- Bu həftə süni intellekt (AI) sahəsində ən böyük analitik hərəkətlər bunlardır. JPMorgan , Meta -nı AI agent imkanlarına görə 'Overweight' səviyyəsinə yüksəldir. JPMorgan , Meta Platforms -u 'Neutral'dan 'Overweight'ə yüksəldərək, qiymət hədəfini 640 dollardan 820 dollara qaldırıb və şirkətin qabaqcıl AI modellərinə və AI agentlərinə yönəlməsinin reklamdan kənar yeni bir böyümə yolu açdığını bildirib. Analitik Doug Anmuth , Meta -nın superintellekt laboratoriyasının bir il ərzində qabaqcıl səviyyəyə çatmaq məqsədinə nail olduğunu, Muse Spark 1.3 ilə nəticələnən model buraxılışlarının sürətləndiyini və bunun Claude və GPT modelləri ilə rəqabət apardığını söyləyib. O, 'Watermelon' adlı gələcək modelin istehlakçı məhsulları, əlaqə, reklam və daxili səmərəlilik sahələrində əlavə imkanlar açacağını gözləyir. Muse agenti erkən dövrdə güclü maraq görüb və ikinci günündə ABŞ tətbiq mağazasında 3-cü yerə qədər yüksəlib. Monetizasiya yaxın gələcək üçün prioritet olmasa da, Anmuth on trilyonlarla dollarla ölçdüyü bazarda komissiyalar və abunəliklərdən potensial gəlirlərə işarə edib. O, həmçinin daha yaxşı hədəfləmə və AI məzmunu yaratmaqla 'əsas reklamda hələ də əhəmiyyətli inkişaf imkanlarının' olduğunu qeyd edib. Anmuth , Meta -nın 2027-ci ildə 243 milyard dollar , 2028-ci ildə isə 284 milyard dollar kapitallaşma xərclərini proqnozlaşdırıb ki, bu da konsensusdan yuxarıdır. Onun 820 dollarlıq hədəfi, 2028-ci il üçün 35.44 dollarlıq EPS təxmininin 23 qatına əsaslanır və o, bunun 'mühafizəkar ola biləcəyini' bildirib. JPMorgan , SK Hynix -in ABŞ səhmlərini toplamağı tövsiyə edir. JPMorgan , SK Hynix -in Amerika Depozitar Qəbzləri (ADR) üzrə 'Overweight' reytinqi və 2027-ci ilin iyun ayı üçün 245 dollarlıq qiymət hədəfi ilə əhatə etməyə başlayıb, AI-nin idarə etdiyi yaddaş dövrünün hələ illərlə davam edəcəyinə inanır. Analitiklər, 'AI-nin idarə etdiyi yaddaş artım dövrünün 5+ il davam edəcəyini gözləyirik və SKH -nin növbəti iki ildə +34% EPS CAGR göstərəcəyini modelləşdiririk' deyə yazıblar. Onlar dövrü hələ də 'orta dövr' mərhələsində təsvir ediblər, 2024-cü ilin birinci rübündən 2028-ci ilin dördüncü rübünə qədər 20-dən çox rüb müsbət orta satış qiyməti (ASP) artımı gözlənilən trayektoriya ilə müqayisədə on rüb artan ASP-lər müşahidə olunur. Analitiklər, SK Hynix -in tutumunun 50%-dən çoxunu uzunmüddətli müqavilələrlə təmin etdiyini və səhmdar gəlir hovuzunu sərbəst pul axınının 50%-dən çoxuna qaldırdığını vurğulayıblar ki, bu da 'güclü yenidən qiymətləndirmə faktoru'dur. JPMorgan , 2026-cı ildən 2028-ci ilə qədər ümumi səhmdar gəlirinin təxminən 42% olacağını proqnozlaşdırır. SKHY , yerli səhmlərinə nisbətən 30%-dən çox premiumla ticarət edir, lakin hələ də ABŞ həmkarı Micron -a nisbətən təxminən 20% endirim əks etdirir, 'baxmayaraq ki, SKHY əsas göstəricilərdə geri qalmır' deyə analitiklər müqayisəli və ya üstün yaddaş marjalarına, miqyasına və HBM icrasına işarə edərək bildiriblər. Korporativ struktur və idarəetmədəki fərqlər endirimin arxasında struktur faktor olaraq qalsa da, JPMorgan 'bu struktur boşluqlar daraldıqca yenidən qiymətləndirmə üçün əhəmiyyətli yer' görür. Onlar əlavə ediblər ki, 'biz yaddaş qiymətləndirməsinin yenidən qiymətləndirilməsi hekayəsinə müsbət yanaşırıq və investorlara toplamağı tövsiyə edirik'. JPMorgan , KLA -nı çip avadanlığında ən yaxşı seçim adlandırır. Ayrı bir qeyddə, JPMorgan , wafer istehsal avadanlığı (WFE) bazarı proqnozlarını yüksəldib və KLA Corp. -u ABŞ çip avadanlığı istehsalçıları arasında ən yaxşı seçim adlandırıb, nisbi aşağı performans və tökmə və məntiq xərclərinə doğru qarşıdan gələn qarışıq dəyişikliyə istinad edib. Analitik Mio Shikanai , WFE bazarının böyümə təxminlərini 2026-cı il üçün 163 milyard dollar la 31% -ə, 2027-ci il üçün 225 milyard dollar la 38% -ə və 2028-ci il üçün 263 milyard dollar la 17% -ə qaldırıb ki, bu da 2025-ci ildən 2028-ci ilə qədər 28% mürəkkəb illik böyümə sürəti (CAGR) deməkdir. Yüksəlişlər əsasən DRAM yaddaşı və TSMC tərəfindən idarə olunub, tələbatın 2028-ci ildə belə təklifdən geri qalacağı və TSMC -nin qabaqcıl tutumunun 100%-dən yuxarı istifadədə qalacağı gözlənilir. Shikanai , bulud xidməti təminatçılarının 'AI ilə əlaqəli tələbatın daha da artmasına cavab olaraq investisiyalarını sürətləndirdiklərini' bildirib, ən yaxşı dörd ABŞ oyunçusunun xərclərinin 2028-ci ilə qədər 58% illik sürətlə artacağı gözlənilir. Shikanai , ' KLAC -da ən cəlbedici risk/mükafatı görürəm, çünki onun ilin əvvəlindən nisbi aşağı performansı, 2027-ci ildə tökmə/məntiq yönümlü WFE xərclərinə az qiymətləndirilən məruz qalması və konsensus gəlir təxminlərinə yuxarı istiqamətli düzəlişlər potensialı var' deyib. KLA səhmləri bu il təxminən 50% artıb, lakin həmkarı Lam Research və Applied Materials -dan geri qalıb, onlar müvafiq olaraq təxminən 85% və 82% artıblar, çünki bu adlar yaddaşla əlaqəli xərclərdən daha birbaşa faydalanıblar. Shikanai , 2027-ci ildə qarışığın tökmə və məntiqə doğru dəyişəcəyini gözləyir ki, bu da KLA -ya qeyri-mütənasib şəkildə fayda verəcək, Intel kimi müştərilərdə artan kapitallaşma büdcələri konsensusa əlavə yüksəliş imkanı təklif edir. Bernstein , Shopify səhmlərində 'AI-nin təmin etdiyi giriş nöqtəsini' vurğulayır. Bu həftə, Bernstein , Shopify -ı 160 dollarlıq qiymət hədəfi ilə 'Outperform' reytinqi ilə əhatə etməyə başlayıb, analitik Mark Shmulik şirkətin agent ticarəti, AI-yerli alternativlər və 'vibe coding' riskləri ilə üzləşsə də, bu qüvvələrin nəticədə Shopify -ın xidmət etdiyi bazarı kiçiltməkdən daha çox genişləndirəcəyini iddia edib. Shmulik , AI pozulma risklərini 'çay fincanındakı fırtınalar' adlandırıb, Shopify -ın məhsul kataloqunun AI chatbotları tərəfindən güclü şəkildə qəbul edilməsinə və tacirlərin təhlükəsizlik və fırıldaqçılıq idarəetməsi üçün əməliyyatları Shopify -ın ödəniş sistemlərində saxlamağa üstünlük verməsinə işarə edib. O, ChatGPT Checkout -un uğursuz buraxılışından sonra agent ödəniş həyəcanının 'tez solduğunu' vurğulayıb. Shopify , ABŞ e-ticarət bazar payının təxminən 14%-nə qədər böyüyüb, satıcılarının yarısından çoxu indi ABŞ xaricində yerləşir və artan ümumi mal dəyərinin (GMV) 50%-i Şimali Amerika xaricində yaranır. Beynəlxalq, fiziki və B2B kanalları indi ümumi satış həcminin 60%-dən çoxunu təşkil edir. Bernstein , qlobal GMV -nin 2025-ci ildən 2030-cu ilə qədər təxminən 24% CAGR ilə, gəlirlərin təxminən 25% və sərbəst pul axınının təxminən 32% artacağını modelləşdirib, 'FCF böyüməsi > gəlir böyüməsi > GMV böyüməsi > bazar böyüməsi' tezisinə əsaslanaraq. Shopify hazırda 2027-ci il gəlirlərinin 9 qatına və 2027-ci il FCF -nin 45 qatına ticarət edir ki, bu da onun tarixi diapazonu olan 10-12 qat gələcək gəlir və təxminən 70 qat FCF -dən aşağıdır. Shmulik yazıb ki, 'səsi görməzdən gəlin, bu sizin AI-nin təmin etdiyi giriş nöqtənizdir'. Morgan Stanley , Synopsys -i 'Overweight' səviyyəsinə yüksəldir, Infineon -u aşağı salır. Morgan Stanley , Synopsys -i 'Overweight' səviyyəsinə yüksəldib və Avropa yarımkeçirici səhmləri üzrə daha seçici olub, qiymətləndirmə fərqinin genişlənməsinə və yaddaş dövrünün son dövrə yaxınlaşdığına dair əlamətlərə istinad edib. Analitik Lee Simpson , bankın ümumilikdə sektora 'güclü AI tələbatı və genişlənən dövr bərpası ilə dəstəklənən' konstruktiv yanaşdığını, lakin yaddaşın dönüş nöqtəsinə yaxınlaşması ilə 'daha seçici olduğumuzu' əlavə edib. Synopsys üçün Simpson , son de-reytingdən sonra cəlbedici bir giriş nöqtəsini, Ansys alınmasından yaranan sinerjilərə daha böyük inamı, dizayn intellektual mülkiyyətinin bərpasını və fiziki AI-dən az qiymətləndirilən imkanı vurğulayıb. O, 30-35 qat gələcək qiymət-qazanc (P/E) əsasında 500 dollarlıq qiymət hədəfini saxlayıb. Digər tərəfdən, Morgan Stanley , Infineon -u 'Overweight'dən 'Equal Weight'ə keçirib, struktur məlumat mərkəzi imkanının cəlbedici qaldığını, lakin yaxın gələcəkdə məhdud yüksəliş və aydın katalizator görmədiyini bildirərək, qiymət hədəfini 81 avrodan 65 avroya endirib.