Mənfi Məqamlar Western Forest Products Inc (WFSTF) 2026-cı ilin II rübündə cəmi 0.4 milyon dollar düzəliş edilmiş EBITDA bildirdi ki, bu da davamlı zəif bazar şəraitini əks etdirir. Yumşaq ağac tədarükü, zəif tələbat və Columbia Vista bölməsindən satışların itirilməsi səbəbindən illik müqayisədə 25% azaldı. Şirkət, keçən ilin eyni dövründəki 14% -dən kəskin şəkildə artaraq 45% -lik birləşmiş yumşaq ağac rüsumu və tarif dərəcəsi ilə üzləşir ki, bu da onun Western Red Cedar məhsullarını ABŞ bazarında rəqabət qabiliyyətsiz edib. Zəif bazar şəraiti və yüksək tariflər səbəbindən şirkət Cowichan Bay mişar zavodunu 2026-cı ilin qalan hissəsi üçün bağladı ki, bu da istehsal və satış həcmlərinə təsir etdi. Mənzil əlverişliliyi, yüksək faiz dərəcələri və daha geniş iqtisadi qeyri-müəyyənlik Şimali Amerika ağac tələbatını azaltmağa davam edir, yaxın gələcəkdə bazarın bərpasını məhdudlaşdırır. Şirkət, Columbia Vista əmlak sığortası gəlirləri və sahə satışı ilə bağlı təxminən 5 milyon Kanada dolları vergi təsirini gözləyir ki, bu da 2027-ci ildə ödəniləcək. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Western Forest Products -in bağlanmış Cowichan Bay mişar zavodunu yenidən işə salması üçün nə baş verməlidir və daimi bağlanma riski varmı? C: Steven Hofer (Prezident və CEO) daimi bağlanma riski haqqında şərh verməkdən imtina etdi, lakin bildirdi ki, Western Red Cedar -a fokuslanan Cowichan Bay mişar zavodu, mövcud 45% -lik birləşmiş rüsum və tarif dərəcəsini kompensasiya etmək üçün qiymətləri artırmaq qabiliyyətində bir “tavan”a çatıb. Zavodu yenidən işə salmaq üçün şirkət, düyünlü sidr məhsulları üçün ABŞ bazarında rəqabət qabiliyyətini qorumaq üçün yumşaq ağac müqaviləsi və 232-ci Bölmə tarifləri ilə bağlı danışıqlar yolu ilə rüsum və tariflərdə “əhəmiyyətli azalma”ya ehtiyac duyacaq. S: Yeni soba investisiyalarından gözlənilən EBITDA artımı, marja yaxşılaşması və ya IRR haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Steven Hofer izah etdi ki, investisiyalar soba tutumunu artırır və ağacın qurudulması üçün xərc strukturunu azaldır, çünki yeni davamlı qurutma sobaları əvəz etdikləri yüksək xərcli partiya sobalarından daha səmərəli və sürətlidir. Bruce Alexander (Satış, Marketinq və İstehsalat üzrə Baş Vitse-Prezident) əlavə etdi ki, şirkət indi qurudula bilən lifinin 100% -ni qurutmaq qabiliyyətinə malikdir və məhsul çıxışlarında əhəmiyyətli artım müşahidə edib. Glen Nontell (CFO) gəlirləri kəmiyyətcə ifadə edərək bildirdi ki, layihələrin şirkətin 20% -dən yuxarı daxili həddini aşaraq “ 40% -dən xeyli yuxarı” IRR yaratması gözlənilir. S: Təkmilləşdirilmiş ağac tədarükü həcminin artımının davamlılığı, xüsusilə icazələrin təsdiqlənməsi ilə bağlı kontekst verə bilərsinizmi? C: Steven Hofer güclü tədarük həcmlərini əlverişli hava şəraitinə və icazələrin verilməsində əhəmiyyətli irəliləyişlərə bağladı. O, komandanın First Nations ilə uzunmüddətli tərəfdaşlıqlara sərmayəsini və British Columbia -da ilk meşə landşaft planlaşdırma planı da daxil olmaqla inteqrasiya olunmuş resurs idarəetmə planlarının tamamlanmasını vurğuladı. O bildirdi ki, şirkət bu çoxillik investisiyanın “bəhrələrini görməyə başlayır” və icazələrin verilməsi ilə bağlı daha yaxşı gələcək görünüşü təmin edir. S: Bazar şəraiti nəzərə alınmaqla, 2026-cı ilin ikinci yarısı üçün gözlənilən ağac istehsalı və tədarük profili nədir? C: Steven Hofer bildirdi ki, Chemainus mişar zavodunun ilin əvvəlindən, Cow Bay -in isə II rübün böyük hissəsində bağlanması ilə, III və IV rüblərdə ağac tədarükünün ilk iki rüblə “olduqca oxşar” olması gözlənilir. Lakin, bazar imkanları yarandıqda şirkət mövcud obyektlərdə əməliyyatları yenidən başlamaq və ya əlavə saatlar əlavə etmək üçün çevikliyə malikdir. S: İdarəetmə komandası və İdarə Heyəti güclü balans hesabatı perspektivi nəzərə alınmaqla, diskresion CapEx və ya satınalmalar kimi böyümə ambisiyaları ilə bağlı düşüncələrini yeniləyibmi? C: Steven Hofer bildirdi ki, şirkət BC -də və ya digər yurisdiksiyalarda imkanları qiymətləndirərkən “çox intizamlı” qalacaq. Kapitalın yerləşdirilməsi üçün ilkin prioritet istehsal müəssisələrindəki yüksək xərc strukturunu həll etməkdir. O, Şimali Amerika da kütləvi ağacın qəbul edilməsi ilə ruhlanaraq, 2027-ci ildə irəliləməyi planlaşdırdıqları Vaşinqton Ştatı ndakı mühəndis ağac müəssisələri üçün təvazökar bir investisiya planından bəhs etdi. S: Fruit Valley müəssisəsindəki planlar və kütləvi ağac bazarından gələn tələbat siqnalları haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: Steven Hofer iki glulam şüa müəssisəsini şirkətin tamamilə sahib olduğu Fruit Valley yerinə birləşdirmək planını ətraflı izah etdi. Müəssisə mövcud aşağı xərcli sobalardan və bir planerden istifadə edəcək. 2027-ci ilin I rübü üçün bir Hundegger istehsal maşını sifariş edilib. Şirkət Sakit Okean Şimal-Qərbi nə fokuslanaraq kütləvi ağac glulam biznesində iştirak etmək üçün satış və mühəndislik resursları əlavə edir və regionda “bəzi işləri qazanır”. S: Duke Point planer müəssisəsindəki yeni avtoqreyder təkmilləşdirməsinin texnologiyasını və gözlənilən gəlirini izah edə bilərsinizmi? C: Steven Hofer izah etdi ki, yeni avtoqreyder hələ də əhəmiyyətli əl ilə qiymətləndirmə tələb edən köhnə, istismar müddəti bitmiş bir sistemi əvəz edir. Yeni platforma ən qabaqcıl AI texnologiyasından istifadə edir və mişar zavodundakı mövcud avtoqreyderi tamamlayır, əvvəlki aparat, proqram təminatı və insan investisiyalarından istifadə edir. O bildirdi ki, şirkət layihənin daxili gəlir maneələrini aşacağına “olduqca nikbindir”. S: Columbia Vista sahə satışından gözlənilən vergi təsiri və xalis gəlirlər nədir? C: Glen Nontell (CFO) bildirdi ki, əmlak sığortası gəlirləri və əmlakın satışı arasında şirkət təxminən 5 milyon Kanada dolları vergi təsiri gözləyir ki, bu da 2027-ci ilə qədər ödənilməyəcək. S: Şirkətin fəaliyyətinə risk yarada biləcək başqa mülkiyyət iddiaları varmı? C: Steven Hofer şirkətin Tree Farm Licenses -də heç bir xüsusi mülkiyyət iddiasının məhkəməyə verilmədiyini aydınlaşdırdı. Yeganə təsir Nootka Sound -da nisbətən kiçik bir meşə lisenziyasıdır ki, bu da Nuchatlaht mübahisəsinin bir hissəsidir. O, digər mülkiyyətlərin mübahisələndirilməsi riskini görmədiyini təsdiqlədi.