Yaponiya Mərkəzi Bankının (BOJ) 2027-ci ilin iyul ayına təyin etdiyi siyasət iclası, iki sərt idarə heyəti üzvünün beş illik səlahiyyət müddəti bitməzdən əvvəl səs verməsinə imkan verərək, Yaponiya faiz dərəcələrinin gələcək istiqaməti üçün mühüm nəticələrə səbəb ola bilər. BOJ keçən ay açıqladığı təqvimə əsasən, 2027-ci ilin iyul ayında faiz dərəcələrinin müəyyən edilməsi iclasını iyulun 21-22-nə təyin edib. Vaxtlama o deməkdir ki, pul siyasətinin daha sürətli sərtləşdirilməsinin tərəfdarları olan idarə heyəti üzvləri Naoki Tamura və Hajime Takata iclas keçirilərkən vəzifədə qalacaqlar. Onların səlahiyyət müddəti iyulun 23-də başa çatır. Bu qeyri-adi vaxtlama diqqəti cəlb edib, çünki mərkəzi bankın doqquz üzvlü siyasət şurasının tərkibində potensial dəyişiklikdən əvvəl faiz dərəcələrini artırmaq qabiliyyətini qoruyur. Reuters xəbər verir ki, davamlı inflyasiya təzyiqləri daha tez-tez faiz artımları gözləntilərini artırdıqca, bu vaxtlama xüsusilə əhəmiyyətli ola bilər. Daha ətraflı oxuyun | Qlobal Bazar: Yaponiyada əsas inflyasiya iyulda sürətlənir, BOJ-un faiz artımı üçün əsasları gücləndirir. Vaxtlama daha böyük əhəmiyyət kəsb edir. BOJ adətən iyul siyasət iclaslarını ayın sonuna doğru keçirir. 2023-cü ildən bəri, onun iyul iclasları ayın son günlərində, o cümlədən bu ilki 30-31 iyul iclası keçirilib. Mərkəzi bank fərdi siyasət iclaslarının vaxtlamasının arxasında duran mülahizələri ictimaiyyətə açıqlamır və onun illik iclas təqvimi adətən məhdud bazar diqqətini cəlb edir. Lakin 2027-ci ilin cədvəli, investorlar Yaponiya pul siyasətinin sərtləşmə dövrünün nə qədər davam edə biləcəyini qiymətləndirdikcə əhəmiyyət qazanıb. Reuters xəbər verir ki, BOJ-un sentyabr ayında faiz dərəcələrini artırmağı nəzərdən keçirməsi gözlənilir və əgər siyasətçilər inflyasiyanın kök saldığına inanırlarsa, bundan sonra daha aqressiv sərtləşməyə gedə bilər. Mərkəzi bank indiyə qədər faiz dərəcələrini ildə təxminən iki dəfə nisbətən tədricən artırıb. Bununla belə, onun getdikcə sərtləşən siqnalları Yaponiya dövlət istiqrazlarının gəlirliliyini onilliklərin ən yüksək səviyyəsinə çatdırıb, bəzi investorlar indi siyasət faizinin nəticədə 1.75% və ya hətta 2% -ə çata biləcəyi ehtimalını nəzərdən keçirirlər. İdarə heyətinin yenidən təşkili balansı dəyişə bilər. BOJ-un hazırkı siyasət faizi 1% təşkil edir. Buna görə də 1.75% və ya 2% -ə çatmaq bir neçə əlavə faiz artımı tələb edəcək ki, bu da siyasət şurasının tərkibini getdikcə daha vacib edir. Tamura və Takata 2027-ci ilin iyul ayında idarə heyətini tərk etməlidirlər ki, bu da Baş nazir Sanae Takaichi -yə iki yeni üzv təyin etməyə imkan verəcək. Takaichi daha yumşaq pul siyasətini dəstəkləyən biri kimi qəbul edilir. Bu ilin əvvəlində o, idarə heyətindəki iki boş yeri reflasiya siyasətlərini dəstəkləyən siyasətçilərlə doldurdu. Həmin təyinatçılardan biri, Yaxın Şərqdəki geosiyasi gərginliyin iqtisadi fəaliyyəti və məşğulluğu zəiflədə biləcəyi ilə bağlı narahatlıqları əsas gətirərək, BOJ-un iyun ayındakı faiz artımına qarşı çıxdı. Buna görə də Takaichi tərəfindən edilən əlavə təyinatlar idarə heyətinin balansını daha yumşaq istiqamətə dəyişə bilər ki, bu da gələcək faiz artımlarını təmin etməyi çətinləşdirə bilər. Bazarlar əlavə faiz artımlarını qiymətləndirir. Maliyyə bazarları artıq sentyabr ayında faiz artımını nəzərə aldığı üçün, bir çox iqtisadçı gələn ilin yanvar ayına qədər daha bir artım gözləyir. Bəzi analitiklər daha sonra 2027-ci il ərzində bir və ya iki əlavə artım üçün imkan görürlər. Bu proqnoz 2027-ci ilin iyul iclasını xüsusilə vacib edir. Əgər BOJ iqtisadi şəraitin həmin vaxtda daha bir artımı əsaslandırdığına qərar verərsə, Tamura və Takata hələ də iştirak edə və səs verə biləcəklər. BOJ-un keçmiş rəsmisi Nobuyasu Atago bildirib ki, iclas tarixləri adətən bir neçə praktiki mülahizə, o cümlədən qubernator Kazuo Ueda -nın cədvəli və qlobal maliyyə bazarlarına təsir edə biləcək Federal Ehtiyat Sisteminin iclaslarının vaxtlaması ilə müəyyən edilir. Reuters xəbər verir ki, Atago həmçinin 2027-ci ilin iyul vaxtlamasını, iki sərt üzv getməzdən əvvəl başqa bir faiz artımı üçün fürsət yaranarsa, BOJ-a hərəkət etmək üçün çeviklik təmin edə biləcəyi kimi qiymətləndirib. BOJ üçün dar bir pəncərə. Vaxtlama 2027-ci ilin iyul ayında faiz artımına zəmanət vermir, nə də BOJ-un sərt üzvlərini yerləşdirmək üçün qəsdən tarixləri seçdiyini göstərmir. Lakin iclas siyasətçilər üçün potensial olaraq vacib bir pəncərə yaradır. Mərkəzi bank, inflyasiya, əmək haqqı və iqtisadi şərait dəstəkləyici qalarsa, idarə heyətinin yenidən təşkilindən əvvəlki dövrdən faiz normallaşdırma prosesini irəlilətmək üçün istifadə edə bilər. İnvestorlar üçün əsas məsələ, BOJ-un maliyyə sabitliyini qoruyaraq və Yaponiya iqtisadiyyatında həddindən artıq yavaşlamanın qarşısını alaraq sərtləşməyə davam edə biləcəyimi olacaq. 2027-ci ilin iyul iclası, Yaponiya siyasət faizinin əvvəllər gözlənilən səviyyələrə yaxınlaşıb-yaxınlaşmayacağını və ya əhəmiyyətli dərəcədə yüksələcəyini müəyyən etməkdə nəticədə əhəmiyyətli ola bilər. (İmtina: Ekspertlər tərəfindən verilən tövsiyələr, təkliflər, baxışlar və fikirlər onların özlərinə aiddir. Bunlar The Economic Times -ın fikirlərini əks etdirmir.)