Yaxın Şərq münaqişəsinin Yəmənə yayılması və Səudiyyə Ərəbistanının kritik neft kəmərinə pilotsuz təyyarə hücumları narahatverici bir reallığı vurğulayır: İran müharibəsi artıq qısamüddətli enerji təchizatı şoku deyil, qlobal iqtisadi dözümlülüyün uzunmüddətli, gözlənilməz sınağıdır. Xam neftin bir bareli yenidən 100 dollardan yuxarı qalxdıqca, bazarlar münaqişənin yeni və daha dəyişkən mərhələsinə uyğunlaşır, bu mərhələdə təxminən yeddi ay əvvəl ilkin zərbəni yumşaldan bir çox təhlükəsizlik tədbirləri yox olub. ABŞ prezidenti Donald Tramp keçən həftə münaqişənin yalnız 3 noyabrda keçiriləcək ABŞ-ın aralıq seçkilərindən sonra bitəcəyini proqnozlaşdırdı. Bu, əvvəlcə müharibənin həftələr, aylarla deyil, davam edəcəyini irəli sürən bir administrasiyanın tonunda nəzərəçarpacaq bir dəyişiklikdir. Bu yeni proqnozun doğru olub-olmadığını bilmək mümkün deyil, lakin dünyanın ən vacib enerji arteriyalarından ikisindəki son hadisələr bunun çox optimist ola biləcəyini göstərir. Yəmənin İranla əlaqəli Husiləri keçən həftə sürətli irəliləyişlər əldə edərək Qırmızı dənizin cənub girişindəki Bab əl-Məndəb boğazı üzərində nəzarəti gücləndirdilər. Qrup iyul ayında gəmiçilik marşrutunun dəniz blokadasını elan etdi və Səudiyyə Ərəbistanına aid olanlar istisna olmaqla, bütün gəmilər üçün tranzitin təhlükəsiz qaldığını təkrarladı. Eyni zamanda, Səudiyyə Ərəbistanının ən vacib Şərq-Qərb neft kəməri , krallığın Hörmüz boğazına əsas alternativi, İraqdan başladılan bir sıra pilotsuz təyyarə hücumlarından sonra müvəqqəti olaraq bağlandı, Səudiyyə səlahiyyətlilərinin məlumatına görə. 1200 kilometr (745 mil) uzunluğundakı kəmər fevral ayında müharibənin başlamasından sonra Hörmüz boğazında fasilələr yarandığı üçün krallıq üçün kritik əhəmiyyət kəsb edirdi. Münaqişənin ilk beş ayında kəmər vasitəsilə qərb sahilinə ixracatı gündə 4 milyondan 5 milyon barelə (bpd) qədər artıraraq, qlobal neft təchizatının təxminən 4%-dən 5%-nə bərabər olan Səudiyyə Ərəbistanı Hörmüz vasitəsilə itkilərin əhəmiyyətli bir hissəsini kompensasiya edə bildi. Lakin Kplerin məlumatına görə, bu göndərişlər avqust ayında gündə cəmi 2 milyon barelə düşərək yanvar ayından bəri ən aşağı səviyyəyə çatdı, əsasən Husi blokadası səbəbindən. Öz növbəsində, bir vaxtlar dünyanın ən böyük neft ixracatçısı olan ölkənin hasilatı avqust ayında gündə 6 milyon barelə düşərək, Beynəlxalq Enerji Agentliyinin (IEA) məlumatına görə, otuz ildən çox müddətdə ən aşağı səviyyəyə çatdı. Peyk görüntüləri ən azı bir nasos stansiyasının vurulduğunu göstərir, baxmayaraq ki, zərərin tam həcmi və təmir müddəti hələ də qeyri-müəyyəndir. Səudiyyə Ərəbistanı , kəmər axınlarındakı hər hansı bir fasiləni bir neçə gün ərzində kompensasiya etmək üçün saxlanılan xam neftdən istifadə edə biləcək. Lakin bu gərginlik təhlükəli bir anda baş verir. Müharibədən əvvəl qlobal təchizatın təxminən beşdə birini təşkil edən Yaxın Şərq neft ixracatındakı fasilə qlobal ehtiyatları kəskin şəkildə azaldıb. IEA-nın məlumatına görə, münaqişə başlayandan bəri ehtiyatlar 507 milyon barel , yəni təxminən gündə 2,8 milyon barel azalıb. Doğrudur ki, son aylarda Hörmüzdən müharibənin ilk aylarından daha çox xam neft çıxarılıb, əsasən daha çox gəmi ABŞ Hərbi Dəniz Qüvvələrinin nəzarəti altında Oman sahilləri boyunca bir marşrutdan istifadə etdiyi üçün. Kplerin məlumatına görə, iyun ayından bəri boğazdan təxminən gündə 5 milyon barel xam neft və emal olunmuş məhsullar ixrac edilib ki, bu da müharibədən əvvəlki səviyyələrin təxminən dörddə biridir, baxmayaraq ki, bir çox gəmi tranzit zamanı naviqasiya sistemlərini söndürdüyü üçün real rəqəm daha yüksək ola bilər. Keçən həftə Hörmüzü keçməyə cəhd edən və ya Körfəz daxilində olan ondan çox tankerdə İran hücumları tranzitlərin riskli qaldığını xatırlatdı. Buna baxmayaraq, bu status-kvo davamlı deyil. Yaxın Şərq dünyanın ən vacib enerji istehsal edən regionu olaraq qalır. Körfəzdən xam neft ixracatının yarıya endirilməsi bir neçə ay idarə oluna bilər, lakin qətiyyən qeyri-müəyyən müddətə deyil. Üstəlik, dizel, benzin və təyyarə yanacağı kimi emal olunmuş məhsullar xam neftdən xeyli pis vəziyyətdədir, IEA-nın hesablamalarına görə, regiondan ixracat müharibədən əvvəlki səviyyələrdən təxminən 60% aşağı qalır. Bu, xüsusilə dizel yanacağının kəskin çatışmazlığına səbəb olaraq qiymətləri rekord səviyyələrə çatdırıb. Səudiyyə Ərəbistanının Qırmızı dəniz ixracatında daha da fasilə qlobal ehtiyatlara əlavə təzyiq göstərəcək. Bu son gərginlik Hörmüzdən keçən gəmi hərəkətinin yenidən azalmasına səbəb ola bilər. Tanker operatorları münaqişə zonalarına daxil olmaqda tərəddüd edirlər, yük və sığorta xərcləri bütün zamanların ən yüksək səviyyəsinə qalxıb və dəniz müşayiətləri müharibə zonasında fəaliyyət göstərmə risklərini yalnız qismən azalda bilər. İndi sual budur ki, bu bazar dinamikası nə qədər davam edə bilər. İran rəhbərliyi münaqişəni ekzistensial hesab edir və hər hansı bir danışıqdan əvvəl həm ABŞ-a , həm də daha geniş qlobal iqtisadiyyata iqtisadi təzyiqi maksimuma çatdırmaq üçün hər cür səbəbə malikdir. Eyni zamanda, Vaşinqtonun İran neft ixracatına qarşı getdikcə sərtləşən blokadası İslam Respublikasının iqtisadiyyatına ciddi ziyan vurur və qarşıdurmanı qeyri-müəyyən müddətə uzatmaq xərclərini artırır. Husi irəliləyişləri və Səudiyyə infrastrukturuna hücumlar müvəqqəti olaraq təcilini Tehrana qaytara bilər. Bu rəqabətli təzyiqlər nəticədə hər iki tərəfi danışıqlar masasına yaxınlaşdıra bilər. Eyni dərəcədə, onlar hər bir düşərgəni iqtisadi və ya hərbi qazancların danışıq mövqeyini gücləndirəcəyi ümidi ilə mübarizəni davam etdirməyə təşviq edə bilər. Təxminən yeddi ay ərzində bazarlar Trampın benzin qiymətlərinin artması və siyasi xərclər çox ağrılı olduqda bir çıxış yolu tapacağını güman edirdi. Lakin bu nəticə Tehranın əməkdaşlıq etməyə hazır olmasından asılı idi. İndiyə qədər bu istiqamətdə az maraq göstərib. ABŞ siyasətçiləri və treyderləri idarə oluna bilən görünən bir münaqişəyə öyrəşmiş ola bilərlər. Lakin müharibə Trampın indi təklif etdiyi kimi daha bir neçə ay davam edərsə, risk ondadır ki, yeni fasilə bazarı daha az şok uducu ilə qarşılayacaq. (Burada ifadə olunan fikirlər Reuters köşə yazarı Ron Boussoya aiddir.) Bu köşə yazısından zövq alırsınız? Qlobal maliyyə şərhləri üçün əsas yeni mənbəyiniz olan Reuters Open Interest (ROI) -i yoxlayın. ROI-ni LinkedIn və X-də izləyin. Və Apple, Spotify və ya Reuters tətbiqində Morning Bid gündəlik podkastına qulaq asın. Reuters jurnalistlərinin bazarlarda və maliyyədə ən böyük xəbərləri həftənin yeddi günü müzakirə etmələrini eşitmək üçün abunə olun.