Sophie Kiderlin, Johann M Cherian və Amanda Cooper LONDON, 21 avqust (Reuters) - Avropa bazarları iqtisadiyyatın İran müharibəsini gözləniləndən daha yaxşı keçirməsi, digər regionlarla müqayisədə daha aydın pul siyasəti perspektivləri və süni intellektlə bağlı məhdud dəyişkənlik sayəsində yenidən diqqət mərkəzindədir. Avropanın STOXX 600 indeksi rekord həddə yaxınlaşır, şirkət gəlirləri gözləntiləri üstələyir və avro üç aylıq zirvədədir. Bu, ABŞ-İran müharibəsinin yeni enerji şokunun iqtisadiyyata zərər verəcəyi və inflyasiyanı artıracağı narahatlığı ilə "Avropanı Yenidən Böyük Et" ticarətini dayandırdığı mart ayı ilə kəskin ziddiyyət təşkil edir. LSEG/Lipper məlumatlarına görə, 12 avqust tarixinə qədər olan həftədə Avropa səhmlərinə 2,44 milyard dollar vəsait axını qeydə alınıb ki, bu da 25 fevralda – ABŞ-İran müharibəsi başlamazdan əvvəlki həftədən bəri ən böyük axındır. Onlar süni intellektə məhdud məruz qalmaları səbəbindən qlobal texnologiya səhmlərindəki kəskin dəyişikliklərdən əsasən qorunublar. Müqayisə üçün, texnologiya ağırlıqlı Cənubi Koreya səhmlərinə sərmayə qoyan investorlar ikinci rübdə təxminən 70% artım, ardınca bu rübdə 20% sürüşmə ilə çətin bir dövr keçiriblər. Həmçinin, ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi və Yaponiya Bankı ilə müqayisədə Avropada daha güclü mərkəzi bank rəhbərliyi, hətta İran müharibəsinin səbəb olduğu inflyasiya təzyiqləri avro zonasında faiz artımlarına işarə etsə də, iqtisadiyyatın yaxşı dayanması ilə investorları əmin edib. Məlumatların gözləntilərdən yuxarı və ya aşağı olub-olmadığını ölçən Citi-nin Avropa iqtisadi sürpriz indeksi üç ildən çox müddətdə ən yüksək səviyyədədir. Morgan Stanley-nin baş Avropa səhm strateqi Marina Zavolock deyib: "İnflyasiya tənəzzülə səbəb olacaq həddə çatmadığı müddətcə, inflyasiya səhmlər üçün yaxşıdır. Və biz indi bu mühitdəyik. Buna görə də Avropa səhmləri və xüsusilə banklar yüksəlir." SƏHMLƏR SÜRPRİZİ Bir vaxtlar ABŞ və Asiya mərkəzli süni intellekt rallisində geridə qalmış kimi görünən Avropa səhmləri indi öz-özlüyündə investor marağını cəlb edir – bu da digər əsas bazarlardakı qazanclarla ayaqlaşmağa imkan verir. Avropa səhmləri bu il təxminən 10% artıb, S&P 500 və MSCI-nin Dünya səhm indeksi isə hər biri təxminən 13% artıb. LSEG məlumatlarına görə, STOXX 600 şirkətlərinin ikinci rübdə 24,1% gəlir artımı göstərməsi gözlənilir ki, bu da demək olar ki, dörd ildə ən güclü artım tempidir. Dəstək gözləniləndən daha yaxşı makro fon və yüksək enerji qiymətlərinin neft və qaz şirkətlərini gücləndirməsi kimi müxtəlif sektor spesifik faktorlardan gəlib. Lakin STOXX 600 gəlirlərinin artımı hələ də S&P 500 daxil olmaqla, digər yerlərdəki bəzi həmkarlarından geri qalır. Avropa səhmləri hələ də Wall Street həmkarlarına nisbətən endirimlə ticarət olunur. 12 aylıq gələcək gəlirlərin təxminən 15 qatında ticarət olunan STOXX 600 , S&P 500-ə nisbətən 26% endirimdədir, baxmayaraq ki, bu, 2024-cü ilin noyabrında rekord 41%-dən aşağıdır. Jupiter Asset Management-in Avropa səhmləri strategiyasının investisiya meneceri Niall Gallagher deyib: "Avropada böyük şaxələndirmə faydaları var və ABŞ , Asiya , inkişaf etməkdə olan bazarların çox cəmləşdiyi bir dünyada Avropanın dəyərlərindən biri digər şeylərə məruz qalmaqdır." Gallagher-in yüksək məruz qaldığı sektorlara banklar, eləcə də elektrikləşdirmə və yarımkeçirici kapital avadanlıqları səhmləri daxildir. Texnologiya Avropa benchmarkının yalnız 10%-ni təşkil edir ki, bu da maliyyə, sənaye və səhiyyə tərəfindən üstünlük təşkil edir. Avropa əmtəələri , sənaye və kommunal xidmətlər süni intellektə müəyyən dərəcədə məruz qalır – lakin əsasən yalnız bu xüsusi ticarətlə əlaqəli deyil. BNP Paribas Asset Management-in bir hissəsi olan AXA Investment Managers-in qlobal multi-asset rəhbəri Laurent Clavel , multi-asset məruz qaldığı sahəni Avropaya genişləndirməyə çalışdığını bildirib. YALNIZ SƏHMLƏR HAQQINDA DEYİL Bu arada, avro iyunun ortalarında 13 aylıq minimumlardan 3% artaraq 1,17 dollara çatıb. Ümumilikdə daha yumşaq dollar bu hərəkətin bir hissəsini izah edir, daha güclü məlumatlar da həmçinin. Nomura-nın G10 FX strategiyasının rəhbəri Dominic Bunning deyib ki, "pik yüksəliş" hələ bir müddət uzaq görünsə də, avro ətrafında əhval-ruhiyyə daha müsbətə doğru dəyişir, Avropa iqtisadi məlumatlarındakı yuxarı sürprizlərin daha az müsbət ABŞ məlumatları ilə ziddiyyət təşkil etdiyini qeyd edib. Son bir sorğu göstərdi ki, avro zonasında işgüzar fəaliyyət iyul ayında səkkiz aylıq zirvəyə sıçrayıb, lakin ABŞ-İran müharibəsi qeyri-müəyyənliyi perspektivi bulandırmağa davam edib. Analitiklər həmçinin qeyd ediblər ki, avro zonasında daha bir faiz artımı üçün bazar gözləntiləri Birləşmiş Ştatlardakı qeyri-müəyyənliklə ziddiyyət təşkil edir, burada Kevin Warsh-ın kommunikasiyası bazarları yeni Federal Ehtiyat Sistemi rəhbərinin inflyasiyanı cilovlamaq üçün nə etməyə hazır olduğu barədə çaşqın vəziyyətdə qoyub. ABŞ fiskal riskləri ilə bağlı narahatlıqlar da Avropa bazarlarına fayda verə bilər. Almaniya artan xərcləri maliyyələşdirmək üçün istiqraz satışlarını artırsa da, üçqat A reytinqli suveren ABŞ daxil olmaqla bəzi digər böyük iqtisadiyyatlar kimi eyni dərəcədə narahatlıqla üzləşmir. Almaniyada ÜDM-in payı olaraq dövlət borcu 60%-dən bir qədər çoxdur, Birləşmiş Ştatlarda isə təxminən 120%-dir. Almaniyanın 10 illik Bund gəlirləri bu il 40 baza bəndi yüksəkdir, ABŞ Xəzinədarlıq gəlirləri 50 baza bəndi artıb. "Əgər ABŞ artımı yavaşlayarsa və ABŞ dövlət borcunun davamlılığı ilə bağlı daha çox suallar yaranarsa, daha böyük bir düzəliş baş verə bilər," deyə BlueBay sabit gəlirinin baş investisiya direktoru Mark Dowding bildirib. (Məlumatı Sophie Kiderlin , Johann M Cherian , Amanda Cooper və Stefano Rebaudo tərəfindən, əlavə məlumatlar Samuel Indyk və Rae Wee tərəfindən, redaktə Dhara Ranasinghe və Susan Fenton tərəfindən) Tövsiyə olunan hekayələr