- Alibaba səhmləri cümə günü bulud artımında kəskin sürətlənməyə baxmayaraq düşdü, çünki investorlar güclü süni intellekt tələbatını yüksək infrastruktur xərcləri, zəif istehlakçı fəaliyyəti və sərbəst pul axınının daha da pisləşməsi ilə müqayisə etdilər. Şirkət əvvəlki sessiyada bazarın bağlanmasından sonra iyun rübü nəticələrini açıqladıqdan sonra Alibaba səhmləri təxminən 1% azalaraq 125.1 HK$ -a düşdü və 0.6% artan daha geniş Hang Seng İndeksi ndən geri qaldı. Lakin Mizuho , güclü bulud artımını, genişlənən marjaları və süni intellekt lə əlaqəli gəlirlərin sürətli artımını Alibaba -nın süni intellektə yatırımlarının getdikcə kommersiya gəlirlərinə çevrildiyinin sübutu kimi göstərərək, "üstün performans" reytinqini və 195 dollar qiymət hədəfini qorudu. Alibaba Cloud və Compute Services gəlirləri iyun rübündə illik müqayisədə 45% artaraq 48.44 milyard RMB -yə çatdı və artım kəskin şəkildə sürətləndi. Şirkətin məlumatına görə, süni intellekt lə əlaqəli məhsul gəlirləri 12.38 milyard RMB -yə çatdı və ardıcıl 12-ci rübdə üçrəqəmli artım qeydə aldı. Mizuho bildirdi ki, Alibaba -nın xidmət olaraq model biznesindən aylıq təkrarlanan gəlir avqust ayına qədər keçən rübdəki 8 milyard RMB -dən 16 milyard RMB -yə ikiqat artdı, süni intellekt lə əlaqəli ARR isə 36 milyard RMB -dən təxminən 50 milyard RMB -yə yüksəldi. Bank bu rəqəmlərin Alibaba -nın süni intellekt təklifləri üçün sürətlənən monetizasiya dövrünə işarə etdiyini bildirdi. Bulud gəlirliliyi də yaxşılaşır. Alibaba -nın AI Cloud və Compute Services -in düzəliş edilmiş EBITA -sı güclü gəlir artımı və daha yaxşı əməliyyat səmərəliliyi sayəsində illik müqayisədə 133% artaraq 5.63 milyard RMB -yə çatdı. Mizuho bildirdi ki, daha güclü süni intellekt tələbatı, daha əlverişli təklif-tələb fonu və Alibaba -nın daxili çiplərindən daha çox istifadənin birləşməsi uzunmüddətli bulud marjasının 20%-dən yuxarı olmasını getdikcə daha aydın göstərir. O, həmçinin növbəti bir neçə il ərzində təchizat məhdudiyyətlərinin qiymətləri və marjaları dəstəkləyəcəyini gözləyir. Alibaba -nın əsas ticarət biznesi süni intellekt hekayəsinə əsas əks çəki olaraq qalır. Mizuho bildirdi ki, mühasibat dəyişiklikləri istisna olmaqla, müştəri idarəetmə gəlirlərinin artımı əvvəlki rübdəki 8%-ə qarşı illik müqayisədə təxminən 1%-ə qədər yavaşladı ki, bu da hələ də zəif istehlakçı tələbatını əks etdirir. Buna baxmayaraq, o, Alibaba -nın tələb olunan ticarətə doğru irəliləyişini strateji cəhətdən vacib və daha geniş ekosistemi ilə potensial olaraq sinerjistik hesab etdi. Süni intellekt ə edilən böyük investisiyalar pul axınına da təsir edir. Alibaba -nın rübdəki sərbəst pul axını 44.67 milyard RMB axını təşkil etdi, bir il əvvəlki 18.82 milyard RMB axını ilə müqayisədə, kapital xərcləri isə əsasən bulud infrastrukturu və hesablama gücünə daha yüksək xərclər səbəbindən 75% artaraq 67.68 milyard RMB -yə çatdı. Mizuho bildirdi ki, rəhbərlik kapital xərclərinin sabit qalacağını fərz edərək, 2029-cu maliyyə ilində sərbəst pul axınının sıfır nöqtəsinə çatacağını gözləyir, bulud müştərilərindən avans ödənişləri isə zamanla pul axınını yaxşılaşdırmağa kömək edə bilər.