Mənfi Məqamlar Belçika əməliyyatları çətinliklərlə üzləşməyə davam edir, artım təxminən 9% səviyyəsində durğunluq yaşayır və Baş Menecerin yaxınlarda vəzifəsindən ayrılması müşahidə olunur. Portuqaliya zərərlə işləməyə davam edir, EBITDA zərərləri yalnız cüzi şəkildə yaxşılaşıb və gəlirliliyə keçid üçün dəqiq bir vaxt qrafiki yoxdur. Portuqaliya da ARPU , NOWO müştərilərinin daha aşağı qiymətli DIGI tariflərinə keçməsi səbəbindən azalır. Belçika dan əldə edilən kapitalda uçota alınmış zərərlər 2026-cı ilin birinci yarısında 18 milyon avroya çatdı və yaxın gələcəkdə azalma gözlənilmir. SRI çərçivə müqaviləsinin əhəmiyyətli mənfəət və ya EBITDA gətirməsi gözlənilmir, çünki gəlirlər xərclər tərəfindən istehlak olunacaq. Şirkət Portuqaliya nın Ödənişli TV seqmentində rəqabət təzyiqi ilə üzləşir, DIGI -nin TV tətbiqi rəqiblərinkindən daha az cəlbedici hesab olunur. Böyük Britaniya əməliyyatları hələ də ilkin mərhələdədir, CapEx ümumi məbləğin 5% -i ilə məhdudlaşır və əhatə dairəsi və ya gəlirlilik üçün dəqiq hədəflər yoxdur. Şirkətin funksional valyutası Rumıniya Leyi olaraq qalır, buna görə də avroya bağlı qiymətlərə baxmayaraq balans hesabatında FX riski davam edir. İspaniya nın ARPU -su yeni müştərilərin daha aşağı qiymətli məhsullara abunə olması səbəbindən tədricən azalır, baxmayaraq ki, bu, həcm artımı ilə kompensasiya olunur. Rəhbərlik SRI müqaviləsindən gözlənilən gəlir mərhələləri və EBITDA konversiyası haqqında məhdud məlumat verdi. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: 2026-cı ildə ümumi qrup CapEx və düzəliş edilmiş EBITDA nə qədər gözləyirsiniz? C: Serghei Bulgac (CEO) : Biz CapEx proqnozumuzu təxminən 720 milyon avro səviyyəsində saxlayırıq, ilin sonuna qədər maksimum 750 milyon avro , baxmayaraq ki, niyyət onu 720 milyon avroya yaxın idarə etməkdir. EBITDA baxımından, ilk 6 ayda təxminən 20% yaxşı artım gördük və İspaniya da yaxşılaşdırılmış gəlirlilik, Rumıniya da cüzi yaxşılaşmalar, sıx xərclərə nəzarət və Portuqaliya da azaldılmış zərər mövqeyi sayəsində bu tendensiyanı bütün il ərzində davam etdirməyi gözləyirik. S: Rumıniya mobil bazarında abunəçilərin sayına görə birinci mövqeyə çatdıqdan sonra, daha da böyümək üçün nə qədər imkan qalıb? Bazar payı qazanmaq üçün hələ də əhəmiyyətli imkanlar görürsünüzmü? C: Serghei Bulgac (CEO) : Bu anda üç operator (biz, Orange və Vodafone ) az-çox bərabərdir, biz bir qədər öndəyik. Hər operatorun bazarın təxminən üçdə biri var. Bu o deməkdir ki, bizim böyüməyimiz üçün bazarın hələ də üçdə iki hissəsi mövcuddur, buna görə də bazar payı qazanmaq üçün əhəmiyyətli imkanlar görürük. S: İyul ayından etibarən Rumıniya qiymətlərinin avroya uyğunlaşdırıldığını bildirdiniz. İkinci yarıda Rumıniya da gəlir və EBITDA artımı haqqında necə düşünməliyik və avro qiymətləri H1 nəticələrinə təsir edən FX riskini əhəmiyyətli dərəcədə azaldırmı? C: Serghei Bulgac (CEO) : Rumıniya da qiymət tariflərimizin yerli valyutadan avroya çevrilməsi əməliyyat nəticələrimizi, əsasən gəlirləri, xarici valyuta dalğalanmalarından qorumağa kömək edir. Funksional valyutamız yerli valyuta olduğu üçün balans hesabatımızı tamamilə qorumasa da, ümumi maliyyə strukturumuz daha möhkəmdir. Birbaşa təsir olaraq, EBITDA marjasında yaxşılaşma olacaq. S: Belçika da nə baş verir? Hələ də CEO yoxdur. Birgə müəssisəyə 82 milyon avro kredit verilib və artım tempi təxminən 9% səviyyəsində durğunluq yaşayır. Belçika da tətbiqin çətinliklərini səhv qiymətləndirmisinizmi? C: Serghei Bulgac (CEO) : Belçika da ilk gündən bu vəzifədə olan Valentin Popoviciu adlı bir CEO -muz var. Jeroen -in Baş Menecer vəzifəsindən ayrılması şəxsi qərar idi və rəhbərlikdə heç bir pozuntu yoxdur. Belçika fəaliyyət göstərdiyimiz ən gənc bazardır və həm sabit, həm də mobil şəbəkələrin tətbiqi daha uzun vaxt tələb edir ki, bu da böyümə sürətini müəyyən edir. Biz nəzarətli templə investisiya etməyə davam etməyə sadiqik və yaxın dövrlərdə əhəmiyyətli dəyişikliklər gözləmirik. S: Böyük Britaniya , Belçika , Portuqaliya , İtaliya da genişlənməni maliyyələşdirmək üçün siyahıya alınmış İspaniya aktivlərindən istifadə edərək əlavə kapital artımı gözləyirsinizmi? C: Serghei Bulgac (CEO) : Sadə cavab yoxdur. İspaniya lı həmkarlarımıza kapital və borc bazarlarına çıxış imkanı versək də, digər qrup əməliyyatlarının inkişafı üçün İspaniya səhmlərindən istifadə etmək niyyətimiz yoxdur. İspaniya resursları yalnız İspaniya əməliyyatlarını maliyyələşdirmək və genişləndirmək üçün istifadə olunacaq. Biz daha çox səhm təklif etmək və ya istiqraz buraxmaq imkanları üçün bazarı izləyəcəyik, lakin bu, yalnız İspaniya nı maliyyələşdirəcək. S: Kapitalda uçota alınmış zərərlər 2026-cı ilin birinci yarısında 18 milyon avroya çatdı. Q2 -nin təxminən 9 milyon avro səviyyəsindəki göstəricisi ikinci yarıya ekstrapolyasiya edilməlidirmi, yoxsa zərərlərin pik həddə çatmasını və ilin sonuna qədər azalmağa başlamasını gözləyirsiniz? C: Serghei Bulgac (CEO) : Ümumilikdə, Rumıniya dan daha yüksək mənfəət, İspaniya dan daha yüksək mənfəət, Portuqaliya dan daha az zərər və Belçika dan sabit nəticələr gözləyirik. Bu yüksək səviyyəli mənzərə gəlirliliyi yaxşılaşdırmalı və ilin ikinci yarısında bizi qırmızıdan qara rəngə keçirməlidir. Trend müsbətdir. S: 2026-cı il üçün qalan P&L töhfəsini aydınlaşdıra bilərsinizmi? Birinci yarıda FTTH ilə bağlı 15 milyon avro gəlir tanıdınız. İkinci yarıda P&L vasitəsilə nə qədər tanınmasını gözləməliyik? C: Marius Varzaru (DIGI Spain CEO) : Nağd pul baxımından, Q3 və Q4 ərzində SOTA -dan hələ də 120 milyon avro toplamalıyıq. Biz bunu inventarların satışı kimi uçota alırıq və onun bir hissəsi keçmişdə sabit aktivlərin xalis cari dəyəri ilə satışı kimi artıq tanınmışdı. Bu məbləğin əksər hissəsi P&L -də qazanc kimi tanınacaq, fərq isə xalis cari dəyər üçün faiz olacaq. Təfərrüatlar prospektdə yaxşı təsvir edilmişdir. S: Portuqaliya da ARPU niyə azalır? C: Serghei Bulgac (CEO) : Müştərilərimizə təklif etdiyimiz müəyyən mobil paketlərin qiymətlərini yaxşılaşdırdıq ki, bunun bazar üçün doğru təklif olduğuna inanırıq. Daha böyük hərəkət isə NOWO müştərilərinin daha aşağı qiymətlərdən DIGI qiymətlərinə keçməsidir. Qiymətləri dəyişdirmək üçün başqa gözləntilər yoxdur, əlbəttə ki, artırmaq deyil, həm də azaltmaq deyil. S: Böyük Britaniya da ümumi digər CapEx nə qədər xərcləməyi gözləyirsiniz? Bu bazarda əhatə dairəsi ilə bağlı hədəfləriniz nədir? Böyük Britaniya da mobil şəbəkə operatoru olmağı, FTTH tətbiqinə fokuslanmağı və yalnız MVNO olmağı planlaşdırırsınız? C: Serghei Bulgac (CEO) : Bütün tezliklər mövcud operatorlar tərəfindən idarə olunduğu üçün bu mərhələdə Böyük Britaniya da mobil şəbəkə operatoru olmaq mümkün deyil. Yeganə strateji seçim MVNO əməliyyatı idarə etməkdir. Seçimlərimiz açıqdır və biz həm sabit, həm də MVNO imkanlarını nəzərdən keçirəcəyik. Böyük Britaniya üçün CapEx -imiz hələlik ümumi qrup CapEx xərclərinin təxminən 5% -i və ya daha azı ilə məhdudlaşır.