Hindistanın orta və kiçik kapitallı bazarlarında ralli investorları cəlb etməyə davam edir, müdafiə və enerji avadanlıqlarından tutmuş elektron istehsal xidmətlərinə ( EMS ), aerokosmik və Süni İntellektlə əlaqəli sahələrə qədər bir neçə tematik sahə güclü bazar marağına səbəb olur. Lakin bu səhmlər yeni zirvələrə çatdıqca, impuls və qaçırma qorxusunun ( FOMO ) əsasları qabaqlaya biləcəyi ilə bağlı narahatlıqlar artır. Qiymətləndirmə fərqini görməməzlikdən gəlmək çətinləşir. Nifty 50 təxminən 21 dəfə qazancla ticarət edərkən, Nifty Midcap və Smallcap indeksləri müvafiq olaraq təxminən 33x və 32x qazancla qiymətləndirilir – bu, böyük kapitallardan təxminən 50-57% premiumdur. Bu yüksək böyümə temalarında bir neçə şirkət indi demək olar ki, mükəmməl icra üçün qiymətləndirilir və məyusluq üçün az yer qalır. ETMarkets -dən Kshitij Anand ilə qarşılıqlı əlaqədə, UTI AMC -nin İcraçı Vitse-Prezidenti – Səhm, V Srivatsa , investorların niyə ən son isti mövzudan kənara baxmalı və həqiqi qazanc potensialını FOMO -dan qaynaqlanan impulsdan ayırmalı olduqlarını izah edir. O, həmçinin risk-mükafatın niyə getdikcə böyük kapitalları dəstəkləyə biləcəyini, daha yüksək qlobal faiz dərəcələrinin və FII satışlarının təsirini, habelə orta və kiçik kapitalların çoxillik yüksəlişinin geri dönməyə yaxınlaşıb-yaxınlaşmadığını müzakirə edir. Redaktə edilmiş çıxarışlar – S) Əsas hekayə maraqlıdır: Orta və kiçik kapitallı indekslər yeni rekord həddədir, lakin daha geniş bazar həftələrdir konsolidasiya edir. Biz səthdə sağlam bir rotasiya, yoxsa artan özünəgüvənlik görürük? C) Qiymətləndirmələrə gəldikdə, Bloomberg məlumatları Nifty 50 -nin təxminən 21x qazancla ticarət etdiyini, Nifty Midcap üçün 33x və Nifty Smallcap üçün 32x olduğunu göstərir – bu, orta və kiçik kapitallar üçün böyük kapitallardan 50-57% premiumdur. Bu premium rekord səviyyələrdən biridir. Orta və kiçik kapitallar üçün qazanc perspektivləri böyük kapitallara nisbətən həqiqətən yaxşılaşsa da, bu qədər böyük bir premium əsassız görünür. Risk-mükafat böyük kapitalları dəstəkləyir və biz orta və kiçik kapitalların çoxillik üstün performans trendinin geri dönəcəyini ehtimal edirik. S) Rekord yüksəkliklərlə bağlı ən böyük risk investorların impulsu keyfiyyətlə qarışdırmasıdır. Orta və kiçik kapitallı kainatın bəzi hissələrində bunun yenidən baş verdiyini görürük? C) Seçilmiş sahələrdə – enerji avadanlıqları, müdafiə ilə əlaqəli orta və kiçik kapitallar, elektron istehsal xidmətləri ( EMS ), aerokosmik, dəqiq mühəndislik və pharma CDMO -larda yüksək qiymətləndirmələr görürük. Bu sektorlar yaxın müddətli gəlir görünürlüyünə malikdir, lakin onlar qüsursuz icra üçün qiymətləndirilir və tələb olunan miqyas o qədər əhəmiyyətlidir ki, bu sahələrdə hər bir şirkətdə mükəmməl icra qeyri-real bir fərziyyədir. Burada investor marağını həqiqətən idarə edən əsaslardan daha çox impuls və qaçırma qorxusudur ( FOMO ). Daha ətraflı oxuyun: ETMarkets AIF Talk | Aerokosmik, elektronika, CDMO , avtomobil köməkçi sənayeləri: Rajesh Kothari Hindistanın növbəti böyümə imkanlarını harada görür? S) İnvestorların kapital xərcləri, müdafiə, istehsal, enerji və ya Süni İntellektlə uzaqdan əlaqəli hər şeyi aldığı başqa bir mərhələyə daxil oluruq? C) Süni İntellektin ən isti qlobal mövzulardan biri olduğunu nəzərə alsaq, Hindistan bazarları yerli Süni İntellekt proksilərini axtarır, optik lif, enerji sistemləri və məlumat mərkəzi infrastrukturunda şirkətləri mükafatlandırır. Müdafiə, aerokosmik və enerji avadanlıqları ilə əlaqəli sahələr kimi digər sektorlarda da oxşar dinamika görürük. S) Daxili likvidlik davamlı FII satışlarını daimi olaraq kompensasiya edə bilərmi, yoxsa biz xarici investorların qiymətləndirmələrə və əhval-ruhiyyəyə hələ də təsirini qiymətləndirmirik? C) Daxili qarşılıqlı fond axınları son beş ildə Hindistan investorları arasında artan məlumatlılıq və yetkinlik sayəsində müstəsna dərəcədə güclü olmuşdur və bu, son illərdəki ağır FII satışlarını böyük ölçüdə kompensasiya etmişdir. Lakin, əgər gəlirlər davamlı bir müddət ərzində – məsələn, üç il – alternativ investisiyalardan geri qalarsa, axınlar əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlaya bilər. İnvestor kateqoriyaları arasında sağlam, şaxələndirilmiş axınlar bazarın uzunmüddətli sağlamlığı üçün vacibdir; daxili axınların yavaşlaması davamlı FII satışları ilə birlikdə qiymətləndirmələrə təzyiq göstərəcəkdir. Daha ətraflı oxuyun: ETMarkets Smart Talk | Süni İntellekt , müdafiə, enerji: Qiymətləndirmələr bahalaşdıqca investorlar seçici olmalıdır, Aditya Khemani deyir. S) Bazar indi ABŞ Federal Ehtiyat Sistemini yaxından izləyir. Hindistan ABŞ faiz dərəcələrinin daha uzun müddət yüksək qalma ehtimalına nə qədər həssasdır? C) Qlobal inflyasiya yenidən artır, daha yüksək enerji və ərzaq xərcləri (qismən El Niño effekti ilə əlaqəli) və ABŞ Xəzinədarlıq qiymətli kağızlarına zəif tələbatla idarə olunur. Biz düşünürük ki, ABŞ və digər bazarlarda əlavə faiz artımlarının ehtimalı yüksəkdir və faiz dərəcələri növbəti üç-dörd rüb ərzində yüksək qalacaq. Daha yüksək qlobal faiz dərəcələri RBI -yə də inkişaf etmiş bazar gəlirləri ilə adekvat fərqi qorumaq üçün faiz dərəcələrini artırması üçün təzyiq göstərəcəkdir. S) ABŞ Xəzinədarlıq gəlirləri yüksəlməyə davam edir və tarixi olaraq artan gəlirlər təhlükəsiz ABŞ aktivlərini daha cəlbedici edərək və qlobal likvidliyi sıxaraq riskdən qaçma əhval-ruhiyyəsini tetikləyir. Bu, Hindistan səhmləri, xüsusilə bahalı orta və kiçik kapitallar üçün nə qədər ciddi bir riskdir? C) Daha yüksək gəlirlər səhmləri nisbətən daha az cəlbedici edir, investorları digər aktiv siniflərinə doğru itələyir. Süni İntellektlə əlaqəli ticarətlər son iki ildə qlobal səhm bazarları üçün əsas dəstək olmuşdur, buna görə də onlar daha geniş riskdən qaçma hərəkətində ən çox məruz qalacaqlar. Hindistan nisbətən təcrid olunmuş olacaq, çünki Hindistan bazarlarında əhəmiyyətli bir daxili Süni İntellekt mövzusu yoxdur – lakin buradakı yüksək orta və kiçik kapitallı qiymətləndirmələr hələ də təzyiq altında qalacaq. S) IPO boru kəməri partlayır. İnvestorlar biznesləri alırlar, yoxsa sadəcə listinq qazancları ümidini alırlar? Qarşıdan gələn NSE IPO haqqında fikriniz nədir? C) Gərgin orta və kiçik kapitallı qiymətləndirmələri nəzərə alsaq, potensial IPO şirkətlərinin təşəbbüskarlarının və sahiblərinin nağd pul çıxarmaq istəməsi təbiidir. Bizim investisiya fəlsəfəmiz listinq qazanclarından daha çox uzunmüddətli investisiyaya əsaslanır – biz hər bir IPO -nu bu prizmadan qiymətləndiririk və yalnız uzunmüddətli perspektivlərinə əmin olduğumuz zaman investisiya edirik. İmtina: İfade olunan fikirlər müəllifin öz fikirləridir və mütləq UTI Asset Management Company Limited -in fikirləri deyil. (İmtina: Ekspertlər tərəfindən verilən tövsiyələr, təkliflər, fikirlər və rəylər onların özlərinə aiddir. Bunlar Economic Times -in fikirlərini təmsil etmir)