ÇƏRŞƏNBƏ axşamı, Sinqapurun işçilərinin əksəriyyəti evə gedərkən, bir neçə aparıcı maliyyəçisi Sofitel Hotel -in bal zalına yığışdı. Fəxri qonaq Sinqapur Valyuta İdarəsinin sədr müavini Çi Honq Tat idi. Günün mövzusu: hedcinq fond ulduzları və digər menecerlər tərəfindən ödənilən vergilərin azaldılması. Aylardır ki, Honkonq pul idarəçiliyində ən parlaq ağılları açıq şəkildə cəlb edir. Onun ən diqqətçəkən addımı, yüksək gəlirli şəxslər üçün ildə milyonlarla dollar dəyərində ola biləcək, daşınan faizlər üzrə vergiləri ləğv edəcək qanunvericiliyin tətbiqi idi. Bu həftə Sinqapur cavab verdi. Saat 18:00-dan etibarən Wallich Ballroom -da keçirilən və MAS-ın Sinqapur Maliyyə Liderləri Şəbəkəsi tərəfindən təşkil edilən qapalı görüşdə, şəhərin maliyyə sektoru liderlərinin həmkarları və hökumət rəsmiləri ilə əlaqə qurması üçün bir platforma olan Çi , Sinqapurun aktivlərin idarə edilməsi firmaları üçün cəlbediciliyini artırmaq üçün nə etdiyi barədə ətraflı danışdı, məsələ ilə tanış olan bir şəxsin sözlərinə görə. Paylaşılan detallar, beş saat əvvəl mətbuat vasitəsilə artıq yayımlanmış məlumatlardan çox fərqlənmirdi. Lakin bu qısa bəyanat – Honkonqdan daha da irəli gedə biləcək vergi azadlıqlarını vəd edən – Sinqapurun maliyyə icmasını alovlandırdı. Bu, fond menecerlərinin WhatsApp qrupları arasında qızğın fəaliyyətə və şirkətlərdən və fərdi portfel menecerlərindən vergi məsləhətçilərinə zənglərin yağışına səbəb oldu, şəxsi məsələni müzakirə etmək istəməyən mənbələr bildirdi. Bu addım, hər biri 5 trilyon ABŞ dollarından çox dəyərində aktivlərin idarə edilməsi sənayesinə malik olan Sinqapur və Honkonq arasında firmalar və insanlar uğrunda uzun sürən mübarizənin son fəslidir. Dəqiq detallar hələ də qeyri-müəyyəndir və Çi çərşənbə axşamı toplanmış maliyyə liderlərinə daha çox məlumatın adətən fevral ayında keçirilən növbəti illik büdcədə açıqlanacağını bildirdi. Lakin aydın olan odur ki, Asiyadakı aktiv menecerləri indi yeni bir dövrə qədəm qoyur, maliyyə mərkəzləri arasında güclənən rəqabət maliyyə sənayesinin ən böyük gəlir əldə edənləri üçün böyük qazanc vəd edir. Sinqapur və Honkonqdakı ofisləri olan axtarış firması Principle Partners -ın idarəedici partnyoru Will Tan dedi: “ Honkonq sürətlə hərəkət etdi və rəqabət qabiliyyətini qorumaq üçün vergi qaydaları təklif etdi. Sinqapur da irəlidə qalmaq üçün hərəkət etməli olduğuna qərar verdi.” Yenidən düşünülən addımlar Sinqapurun əsas təklifi, fond menecerləri və investisiya mütəxəssisləri tərəfindən ixtisaslı fondlarda investorlar üçün “güclü gəlir” əldə etdikdə qazanılan mənfəətin bir hissəsini azad etməkdir – bu addım Honkonqun daşınan faizlər üzrə vergiləri azaltmaq üçün bu yaxınlarda elan etdiyi planına uyğun gəlir. Sinqapurda yerləşən bir neçə hedcinq fondunun rəhbərləri bu addımın artıq dərhal təsir göstərdiyini və bəzi işçilərin Honkonqa köçmək tələblərini gecikdirməyə kömək etdiyini bildirdilər. Beynəlxalq məktəblər üçün 2027-ci il müraciətləri tez-tez noyabr ayına qədər bağlandığından, ailəli bir çox portfel menecerləri tezliklə qərar vermək təzyiqi altında idilər. Müştəri məlumatlarını müzakirə etmək istəməyən bir vergi məsləhətçisinin sözlərinə görə, əməliyyatlarını və əsas işçilərinin yerlərini Sinqapurdan Honkonqa köçürmə prosesində olan bəzi fond menecerləri indi qərarlarını yenidən düşünürlər. Quantedge Capital Pte -nin baş icraçı direktoru Suhaimi Zainul-Abidin , Sinqapurda yerləşən hedcinq fondunun iyul ayına qədər 7,2 milyard ABŞ dolları idarə etdiyini bildirərək dedi: “Bu, insanlara dayanmaq və ən azından əlavə detalları gözləmək üçün səbəb verir.” Lakin digər hedcinq fondunun rəhbərləri hansı şəhərin qalib gələcəyini müəyyən etmək üçün hələ çox erkən olduğunu bildirdilər. Biri Bloombergə bildirdi ki, detallar ortaya çıxana qədər firmaların və mütəxəssislərin nə qədər yaxşı vəziyyətdə olduqlarını demək mümkün deyil. Məsələn, çoxstrategiyalı firmalardakı fond menecerləri – həmçinin pod mağazaları kimi tanınan – təklif olunan vergi azadlığının şirkətlərinin ümumi mənfəətinə deyil, öz podlarına tətbiq olunub-olunmayacağını bilmək istəyirlər. Bu, Millennium Management və Balyasny Asset Management kimi hedcinq fond sənayesinin çiçəklənən bir hissəsi üçün böyük fərq yarada bilər. Əksər hallarda Honkonqun vergi azadlığı fərdi portfel menecerinin performansına aid edilsə də, Sinqapurun azadlığı nəzəri olaraq yalnız fond səviyyəsində tətbiq oluna bilər, adının açıqlanmasını istəməyən bir vergi mütəxəssisi dedi. İnvestisiya menecerlərinin işini dəstəkləyən digər mütəxəssislərin faydalana biləcəyi də qeyri-müəyyəndir. Honkonqun təklifi analitiklər, hüquqşünaslar və digər işçilər arasında kompensasiyalarının dəyişikliklərdən faydalana biləcəyi ilə bağlı böyük marağa səbəb oldu. Detallar bəzi məyusluqlara səbəb ola bilər. Honkonqun səyləri ətrafındakı həyəcanın bir hissəsi keçən həftə hansı növ firmaların və fərdi işçilərin əhatə olunacağına dair aydınlıq verdikdən sonra azaldı. O, prop ticarət firmalarını istisna etdi və faydalana biləcək işçilərin növləri haqqında daha çox aydınlıq təqdim etdi. Buna baxmayaraq, Sinqapur və Honkonqun fond menecerlərini cəlb etmək cəhdindən ən böyük zərər çəkənlər London və Dubay ola bilər. Böyük Britaniya zənginlərdən vergi toplamaq səylərini artırarkən və Körfəz bölgəsində raket hücumları davam edərkən, sabit, aşağı vergi dərəcəli Asiya getdikcə daha cəlbedici görünür. İnvestisiya proqramı MAS həmçinin şəhər-dövlətdə menecerləri möhkəmləndirmək üçün yeni bir hedcinq fondu investisiya proqramı başlatacağını bildirdi. Bir neçə ekspert bunun şəhərin S$6,5 milyard məbləğində investisiya firmalarına Sinqapurda siyahıya alınmış səhmlərin alışını artırmağa hazır olan Səhm Bazarı İnkişaf Proqramını əks etdirəcəyini gözləyir. Quantedge -dən Suhaimi dedi: “Bu, xüsusilə bəzi böyük firmalara ayrılsa, böyük bir dəyişiklik olmayacaq. Lakin bu, simvolikdir və xüsusilə yerli menecerlərə investisiya etməyə diqqət yetirsələr, əhəmiyyətli ola bilər.” Sinqapur həmçinin Xarici Şəbəkələr və Ekspertiza Keçid viza proqramı üçün bəzi gəlir tələblərini yumşaldacaq. Əvvəllər ayda S$30,000 baza əmək haqqı tələb olunduğu halda – kompensasiyanın tez-tez bonuslarla müəyyən edildiyi bir sənayedə çətin bir tələb – bu, indi aktivlərin idarə edilməsi sənayesində yüksək vəzifəli icraçılar üçün digər gəlir formalarını da əhatə edə bilər. Ən çox ehtimal olunan təsir Sinqapurda vergi strategiyalarının sadələşdirilməsi olacaq. Əksər firmalar adətən vergi yükünü azaltmaq və ya onu kapital qazancı kimi yenidən kateqoriyalaşdırmaq üçün mənfəətlərinin bir hissəsini müxtəlif bahalı ofşor vasitələrə köçürürlər. Hogan Lovells Cadwalader -in partnyoru Thomas Kim dedi: “Fond menecerlərinin vergi azadlığından faydalanmaq üçün daşınan faiz vasitələrini Sinqapura köçürməyi düşünəcəklərini gözləyirik ki, bu da Sinqapurun aktivlərin idarə edilməsi sənayesini daha da gücləndirməlidir.” Daha böyük sual, hər iki şəhərdə vergi ödəyicilərinin, xüsusilə sərvət bərabərsizliyinin artdığı və inflyasiyanın yüksəldiyi bir dövrdə, hökumətlərin maliyyə sahəsindəki ən zəngin insanlara daha çox vergi güzəştləri və yaxşılaşdırılmış şərait verməsinə necə reaksiya verəcəyi ola bilər. Çi , dəyişiklikləri mənfəətlə bağlı gəlirlərə yönəltməyin, sənayeni inkişaf etdirəcək hədəfli bir proqram olduğunu və qazancların Sinqapur cəmiyyətinin daha geniş bir hissəsinə yayılacağını bildirdi. Lakin Karas So LLP hüquq firmasının vergi məsləhətçisi Patrick Yip , Honkonq və Sinqapurda vergilərin artıq aşağı olduğunu, yəni əlavə kəsintilərin aktivlərin idarə edilməsi rəhbərlərinin harada iş qurmağı düşündükləri üçün çox dəyişiklik etməyə biləcəyini söylədi. O dedi: “Bu, həm Sinqapur , həm də Honkonq üçün sağlam vergi siyasəti üçün sağlam olmayan bir dibə doğru yarışdır. Qavrayış budur ki, inflyasiyanın yüksəldiyi bir vaxtda zənginlər daha da zənginləşəcək, adi insanlar isə heç bir güzəşt əldə etməyəcəklər.” BLOOMBERG