[SİNQAPUR] İnvestorlar gələcək illərdə inflyasiyanın dəyişkən və sabit olmasına öyrəşməli ola bilərlər, çünki mərkəzi bankların 2%-lik hədəfi əvəzinə 3% effektiv lövbər olacaq və uzunmüddətli istiqraz gəlirlərini struktur olaraq daha yüksək səviyyədə saxlayacaq, deyə Pictet Wealth Management bildirib. Bu xəbərdarlıq, uzunmüddətli ABŞ borclanma xərclərinin artması ilə əlaqədardır; çərşənbə axşamı (18 avqust) 30 illik ABŞ Xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyi 2007-ci ilin iyun ayından bəri ən yüksək səviyyəyə – 5.34% -ə çatarkən, 10 illik gəlirlilik 4.7% -i keçib. Pictet Wealth Management -in Asiya üzrə baş investisiya direktoru Kelvin Tay qeyd edib ki, “inflyasiya üçün 3% yeni 2%-dir və bu o deməkdir ki, istiqraz gəlirləriniz daha yüksək olacaq”. O, 10 illik ABŞ Xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyində 5% səviyyəsini səhm risk mükafatının şübhə altına düşdüyü səviyyə kimi qeyd edib ki, bu da investorları istiqrazların, yoxsa səhmlərin daha ucuz olduğunu düşünməyə vadar edir. Pictet -in aktiv sinifləri üzrə 10 illik gəlir gözləntilərini müəyyən edən 14-cü illik Horizon investisiya proqnozu hesabatı, gələcək onillikdə ABŞ hökumət istiqrazlarından ABŞ dolları ilə 5% illik gəlir proqnozlaşdırır. Bu, son 10 ildəki 0.9% illik gəlirdən yüksəkdir. Səhmlər üçün İsveçrə özəl bankı, növbəti 10 il ərzində Yaponiya istisna olmaqla Asiya üçün 8.3% , Avropa üçün 7.9% , Yaponiya üçün 7.8% və Birləşmiş Ştatlar üçün 6.9% illik gəlir gözləyir. Niyə müddət mükafatları artır? Müddət mükafatı – investorların uzunmüddətli borcu saxlamaq üçün tələb etdiyi əlavə kompensasiya – və inflyasiya üç struktur qüvvə tərəfindən artırılır: yaşlanan əhali, resurslar uğrunda rəqabət və geosiyasi risk, deyə Tay bildirib. O qeyd edib ki, ABŞ -da əmək iştirakı dərəcəsi, qismən iş vizaları ilə bağlı problemlər səbəbindən 50 illik ən aşağı səviyyəyə düşüb. “ Tramp administrasiyası həqiqətən H-1B vizaları vermir və ya müddəti bitən bəzi H-1B vizalarını yeniləmir,” o, texnologiya və mühəndislik kimi ixtisaslaşmış sahələrdə xarici işçilər üçün vizalara istinad edərək qeyd edib. Resurslar uğrunda rəqabət ikinci təzyiq nöqtəsidir, dinamik təsadüfi giriş yaddaşı ( DRAM ) çiplərinin çatışmazlığı yaddaş qiymətlərini yüksək səviyyədə saxlayır. Tay bildirib ki, 2029-cu ilin sonu ilə 2030-cu il arasında əhəmiyyətli yeni təchizatın bazara çıxması ehtimalı azdır. Bu arada, Yaxın Şərqdə davam edən iğtişaşlar neft kimi resurs qiymətlərini yüksək səviyyədə saxlayacaq, o əlavə edib. Birlikdə götürüldükdə, bu qüvvələr inflyasiyanı və buna görə də istiqraz gəlirlərini daha yüksək səviyyədə saxlayacaq. Tay deyib ki, növbəti 10 il kapital bolluğundan kapital uğrunda daha böyük rəqabət dövrünə keçidlə müşayiət olunacaq. Lakin Tay qeyd edib ki, daha uzun müddətdə süni intellekt məhsuldarlıq qazancları vasitəsilə böyüməni artıra və deflyasiya təzyiqi göstərə bilər. Pictet Wealth Management -in strategiya və makro tədqiqatlar rəhbəri Frederik Ducrozet bildirib ki, xidmətlər Süni İntellektin tətbiqində növbəti addımdır. İstehsalata nisbətən daha yüksək xidmət payına malik iqtisadiyyatlar, məsələn, ABŞ və Böyük Britaniya , daha çox faydalanmalıdır. Səhiyyə və müdafiə Süni İntellektin faydalananları kimi qeyd edilib, tətbiq və məhsuldarlıq qazancları hər ikisində genişlənir. İnkişaf etməkdə olan bazarlar Çindən kənara çıxır. İnkişaf etməkdə olan bazarlar Süni İntellekt və texnologiya inkişafının mərkəzində yerləşir, kənarında deyil, deyə Tay bildirib. “Yarımkeçirici çiplər, DRAM çipləri əsasən inkişaf etməkdə olan bazar məkanında yalnız bir neçə ölkədə istehsal olunur,” Tay deyib. O, Cənubi Koreya , Tayvan , Çin , Malayziya və Tailandı bu sahədə əsas oyunçular kimi göstərib. O, Sinqapuru da daxil edib, baxmayaraq ki, o, inkişaf etməkdə olan bazarlar sinfinə aid deyil. Çin həmçinin nadir torpaq elementləri və xammal təchizatının böyük hissəsinə nəzarət edir, Latın Amerikası və Avropa , Yaxın Şərq və Afrika isə Süni İntellekt üçün əsas olan digər girişlərə oxşar nəzarətə malikdir, o əlavə edib. Bu, aktiv sinfini beş-on il əvvəlkindən fərqli bir təklif edir. “Keçmişdə, inkişaf etməkdə olan bazar səhmləri məkanına gəldikdə, Çinin üstün performans göstərməsi lazım idi,” o deyib. “Lakin bu il Çin əslində zəif performans göstərir; lakin Tayvan , ( Cənubi ) Koreya bütün bazarı yüksəldir.” Yerli valyuta istiqraz bazarları da dərinləşərək, daxili maliyyələşdirmənin daha sabit mənbəyini təmin edir və xarici valyuta dalğalanmalarına qarşı həssaslığı azaldır. Tay qeyd edib ki, cari hesab profisitləri nəzərə alınmaqla, yaxın gələcəkdə von , Tayvan dolları və yuanın dəyər qazanması üçün yer var. “Əgər valyutanız sabitləşirsə, bu o deməkdir ki, siz yerli valyutanızda daha aşağı səviyyədə, daha aşağı gəlirliliklə borc verə bilərsiniz – və bu o deməkdir ki, ABŞ dolları və ya xarici valyuta ilə ifadə olunan borca daha az məruz qalırsınız,” Tay deyib. Sinqapur : sabit böyümə, daha güclü valyuta. Daha yaxın bölgədə Tay , Sinqapurun sabit böyümə göstərəcəyini, həm Sinqapur dolları , həm də yerli səhmlər üçün yüksəliş potensialı olduğunu gözləyir. “Biz Sinqapurun yaxşı performans göstərəcəyini gözləyirik, çünki (səhm) birjasını gücləndirmək üçün bir sıra tədbirlər həyata keçirilir,” o deyib və əlavə edib ki, üç yerli bank cari faiz səviyyələrində yaxşı performans göstərməlidir. Sinqapur Valyuta İdarəsi 2025-ci ilin fevralında Özəl Kapital Bazarı İnkişaf Proqramını təqdim edib və 2026-cı il büdcəsində onu 5 milyard S$ -dan 6.5 milyard S$ -a qədər genişləndirib. Bu günə qədər doqquz təyin olunmuş aktiv menecerə 3.95 milyard S$ ayrılıb. Tay , Süni İntellekt ilə bağlı tələbatın ixracatı dəstəkləməsi ilə Sinqapur dollarının ABŞ dollarına qarşı 1.25 -ə qədər güclənəcəyini gözləyir. Pictet Wealth Management -in Sinqapur filialının baş icraçı direktoru Alison Lim bildirib ki, şirkət ümumiyyətlə ABŞ dollarının üstünlük təşkil etdiyi qlobal şəkildə şaxələndirilmiş portfeli tövsiyə edir, baxmayaraq ki, Sinqapur dolları ilə ifadə olunan həllər yerli maraq doğurur. “Biz tez-tez Sinqapur dolları həlləri təklif edirik və bu, burada yerləşən bəzi ailə ofisləri tərəfindən kifayət qədər yaxşı qarşılanır,” Lim deyib, lakin əlavə təfərrüatlar verməyib. Sinqapur dolları ilə ifadə olunan sabit gəlirli qiymətli kağızlar ümumiyyətlə nisbətən aşağı gəlirlilik təklif etsə də, yerli səhmlər, daşınmaz əmlak investisiya trastları da daxil olmaqla, daha yüksək dividendlər üçün ailə ofisi tələbatından faydalana bilər, o əlavə edib.