- Çin süni intellekt tərtibatçısı Z.AI , endirimli səhm yerləşdirmə və konvertasiya edilə bilən istiqraz satışını əhatə edən təxminən 5 milyard dollarlıq vəsait toplama kampaniyasına başladıqdan sonra səhmləri bazar ertəsi günü təxminən 7% azalaraq 5,5 aylıq minimuma düşdü. Səhm HK$739 səviyyəsinə düşdü ki, bu da 31 martdan bəri ən aşağı səviyyədir və əsasən dəyişməyən daha geniş Hang Seng İndeksindən daha pis performans göstərdi. Şirkət yeni səhmlərdən təxminən 2 milyard dollar və konvertasiya edilə bilən istiqrazlardan 3 milyard dollar olmaqla vəsait toplamağı başa çatdırdı. Səhm indi 2026-cı ilin zirvəsindən kəskin şəkildə düşüb, bu da yüksək qiymətləndirilən Çin AI şirkətlərinə investor həvəsinin daha geniş şəkildə azalmasını əks etdirir. Şirkət 21,97 milyon yeni Honq Konq səhmini hər biri HK$714 qiymətinə satdı ki, bu da əvvəlki HK$793 bağlanış qiymətindən təxminən 10% endirim deməkdir. O, həmçinin 2027-ci ilin sentyabrında ödənilməli olan 20,14 milyard yuan (3 milyard dollar) dəyərində sıfır kuponlu konvertasiya edilə bilən istiqrazlar buraxdı, ilkin konvertasiya qiyməti HK$892.50 olmaqla, yerləşdirmə qiymətinə 25% premium təşkil edir. Endirimli səhm satışı səhmlərə təsir edə bilər, çünki bu, dərhal dövriyyədə olan səhmlərin sayını artırır, konvertasiya edilə bilən istiqrazlar isə gələcəkdə səhmə çevrilərsə əlavə seyreltmə yarada bilər. Lakin, daha yüksək konvertasiya qiyməti o deməkdir ki, hər hansı bir konvertasiya yalnız səhm cari səviyyələrdən əhəmiyyətli dərəcədə bərpa olunarsa baş verəcəkdir. AI xərcləri vəsait toplamağı tələb edir. Vəsait toplamaq, AI tərtibatçılarının hesablama gücünü genişləndirdikləri və getdikcə daha mürəkkəb modellər inkişaf etdirdikləri üçün qarşılaşdıqları böyük kapital tələblərini vurğulayır. Z.AI-nin xalis gəlirlərinin təxminən 60%-i növbəti nəsil modellərin və tam özünü öyrədən sisteminin tədqiqat və inkişafına yönəldiləcək, digər 15%-i isə genişlənməyə ayrılıb. Qalan hissə kapital strukturunu optimallaşdırmaq, dövriyyə kapitalını doldurmaq və digər korporativ məqsədlər üçün istifadə olunacaq. Yeni kapital Z.AI-yə DeepSeek, Moonshot AI və MiniMax kimi Çin rəqibləri, eləcə də ABŞ şirkətləri ilə rəqabət apararkən hesablama infrastrukturuna və AI inkişafına sərmayə qoymaq üçün əhəmiyyətli dərəcədə daha çox maliyyə gücü verir. OpenAI, Anthropic və Google kimi şirkətlər. Z.AI iyul ayında təxminən 4 milyard dollar dəyərində əlavə səhm satışı ilə vəsait toplamışdı, yəni son maliyyələşdirmə cəmi iki ay sonra baş verir.