Cümə axşamı, Avropa Qiymətli Kağızlar və Bazarlar Təşkilatı (ESMA) öz yarımillik risk hesabatında nəhayət sirri açdı. Hesabat bir çoxlarının dilində olan nəticəni təsdiqlədi. Təşkilat yazırdı ki, “Artan sayda hadisələr proqnoz bazarlarının insayder ticarəti ilə dolu olduğunu göstərir.” Hadisələr haqqında qabaqcadan məlumatı olan insayderlərin proqnoz bazarlarında üstünlüyə malik olması, onların təbliğatçılarının, o cümlədən Prezident Tramp və Donald Tramp Jr. -ın iddialarına ziddir. Və Tramplar tək deyil. Proqnoz bazarlarının təbliğatçılarının panteonuna həmçinin ABŞ -da proqnoz bazarlarını tənzimləmək vəzifəsi daşıyan Əmtəə Fyuçers Ticarət Komissiyasının (CFTC) sədri Michael S. Selig də daxildir. Bu, toyuq damında tülkü haqqında danışmaq kimidir. Eybi yox. Proqnoz bazarlarının çempionları onları həqiqətə aparan yollar kimi təqdim edirlər. Həvəskarlar israr edirlər ki, ticarət edilən aktivlərin qiymətləri sözügedən müxtəlif hadisələrin həqiqi ehtimallarını ortaya qoyur. Bu, hava kimi şeylər üçün yaxşı işləyir, burada bazarda ticarət edən heç kim, məsələn, 2027 -ci ildən əvvəl Havayda qasırğanın baş vermə ehtimalına təsir edə bilməz. Lakin Böyük Oyunçular həm proqnoz bazarında mərc edə, həm də sözügedən hadisələrə təsir edə bildikdə, proqnoz bazarlarının həqiqəti izləmə qabiliyyətinə şübhə etməliyik. Məsələn, Polymarket proqnoz bazarında, əgər Fed -in faiz dərəcəsi siyasəti sentyabrda dəyişməz qalarsa, bir dollar ödəyən bir aktiv ala bilərsiniz. Əgər faiz dərəcəsi siyasətini müəyyən edən Fed -in FOMC üzvləri bu aktivdə ticarət etmək üçün Polymarket -ə daxil olsalar, biz onun qiymətinin dünya haqqında obyektiv bir həqiqəti ortaya qoyduğunu iddia edə bilmərik. Nə deyirsiniz? Heç bir Fed rəsmisi bu qədər alçaq səviyyəyə enməz? Yaxşı, 2021 -ci ildə, Fortune -da bildirildiyi kimi, iki Fed rəsmisinin “ 2020 -ci ildə, Fed maliyyə bazarlarını sabitləşdirmək və iqtisadiyyatı gücləndirmək üçün trilyonlarla dollar xərcləyərkən, geniş səhm ticarəti ilə məşğul olduğu” aşkar edildi. Onlar öz investisiyalarının dəyərini müəyyən edən siyasətlərə təsir edirdilər. İkisindən biri “ipoteka ilə təmin edilmiş istiqrazlara sahib olan fondlara sərmayə qoymuşdu, eyni növ istiqrazları Fed də yığırdı.” Bu hadisə göstərir ki, David Hume -un 1742 -ci ildə tövsiyə etdiyi kimi, bəzi siyasətçilərin hazırladıqları siyasətlərdən qazanc əldə etməkdən çəkinmədiklərini və hətta qazanc əldə etmək üçün siyasətlər hazırlayacaqlarını fərz etməliyik. Donald Tramp Jr. bizə daha bir düşünmə səbəbi verir. Donald J. Tramp 2024 -cü il seçkilərində qalib gəldikdən sonra, Juniorun investisiya firması, 1789 Capital , Polymarket -də səhmlər aldı. The New York Times -ın bildirdiyinə görə, “hökumət [ Polymarket ]-ə ABŞ sakinləri tərəfindən pul mərc etməyi qadağan etmişdi, lakin keçən il federal tənzimləyici ona Birləşmiş Ştatlarda fəaliyyət lisenziyası verdi.” 1789 ilk dəfə sərmayə qoyanda bir milyarddan az dəyəri olan Polymarket indi 21 milyard dollar dəyərindədir. Bu, açıq-aşkar Böyük Oyunçuluqdur . Prezidentin oğlu bir biznesə sərmayə qoyur; qaydalar atasının administrasiyası dövründə necəsə dəyişir; və presto, onun dəyəri inanılmaz yeni zirvələrə qalxır. Böyük Oyunçular işə qarışdıqda, proqnoz bazarlarında olduğu kimi, qırmızı işıqlar yanmalıdır. Böyük Oyunçular təsir etdikləri sistemin, o cümlədən proqnoz bazarlarının həqiqəti izləmə gücünə zərər verirlər. Kiçik oyunçular obyektiv həqiqəti izləməyə daha az, Böyük Oyunçunu izləməyə isə daha çox rasional şəkildə sərmayə qoyurlar. Fed rəsmiləri, eləcə də ABŞ Prezidentləri və onların yaxın ətrafı Böyük Oyunçulardır . Onlar Polymarket və Kalshi kimi proqnoz bazarlarının həqiqəti izləmə qabiliyyətini söndürmək gücünə malikdirlər. Bu, gələcəyi daha qeyri-müəyyən və rasional planlaşdırmanı daha çətin edir. Böyük Oyunçular dövrünə xoş gəlmisiniz. Onlar şouya rəhbərlik edirlər. Biz qiymətini ödəyirik. Steve Hanke Fortune -da baş köməkçi köşə yazarı və Johns Hopkins Universitetində Tətbiqi İqtisadiyyat professorudur. O, Prezident Reyqanın İqtisadi Müşavirlər Şurasında xidmət etmişdir. Roger Koppl Syracuse Universitetinin Whitman İdarəetmə Məktəbində Maliyyə professorudur. O, Big Players and the Economic Theory of Expectations (2002) kitabının müəllifidir. Fortune.com şərh parçalarında ifadə olunan fikirlər yalnız müəlliflərinin baxışlarıdır və mütləq Fortune -un fikirlərini və inanclarını əks etdirmir. Bu hekayə əvvəlcə Fortune.com -da yer almışdır.