Omniscience Capital -a görə, Hindistan səhmləri maliyyə ilinin ikinci yarısında (H2) korporativ gəlirlərin yaxşılaşması və daxili institusional investorların bazarı dəstəkləməyə davam etməsi səbəbindən yenidən qiymətləndirməyə doğru gedə bilər. H2 FY27 -nin ikinci yarısına, yəni 2026-cı ilin oktyabrından 2027-ci ilin martına qədər olan dövrə aiddir. Lakin investorlar, xüsusilə qiymətləndirmələrin yüksək qaldığı orta və kiçik kapitallı seqmentlərdə daha seçici olmalıdırlar. Bu seqmentlərdə əhəmiyyətli payı olan investorlar üçün əsas sual, mövcud qiymətləndirmələrin gələcək gəlirlər üçün kifayət qədər yer buraxıb-buraxmadığı və ya portfellərin yenidən qiymətləndirilməsinin zəruri olub-olmadığıdır. Orta və kiçik kapitallı şirkətlər hələ də bahalıdırmı? Omniscience Capital bazar kapitallaşması seqmentləri arasında qiymətləndirmə fərqinə işarə edir. Geniş bazar konsolidasiya mərhələsində qalsa da, kiçik və orta kapitallı şirkətlərin bəzi hissələri hələ də həddən artıq qiymətləndirilir. Konsolidasiya, bazarların aydın yuxarı və ya aşağı tendensiya olmadan nisbətən dar bir diapazonda hərəkət etdiyi bir dövrdür. “ Nifty Smallcap 250 və Midcap 150 , Nifty 100 üçün təxminən 20x ilə müqayisədə, müvafiq olaraq təxminən 34x və 30x P/E əmsalları ilə ticarət edir.” Firma xəbərdarlıq edir ki, investorlar artıq bir neçə illik güclü gəlir artımı üçün ödəniş edə bilərlər. OmniScience Capital -ın prezidenti və baş portfel meneceri Ashwin K. Shami bildirib ki, “Çoxillik gələcək gəlirlərin icrası tamamilə qiymətə daxil edilib, bu da perspektiv gəlirləri diskont dərəcəsinə yaxın buraxır və investorları ciddi de-rating riskinə məruz qoyur.” İnvestorlar üçün bu, mütləq orta və kiçik kapitallı şirkətlərdən tamamilə çıxmaq demək deyil. Əksinə, yüksək qiymətləndirmələr səhm seçimi, gəlirlərin görünürlüyü və portfelin bölüşdürülməsini daha vacib edir. İnvestorlar son qazancların arxasınca getmək əvəzinə portfellərini yenidən balanslaşdırmalıdırlarmı? Omniscience Capital , H2 gəlirlərinin sürətlənməsi ilə yanaşı, daxili institusional kapitalın sabit şəkildə geri qayıtması səbəbindən səhmlərin yenidən qiymətləndiriləcəyini gözləyir. Bu fonunda, firma bazar konsolidasiyasının mövcud dövrünü son performansı qovmaq üçün bir fürsət deyil, yığılma pəncərəsi kimi görür. “Makro konsolidasiya dövrləri narahatlıq və ya son performansı qovan spekulyativ dəyişikliklərlə qarşılanmamalıdır. Əksinə, onlar endirimli qiymətləndirmələrlə mövcud olan yüksək keyfiyyətli böyümə bizneslərinə kapital yerləşdirmək üçün idealdır,” deyə Shami əlavə etdi. İnvestorlar üçün bu, portfel bölgülərinin bahalı orta və kiçik kapitallı səhmlərdə həddən artıq cəmləşib-cəmləşmədiyini və əsas bizneslərin gələcək gəlir artımı ilə qiymətləndirmələrini əsaslandıra bilib-bilmədiyini yoxlamaq demək ola bilər. Firma harada fürsətlər görür? Firma qeyd edir ki, “ Hindistan səhm qiymətləndirmələrindəki mülayimləşmə institusional marağın yenidən artmasına səbəb olub, xarici investorlar iki illik qiymətləndirmələrdəki mülayimləşmədən sonra bir neçə dəfə xalis alıcıya çevriliblər.” O, həmçinin “təxminən 7% səviyyəsində qiymətləndirilən FY27 real ÜDM artımının” daxili əsasları dəstəkləyəcəyini gözləyir. Omniscience Capital -a görə, fürsətlər davamlı böyüməyə və əməliyyat rıçaqına məruz qalan, lakin əlverişli qiymətləndirmələrlə mövcud olan bizneslərdə cəmləşib. Onun üstünlük verdiyi sahələrə “bankçılıq və maliyyə xidmətləri, infrastruktur və enerji, və biznes xidmətləri” daxildir, bunlar “dayanıqlı kredit artımı, artan elektrik enerjisi tələbatı və korporativ kapital xərclərinin bərpası” ilə dəstəklənir. İnvestorlar hansı risklərə diqqət yetirməlidirlər? Qlobal risklər vacib olaraq qalır. Firmanın fikrincə, “ ABŞ 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının bir illik ən yüksək səviyyəsi olan 4.6%-4.7% -ə yaxınlaşması” səhm qiymətləndirmələrinə təsir etməyə davam edə bilər, ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin 16 sentyabr siyasət qərarı isə yaxın müddətli bir tətik olaraq qalır. Xam neft başqa bir narahatlıq mənbəyidir. Firma qeyd edir ki, Yaxın Şərqdə gərginliyin artması fonunda qiymətlər “son bir ayda 20%-dən 30%-ə qədər sürətlə artıb”. Pərakəndə investorlar üçün əsas nəticə geniş bazar çağırışı etməkdən daha çox, portfel qiymətləndirmələrinin, konsentrasiyasının və gözlənilən gəlir artımının uyğun olub-olmadığını nəzərdən keçirməkdir. Orta və kiçik kapitallı sahənin bəzi hissələri hələ də bahalı olduğu üçün, konsolidasiya keçmiş performansı qovmaq əvəzinə seçici şəkildə yenidən balanslaşdırma vaxtı ola bilər.