Michael Burry heç kimin etmək istəmədiyi bahislər üzərində öz nüfuzunu qurdu. Avqust ayında o, Oracle Corporation (ORCL) səhmlərində 144.63 dollar qiymətlə qısa mövqe açıqlayaraq, bu ticarəti “bir az balıq ovlamaq kimi” adlandırıb, Benzinga xəbər verib. Bir neçə həftə sonra, Oracle rekord səviyyədə ən güclü rüblərindən birini elan etdikdən sonra, Bank of America -nın analitikləri eyni rəqəmlərə baxaraq ən nikbin çağırışlarını təkrarladılar. Bu fərq hər iki tərəfin inamından daha vacibdir. Oracle bulud biznesinin küçədə demək olar ki, hər kəsin gözlədiyindən daha sürətli böyüyə biləcəyini sübut etdi. TheStreet ilə paylaşılan 11 sentyabr 2026-cı il tarixli Bank of America qeydinə görə, o, üç ayda əksər şirkətlərin bir ildə xərclədiyindən daha çox pul xərcləyib. Əlaqəli: Morgan Stanley Oracle səhm qiyməti hədəfini yeniləyir Oracle -ın böyümə mühərriki hətta buğaların modellərini də üstələdi. BofA qeydində deyilir ki, Oracle -ın maliyyə birinci rüb gəlirləri bir il əvvəlkindən 29.6% artaraq, küçənin 28.2% proqnozunu üstələyib. Süni intellekt hesablama gücünü icarəyə verən bulud infrastrukturu gəlirləri 121% artaraq, 115% konsensusu üstələyərək iki dəfədən çox artıb. Bu artım təkcə tələbatdan deyil, həm də tutumdan qaynaqlanırdı. Oracle -ın qazanc hesabatına görə, rüb ərzində 850 meqavat yeni məlumat mərkəzi gücü istifadəyə verilib ki, bu da əvvəlki rübün sürətindən demək olar ki, üç dəfə çoxdur. Rəhbərlik həmçinin tam illik gəlir proqnozunu 90 milyard dollardan çox artırıb, düzəliş edilmiş qazanc proqnozu isə səhm başına 8.10 dollar təşkil edib. Səhmlər yenə də düşdü. Oracle cümə günü 150.28 dollarda bağlandı ki, bu da Bank of America qeydinin əvvəlki gün baza olaraq istifadə etdiyi 152.94 dollar bağlanışından aşağıdır. Bu, səhmləri demək olar ki, bir il əvvəl toxunduğu 331 dollar daxili gün yüksəkliyindən təxminən 55% aşağıda qoyur, baxmayaraq ki, iyulun sonunda müəyyən edilmiş 52 həftəlik 114.50 dollar aşağı səviyyəsindən xeyli yuxarıdır. Bank of America -nın 240 dollar qiymət hədəfi cümə gününün bağlanışından təxminən 60% artım deməkdir. Bu, 2026-cı ildə bu qədər düşmüş bir səhm üçün təəccüblü bir fərqdir və investisiya işini bir suala endirir: artıq proqnozları üstələyən böyümə üçün bugünkü endirimli qiyməti ödəmək, yoxsa xərclərin sərbəst nağd pul axınında görünməsini gözləmək. Oracle nağd pulu topladığından daha sürətli xərcləyir. Oracle -ın böyüməsini tərifləyən eyni hesabat onun xərclərini də qeyd etdi. Kapital xərcləri rüb üçün 28.5 milyard dollara çatdı ki, bu da küçənin 19.8 milyard dollar proqnozundan xeyli yüksəkdir və infrastruktur xərcləri proqram təminatının daha yüksək marjalarını seyreltməsi səbəbindən ümumi marja bir il əvvəlki 68.7%-dən 61%-ə düşdü. Oracle təkcə öz nağd pulunu xərcləmir. Ən son rüblük hesabatına görə, şirkət balansında hələ olmayan 261 milyard dollar əlavə məlumat mərkəzi icarə öhdəliklərini açıqlayıb ki, bu öhdəliklər adətən 15-19 il davam edir, Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası -na təqdim edilmiş sənədə görə. Bu yük artıq Oracle -a kredit reytinqinə başa gəldi. S&P Global Ratings iyul ayında şirkəti BBB- səviyyəsinə, zibil səviyyəsindən bir pillə yuxarı endirdi, xərclər və daxil olan nağd pul arasındakı artan fərqi əsas gətirərək. Oracle -ın yığılmış sifarişləri yenə də artmağa davam etdi. Qalan icra öhdəlikləri 664 milyard dollara çatdı ki, bu da əvvəlki rübdən 26 milyard dollar çoxdur, bu dövrdə 30 milyard dollardan çox yeni süni intellekt sifarişləri əlavə edildi, BofA qeydində deyilir. Daha çox Bank of America : BofA 25% düşən bulud titanına nikbin qalır. BofA aylarla kənarda qaldıqdan sonra Everpure -a keçir. BofA SpaceX investorlarına simsiz reallıq yoxlaması verir. Buğalar və skeptiklər eyni rəqəmləri fərqli oxuyurlar. Bu bölünmə yeni deyil. Hesabatdan bir neçə gün əvvəl, Wall Street -in səhm və kredit masaları artıq Oracle haqqında əks hekayələr danışırdılar, səhmdarlar enişləri alarkən, istiqraz investorları daha çox risk qiymətləndirirdilər. Burry -nin bahisi bu arqumenti genişləndirir: Oracle bahalı çipləri çox yavaş amortizasiya edir və quruluşunun real dəyərini aşağı qiymətləndirir. Bir son hərəkət onu həll etməkdənsə, qarışıqlığı artırdı. Bloomberg -ə görə, Larry Ellison sentyabrın 12-də, planın ictimaiyyətə açıqlanmasından bir gün sonra 7.5 milyard dollara qədər Oracle səhmlərini satmaq planını ləğv etdi. Oracle heç bir səhmin satılmadığını və Ellison -un başqa satış planlarının olmadığını bildirdi. Wedbush may ayında Oracle -ın qiymət hədəfini 275 dollara qaldırdı ki, bu da o zaman küçədə ən yüksəklərdən biri idi. Morgan Stanley cümə axşamı hesabatından sonra marja və kapital xərclərinin vaxtı ilə bağlı həll olunmamış sualları əsas gətirərək reytinqini bərabər çəkidə saxladı. Əsl sınaq, yığılmış sifarişlərin hesabı üstələyib-üstələməyəcəyidir. Oracle bu ticarətdə tək deyil. Nebius Group N.V. (NBIS) və digər süni intellekt infrastrukturu şirkətləri eyni riyaziyyatla üzləşirlər: gəlirlər zəmanətli tələbatdan illər əvvəl qurulmuş tutumu əsaslandırmaq üçün kifayət qədər sürətli böyüməlidir. Sual Oracle -ın yığılmış sifarişlərinin real olub-olmaması deyil. Bank of America və Wall Street -in əksəriyyəti bunun real olduğu ilə razılaşır. Sual Oracle -ın kredit bazarları, sarsılan müştəri və ya öz kapital xərcləri məsələni ilk olaraq məcbur etməzdən əvvəl bu yığılmış sifarişləri nağd pula çevirə biləcəyidir. Oracle -ın növbəti qazanc hesabatı dekabrın 14-də açıqlanacaq. Həmin vaxt investorlar ikinci rüb bulud böyüməsinin rəhbərliyin 68% proqnozuna yaxın qalıb-qalmayacağını, yoxsa küçənin modelləşdirdiyi daha ehtiyatlı 63%-ə doğru sürüşəcəyini öyrənəcəklər. Əlaqəli: BofA 25% düşən bulud titanına nikbin qalır. Bu hekayə ilk olaraq TheStreet tərəfindən 13 sentyabr 2026-cı ildə, İnvestisiya bölməsində dərc edilmişdir. Buraya klikləyərək TheStreet -i Tercih Edilən Mənbə kimi əlavə edin.