Hindistanın Qiymətli Kağızlar və Birja Şurasının (SEBI) indeks və tək səhm törəmələrinin bitmə günü hesablaşma qiymətlərini müəyyən etmək üçün iki alternativ təklifi, bağlanış hərracı sessiyası ilə bağlı qaldırılan şikayətlər fonunda, bir ekspert tərəfindən qarışıq reaksiyalarla qarşılanıb. Şənbə günü bazar tənzimləyicisi iki alternativ təklif edən bir məsləhət sənədi yayımladı. Bir variant odur ki, həm indeks, həm də səhm törəmələri üçün hesablaşma qiymətləri davamlı ticarətin (CTS) son 30 dəqiqəsi və CAS-ın 10 dəqiqəsi ərzində həyata keçirilən əməliyyatlardan istifadə edilərək hesablanacaq. SEBI bunu “Qarışıq VWAP (həcm çəkili orta qiymət) ” metodologiyası adlandırır. İkinci variant isə həm indeks, həm də tək səhm törəmələri üçün bitmə günü hesablaşma qiymətlərini müəyyən etmək üçün yalnız CTS-in son 30 dəqiqəsi ərzində həyata keçirilən əməliyyatlardan istifadə etməkdir. CAS zamanı həyata keçirilən əməliyyatlar müvəqqəti dövrdə hesablaşma hesablamasının bir hissəsi olmayacaq. SEBI bildirir ki, bu seçim nəinki bazar iştirakçılarına bağlanış hərracı mexanizminə uyğunlaşmaq üçün vaxt verəcək, həm də likvidliyin inkişafına imkan yaradacaq. Tradejini-nin COO-su Trivesh D. , bitmə günü hesablaşma qiymətinin müəyyən edilməsi üçün ikinci variantın, yəni hesablaşma qiymətinin davamlı ticarətin son 30 dəqiqəsi ərzindəki əməliyyatların VWAP-ına əsaslanmasının, əvvəlki təcrübə olduğu kimi, yaxşı olacağına inanır. O, bunun birinci variantdan daha sadə və daha qurulmuş bir metodologiya olduğunu söylədi. "Həm davamlı ticarətə, həm də CAS-a əsaslanan qarışıq VWAP , hesablaşma prosesinə əlavə bir mürəkkəblik qatı əlavə edə bilər. Bu, həmçinin son hesablaşma qiymətini iki fərqli ticarət mexanizmindən asılı edəcək və bazar iştirakçılarından hər iki dövr üzrə fəaliyyətin nisbi təsirini qiymətləndirməyi tələb edəcək," o dedi. Bağlanış qiyməti hərracı səhmlərin bağlanış qiymətlərinin səmərəli aşkarlanması üçün avqust ayında tətbiq edilmişdi. Bu, əvvəlki VWAP (həcm çəkili orta qiymət) sistemini əvəz etdi. Lakin, böyük, qəfil dalğalanmalar və son dəqiqə sifariş balanssızlıqları ilə bağlı şikayətlər olub, təsir daha çox törəmə müddətinin bitmə günlərində hiss olunur. Likvidlik problemləri də qeyd edilib. Bu həftənin əvvəlində Qlobal Fintech Fest-də jurnalistlərlə danışan SEBI sədri Tuhin Kanta Pandey , " CAS qalmaq üçün gəlib" dedi. Pandey bildirdi ki, MSCI əslində son yenidən balanslaşdırmanın CAS altında yaxşı getdiyini təsdiqləyib. "Bir çox bazar iştirakçısı bizə bildirib ki, əvvəlcə CAS hər yerə gətiriləndə likvidlik həmişə problem olub və zamanla yaranır," o qeyd etmişdi. Tradejini-dən Trivesh deyir ki, məqsəd bütün bazar iştirakçıları üçün şəffaf, asan başa düşülən və ardıcıl bir hesablaşma metodologiyasına sahib olmaq olmalıdır.