı ildə Amazon -un neçə işçisi var? Onun işçi qüvvəsi izah edildi. Bu hekayə ilk olaraq 20 avqust 2026-cı ildə TheStreet tərəfindən nəşr edilmişdir, burada ilk dəfə İnvestisiya bölməsində yer almışdır. Buraya klikləməklə TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.