İnvestorlar tez-tez pullarını müxtəlif qarşılıqlı fond kateqoriyalarına yaymağın avtomatik olaraq şaxələndirilmiş portfel yaratdığını düşünürlər. Bir fleksi-kap , bir mid-kap və bir small-kap fondunun birləşməsi müxtəlif ölçülü şirkətlərə məruz qalmağı təmin edə bilər. Lakin ekspertlər bildirirlər ki, fondların sayı və adları sxemlərin faktiki olaraq nəyə sahib olmasından daha az əhəmiyyətlidir. Bir fleksi-kap fondu özü böyük , orta və kiçik kapitallı səhmlərə investisiya edə bilər. Buna görə də, ayrı mid-kap və small-kap fondları əlavə etmək, şaxələndirmədə mütləq ekvivalent artım təmin etmədən bu seqmentlərə məruz qalmağı artıra bilər. "Üç fond kifayət edə bilər, lakin sadəcə üç kateqoriyanı birləşdirmək şaxələndirməyə zəmanət vermir," deyə Unmesh Kulkarni , İdarəedici Direktor və Qrup Məhsul Rəhbəri bildirib. O, investorların fond etiketlərindən kənara baxaraq səhm üst-üstə düşməsini, sektor konsentrasiyasını, bazar kapitallaşması məruz qalmasını və investisiya tərzini araşdırmalı olduğunu söylədi. Məsələn, müxtəlif kateqoriyalara aid iki fond hələ də eyni şirkətlərin bir neçəsinə sahib ola və ya oxşar sektor və faktor məruz qalmasına malik ola bilər. Belə bir vəziyyətdə, investor üç sxemə sahib ola bilər, lakin oxşar risklərə məruz qalmağa davam edə bilər. Bajaj Capital -ın Baş Biznes Direktoru Uttam Agarwal da üç fondun yaxşı başlanğıc çərçivəsi təmin edə biləcəyini, lakin fondların sayının təkbaşına şaxələndirməni müəyyən etmədiyini söylədi. "İki və ya üç fond hələ də səhmlərdə, sektorlarda və ya investisiya mövzularında əhəmiyyətli üst-üstə düşməyə malik ola bilər ki, bu da şaxələndirmə illüziyası yarada bilər," deyə Agarwal bildirib. Daha çox qarşılıqlı fond həmişə daha çox şaxələndirmə demək deyil. İnvestorlar bəzən müxtəlif aktiv idarəetmə şirkətlərindən sxemlər əlavə edərək, investisiyaları fond evləri arasında yaymağın riski azaldacağına inanırlar. Ekspertlər AMC -lərin və ya sxemlərin sayını şaxələndirmə üçün bir əvəzedici kimi istifadə etməkdən çəkinməyi tövsiyə edirlər. Kulkarni bildirib ki, investorlar əsas portfelin şaxələndirilməsinə, sonra isə investisiya tərzinə və fond idarəetmə yanaşmasına üstünlük verməlidirlər. Fond evləri arasında şaxələndirmə faydalı ola bilər, lakin bu, özlüyündə şaxələndirmə hesab edilməməlidir. "Üç fərqli AMC -dən üç fond, əgər hər üçü oxşar aktivlərə sahibdirsə, mütləq riski azaltmır," deyə o bildirib. Əksinə, eyni AMC -dən iki fond, əgər onların mandatları, portfelləri və investisiya tərzləri həqiqətən fərqlidirsə, əhəmiyyətli şaxələndirmə təmin edə bilər. Agarwal da oxşar şəkildə əvvəlcə əsas portfelə baxmağı tövsiyə etdi. İnvestorlar daha sonra investisiya tərzlərindəki və fond menecerlərindəki fərqləri əlavə şaxələndirmə qatları kimi nəzərdən keçirə bilərlər. Praktiki test, fondların sadəcə fərqli adlar daşımaqdansa, fərqli risk mənbələri təmin edib-etməməsi və bazar dövrlərində fərqli davranıb-davranmamasıdır. Buna görə də, investorlar başqa bir sxemin həqiqətən zəruri olub-olmadığına qərar verməzdən əvvəl hər bir fondun əsas aktivlərini, sektor məruz qalmasını, bazar kapitallaşması bölgüsünü və konsentrasiyasını yoxlamalıdırlar. İnvestorlar fleksi-kap , mid-kap və small-kap fondlarına nə qədər vəsait ayırmalıdırlar? Hər bir investora uyğun universal bölgü yoxdur. Uyğun qarışıq risk qabiliyyətindən, investisiya üfüqündən və investorun dözə biləcəyi dəyişkənlik miqdarından asılıdır. Daha yüksək risk iştahına və 10 il və ya daha uzun üfüqə malik uzunmüddətli investor üçün Kulkarni , fleksi-kap fondlarında təxminən 50–60% , mid-kap fondlarında 20–30% və small-kap fondlarında 15–20% nisbətində ağlabatan başlanğıc çərçivəsi təklif etdi. Daha mühafizəkar investor fleksi-kap fondlarında daha böyük pay saxlaya və mid-kap və small-kap fondlarına məruz qalmanı məhdudlaşdıra bilər. Əsas odur ki, mid-kap və small-kap məruz qalmasını sadəcə bu seqmentlərin daha yüksək uzunmüddətli gəlir potensialı təklif edə biləcəyi üçün artırmaq deyil. Onlar həmçinin daha böyük dəyişkənlik, daha dərin enişlər və xüsusilə kiçik şirkətlərdə likvidlik riskləri yaşaya bilərlər. Agarwal bildirib ki, daha uzun üfüqlərə və daha yüksək dəyişkənliyə dözümlülüyə malik investorlar mid-kap və small-kap məruz qalması üçün daha çox yerə malikdirlər, orta riskli investorlar isə fleksi-kapı daha böyük əsas bölgü kimi saxlamaqla daha yaxşı xidmət ala bilərlər. Buna görə də, bölgü sırf gözlənilən gəlirlərlə deyil, investorun faktiki olaraq nə qədər dəyişkənliklə investisiya edilmiş qala biləcəyini əks etdirməlidir. Son investor axınları da bu kateqoriyalara davamlı iştahı göstərir. Kulkarni tərəfindən sitat gətirilən məlumatlara görə, mid-kap fondları 2026-cı ilin avqustunda 6,989 crore , small-kap fondları isə 7,973 crore axın almışdır. İlk dəfə investisiya edənlər hər üç kateqoriyaya sahib olmalıdırlar? Mütləq deyil. İlk dəfə səhm qarşılıqlı fondlarına daxil olan investorlar üçün ekspertlər bildirirlər ki, sadəlik dərhal çoxfondlu portfel qurmaqdan daha faydalı ola bilər. Yaxşı seçilmiş tək bir fleksi-kap fondu bazar kapitallaşması seqmentləri arasında məruz qalmağı təmin edə və səhm portfelinin əsasını təşkil edə bilər. Aşağı xərcli, qaydalara əsaslanan yanaşmaya üstünlük verən investorlar alternativ olaraq geniş bazarlı indeks fondunu nəzərdən keçirə bilərlər. "İnvestor təcrübə qazandıqca, risk dözümlülüyünü anladıqca və daha uzun investisiya üfüqünə sahib olduqca, müvafiq hallarda mid-kap və small-kap məruz qalması əlavə edilə bilər," deyə Agarwal bildirib. Kulkarni həmçinin daha çox fondun avtomatik olaraq daha az risk demək olduğunu düşünməkdən çəkinməyi tövsiyə etdi. Əlavə sxemlər fərqli bir rola malik olmalı və ya fərqli bir məruz qalma mənbəyi təmin etməlidir. İlk dəfə investisiya edən investor üçün bir şaxələndirilmiş əsas fondla başlamaq, səhm bazarlarının necə davrandığını və kəskin dəyişkənlik dövrlərində investisiya edilmiş qala biləcəklərini anlamağı asanlaşdıra bilər. İnvestor bazar dalğalanmalarına qarşı daha yüksək dözümlülük inkişaf etdirdikdən və kifayət qədər uzun investisiya üfüqünə sahib olduqdan sonra mid-kap və ya small-kap məruz qalması əlavə edilə bilər. Nəticədə, sual investorun üç, beş və ya altı qarşılıqlı fonda sahib olub-olmaması deyil. Sual portfelin müxtəlif risk mənbələri arasında şaxələndirilmiş olub-olmamasıdır. Üç həqiqətən fərqləndirilmiş fond kifayət edə bilər, halbuki bir neçə üst-üstə düşən sxem kağız üzərində şaxələndirilmiş görünsə də, investoru konsentrasiyalı portfellə tərk edə bilər.