250-ci ildönümü, Taylor Swift -in toyu və futbol üzrə Dünya Kuboku ilə amerikalılar bu yay diqqətlərini yayındırdıqları üçün bağışlana bilərlər. Lakin iqtisadi problemlərin əlamətləri artmaqda idi. Bu həftə ABŞ -ın milli borcu 40 trilyon dollar həddini keçərək həm ölkə daxilində, həm də xaricdə narahatlıq doğurdu. Məsuliyyətli Federal Büdcə Komitəsinin prezidenti Maya MacGuineas -ın sözlərinə görə, Amerikanın milli borcunun ilk dəfə 1 trilyon dollar a çatması təxminən 200 il çəkib. 1981-ci ildəki bu mərhələ oyanış zəngi kimi qəbul edildi. O dedi: “O zaman Prezident [Ronald] Reyqan televiziya ilə xalqa müraciət edərək dedi: “Əgər bir millət olaraq xəbərdarlığa ehtiyacımız varsa, qoy bu olsun”. “Amerikanın 250-ci ilinə keçərək, biz borcumuzun yalnız faiz ödənişlərinə bundan daha çox xərcləyirik.” 40 trilyon dollar lıq mərhələyə çatacağı gözlənilirdi – həm Donald Tramp , həm də Co Bayden administrasiyaları dövründə dövlət xərclərinin artması ilə əlaqədar idi – lakin bu, qumda başqa bir xətt çəkir. Sosial proqramlar və digər xərclər üçün artan xərclər vergi endirimləri nəticəsində zəifləmiş gəlirləri üstələyib. 2008-ci il maliyyə böhranı və Covid pandemiyası kimi böhranlara cavablar borclanmanın artmasına səbəb olub. Buna son inflyasiya şoklarına cavab olaraq daha yüksək faiz dərəcələrini əlavə etsək, mənzərə qaranlıq görünməyə başlayır. Tramp ın 2016-cı ildəki ilk prezidentlik dövrünün əvvəlində ABŞ -ın milli borcu 20 trilyon dollar dan bir qədər az idi. O vaxtdan bəri on il ərzində iki dəfə artıb. Konqresin Birgə İqtisadi Komitəsinin məlumatına görə, bu rəqəm hər saniyə təxminən 90.000 dollar , yəni gündə 7.8 milyard dollar artır. Kaliforniya Universitetinin iqtisadiyyat professoru və Federal Ehtiyat Sisteminin keçmiş baş iqtisadçısı Erik Svanson deyir: “On il əvvəllə müqayisədə indi çox fərqli olan faiz dərəcələrinin səviyyəsidir.” “ ABŞ -da uzunmüddətli faiz dərəcələri onilliklərin ən yüksək səviyyəsindədir – bunun bir hissəsi inflyasiya ilə bağlı narahatlıqlardır, lakin bir hissəsi ABŞ hökumətinin həddindən artıq borclanma səviyyələri ilə bağlı narahatlıqlardır.” İstiqraz bazarı daha yüksək gəlirlər tələb edir, investorlar ABŞ -ın borcunun miqyasından ehtiyat edirlər, həm də süni intellekt ə xərcləmək üçün inanılmaz məbləğlər borc alan texnologiya firmaları investorların pulu üçün hökumətlə rəqabət aparırlar. İqtisadçı Mohamed A. deyir: “Faiz dərəcələri qalxdıqda baş verən odur ki, kəsirin maliyyələşdirilməsi daha baha olur.” Wharton Məktəbi nin professoru El-Erian . El-Erian deyir ki, hökumət borcu üzrə faiz ödənişləri ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə indi 15% daha yüksəkdir. O əlavə edir ki, onlar vergi gəlirlərinin təxminən 20% -ni təşkil edir, “müdafiədən daha böyükdür”. Konqresin Büdcə Ofisinin məlumatına görə, ABŞ 41.1 trilyon dollar lıq borc tavanına yaxınlaşır, borcun 2036-cı ilə qədər təxminən 64 trilyon dollar a çatacağı proqnozlaşdırılır. Lakin iqtisadçılar vəziyyətin hələ kritik olmadığını deyirlər. El-Erian deyir ki, ABŞ -ın dünyanın ən böyük iqtisadiyyatı mövqeyi və dolların dünyanın ehtiyat valyutası olması ABŞ -a digər ölkələrə nisbətən “maliyyə cəhətdən səhv davranmaq üçün daha uzun bir yol” verir. O deyir: “Biz sarı işığın yanıb-söndüyü bir nöqtəyə çatırıq. Bu, qırmızı işığın yanıb-sönməsi deyil.” Svanson deyir ki, digər ölkələrdə də oxşar və ya daha yüksək borc səviyyələri olub. ABŞ -ın milli borcu iqtisadiyyatın ölçüsü ilə müqayisədə 126% olsa da, digər G7 ölkələri olan Yaponiya və İtaliya dan aşağıdır. Lakin Svanson xəbərdarlıq edir ki, investorların istiqrazlar almaqla ABŞ hökumətinə pul borc vermək istəyi “azalır”, bu da “qəddar” bir dövr yaradır, hökumətdən investorların borcunu almağa davam etmək üçün daha yüksək gəlirlər təklif etməyi tələb edir. Və ABŞ -ın daha yüksək borclanma xərcləri qaçılmaz olaraq digər ölkələrin də borclanma xərclərini artırır. El-Erian deyir: “ ABŞ -da baş verənlər heç vaxt ABŞ -da qalmır.” ABŞ -ın son rəqəmləri iqtisadiyyatın son aylarda yavaşladığını göstərir, lakin hələ də kifayət qədər sürətlə böyüyür. Bu vacibdir, çünki iqtisadi artım daha çox vergi gəliri deməkdir ki, bu da hökumət proqramlarına və ya faiz ödənişlərinə xərcləri ödəyə bilər. Kifayət qədər artımla borc problemi yüngülləşir, El-Erian qeyd edir. Lakin kifayət qədər artım olmadan ABŞ digər variantlara baxmalı ola bilər. Bunlara vergi sisteminin və dövlət xərclərinin islahatı və ya qənaət daxil ola bilər. Borcun yenidən qurulması başqa bir variantdır. İndiyə qədər tətbiq olunan strategiya bir növ maliyyə mühəndisliyi olub, çərşənbə günü Xəzinədarlıq Departamenti dövlət borcunu geri almaq, istiqrazlara tələbatı artırmaq və borclanma dərəcələrini azaltmaq üçün müdaxilə edib. Lakin təsir qısamüddətli oldu, uzunmüddətli borclanma xərcləri bir gün sonra yenidən yüksəldi. Aralıq seçkilər yaxınlaşdıqca, Ağ Ev iqtisadiyyatda uğur qazandığını göstərmək istəyəcək. Əlverişlilik seçicilər arasında əsas narahatlıqdır. Lakin digər variantlar daha cəlbedici deyil və El-Erian hökumətin digər tədbirlərə baxmağa hazır olduğundan şübhələnir. “Növbəti iki-üç il ərzində kəsiri əhəmiyyətli dərəcədə azaldacaq heç bir şey görmürəm. Siyasi danışıqlara baxsanız, söhbət vergi endirimlərindən gedir.”