Sebi Yekun Hərrac Sessiyası haqqında: Bazarlar tənzimləyicisi Sebi şənbə günü yeni tətbiq edilmiş yekun hərrac sessiyasının ( CAS ) nəzərdən keçirilməsindən sonra indeks və tək səhm törəmələrinin müddəti bitən günlərdə hesablaşma qiymətlərinin necə müəyyən edilməsinə dair bir neçə dəyişiklik təklif etdi. Bu addım, Sebi -nin bazar iştirakçılarından CAS bağlanış qiymətinin törəmə müqavilələrinin müddəti bitdikdə hesablaşma üçün istifadə edilməsi ilə bağlı bir neçə şikayət almasından sonra atılıb. Sebi şənbə günü yayımladığı məsləhət sənədində bildirib: “Müddəti bitən indeks opsion müqavilələrindəki yüksək fəallıq, eləcə də CAS zamanı IEP əsaslı törəmə ticarəti nəzərə alınaraq, müddəti bitən gün indeks və səhm törəmə müqavilələrinin hesablaşma qiymətinin müəyyən edilməsi üçün mövcud metodologiyanın nəzərdən keçirilməsi təklif olunur.” Sebi -nin təklif etdiyi ən vacib 5 məqam bunlardır: 1. Hesablaşma qiymətini necə müəyyən etmək olar: Sebi hesablaşma qiymətinin müəyyən edilməsi üçün iki variant təklif edib. Birinci variantda, tənzimləyici 'Blended VWAP' tətbiq etməyi təklif edib ki, buna əsasən hesablaşma qiyməti Davamlı Ticarət Sessiyasının ( CTS ) son 30 dəqiqəsi və 10 dəqiqəlik CAS zamanı həyata keçirilən əməliyyatlara əsaslanacaq. Hər birinə verilən çəki həmin dövrdəki faktiki ticarət həcminə əsaslanacaq. İkinci variant isə mövcud CTS VWAP metodunu davam etdirmək olacaq ki, burada yalnız CTS -in son 30 dəqiqəsi ərzində həyata keçirilən əməliyyatlar nəzərə alınır. 2. CTS VWAP hələlik davam edə bilər: Sebi , davamlılığı təmin etmək və bazar iştirakçılarına CAS ilə tanış olmaq üçün daha çox vaxt vermək məqsədilə hələlik mövcud CTS VWAP metodologiyasını davam etdirməyi təklif edib. Blended VWAP-a keçid ən azı bir il sonra: Blended VWAP-a keçid ən azı bir il sonra, CAS -da adekvat likvidlik və iştirakdan, eləcə də hərracın müxtəlif bazar şəraitində necə fəaliyyət göstərdiyinin qiymətləndirilməsindən asılı olaraq baş verməlidir. 3. IIV -nin dayandırılması, IEP -nin davam etdirilməsi ehtimalı: Tənzimləyici, bir çox bazar iştirakçısının IIV -dəki hərəkətləri və müddəti bitməyə yaxınlaşan müəyyən indeks opsion müqavilələrini qeyd etməsi səbəbindən Göstərici İndeks Dəyərinin ( IIV ) göstərilməsini dayandırmağın mümkün olduğunu bildirdi. Bu arada, fərdi qiymətli kağızlar üçün Göstərici Tarazlıq Qiymətini ( IEP ) təmin etməyə davam etməyi təklif etdi. O, aydınlaşdırdı: “ IEP hərrac kitabında mövcud sifarişlərə əsaslanan göstərici və inkişaf edən bir dəyərdir və faktiki əməliyyatın baş verdiyi qiyməti təmsil etmir. Tərkib qiymətli kağızların inkişaf edən IEP -lərindən əldə edilən IIV də, indeksin həqiqətən bu səviyyədə ticarət etdiyi kimi şərh edilməməlidir.” 4. CAS vaxtları nəzərdən keçirilə bilər: Tənzimləyici, həmçinin CTS , CAS və törəmə ticarətinin nisbi vaxtı və müddəti, eləcə də hərrac çərçivəsinin müəyyən əməliyyat aspektləri ilə bağlı rəy istəyib. 5. Təklifləri necə təqdim etmək olar: Maraqlı tərəflər oktyabrın 3-dək təkliflər üzrə şərhlərini və təkliflərini təqdim edə bilərlər. CAS , bağlanış qiymətləri üçün səmərəli və şəffaf qiymət kəşfini asanlaşdırmaq məqsədilə avqustun 3-dən etibarən törəmə müqavilələri olan səhmlər üçün səhm nağd seqmentində tətbiq edilib. CAS -dan əvvəl bağlanış qiymətləri CTS -in son 30 dəqiqəsi ərzində həyata keçirilən əməliyyatların VWAP -ı istifadə edilərək müəyyən edilirdi. CAS çərçivəsində bağlanış qiyməti hərracda ümumi alış və satış sifarişlərinə əsaslanan tarazlıq qiymət kəşfi mexanizmi vasitəsilə müəyyən edilir.