Xülasə: Pul jarqonunu bir-bir kəsmək. Bu həftə Abhinav Kaul bəzi beynəlxalq birja ticarət fondlarının ( ETF ) əsas aktivlərinin dəyərindən niyə xeyli yuxarı qiymətlərlə ticarət etdiyini izah edir. Hindistan fond birjasında beynəlxalq birja ticarət fondu ( ETF ) aldığınız zaman, məsələn, ABŞ və ya Tayvan səhmlərini izləyən bir fond, daxilində saxlanılan səhmlərin faktiki dəyərinə yaxın bir qiymət ödəməyi gözləyirsiniz. Lakin bu, çox vaxt belə olmur. Bir çox beynəlxalq ETF -lər əsas aktivlərinin dəyərindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksək qiymətlərlə ticarət edir. Bu fərq "premium" adlanır və bəzi hallarda 10%, 20% və hətta daha yüksək ola bilər. Premium nə deməkdir? Hər bir ETF -in xalis aktiv dəyəri ( NAV ) var – bu, saxladığı bütün səhmlərin və ya aktivlərin dəyərinin vahidlərin sayına bölünməsidir. Bazar qiyməti isə birjada həmin vahid üçün kiminsə ödəməyə hazır olduğu qiymətdir. Bazar qiyməti NAV -dan yüksək olduqda, ETF -in premiumla ticarət etdiyi deyilir, yəni ETF -in faktiki dəyərindən daha çox ödəyirsiniz. İnvestisiya etmək üçün ən yaxşı MF . İnvestisiya etmək üçün ən yaxşı qarşılıqlı fondları axtarırsınız? Budur tövsiyələrimiz. Ətraflı bax » iNAV və NAV . Əsas səbəb. Bu, xüsusilə beynəlxalq ETF -lərdə tənzimləyici məhdudiyyətə görə baş verir. Hindistan tənzimləyiciləri Hindistan qarşılıqlı fondlarının xaricə kollektiv şəkildə investisiya edə biləcəyi ümumi məbləği məhdudlaşdırır. Bu ümumi sənaye limiti bir müddətdir ki, tükənib. Nəticədə, bu ETF -ləri idarə edən fond evləri, yeni investorlar pul yatırsa belə, yeni beynəlxalq səhmlər ala bilmirlər. ETF vahidlərinin təchizatı dondurulur. Tələb gəlməyə davam edir, lakin onu udmaq üçün yeni vahidlər yaradıla bilməz. Birjada qiymətlər məhdud vahidlər hovuzu uğrunda rəqabət aparan alıcılar tərəfindən yuxarı itələnir. Canlı Tədbirlər. Qiymət niyə düzəlməyəcək? Normal bir ETF -də, bazar qiyməti NAV -dan yuxarı qalxarsa, səlahiyyətli iştirakçılar adlanan böyük institusional investorlar müdaxilə edir. Onlar NAV -da yeni vahidlər yaradır və onları birjada sataraq qiyməti aşağı salırlar. Bu mexanizm arbitraj adlanır. Lakin xarici limit tükəndikdə, bu yol bağlanır. Yeni vahidlər yaradıla bilməz. Beləliklə, adətən ETF qiymətlərini dürüst saxlayan təhlükəsizlik klapanı olan arbitraj mexanizmi sadəcə işləmir. iNAV vs NAV . NAV günün sonunda, xarici səhmlərin əvvəlki gecənin bağlanış qiymətlərindən istifadə edilərək hesablanır. Göstərici NAV , ticarət günü ərzində yenilənən real vaxt rejimində bir təxmindir və əsas aktivlərin həmin anda nə qədər dəyərli olduğunu daha yaxşı əks etdirir. Bir ETF -in premiumla ticarət edib-etmədiyini yoxlayarkən, bazar qiymətini əvvəlki günün köhnə və yanıltıcı ola biləcək NAV -ı ilə deyil, iNAV ilə müqayisə edin. Nə vaxt çökür? Premiumlar əbədi davam etmir. Xarici limit artırıldıqda və ya əhval-ruhiyyə dəyişdikdə, premium sürətlə və kəskin şəkildə sıxıla bilər. 20% premiumla alan və premium 2%-ə düşəndə satan bir investor, əsas indeks eyni qalsa və ya yüksəlsə belə, həmin 15%-i itirir. Bu, gizli riskdir. Almadan əvvəl. Hər hansı bir beynəlxalq ETF -ə investisiya etməzdən əvvəl dörd şeyi yoxlayın. Birincisi, fond hazırda yeni abunəlikləri qəbul edirmi, yoxsa xarici limitə görə dayandırıb? İkincisi, cari premium nə qədər genişdir, birja qiymətini ən son iNAV ilə müqayisə edin. Üçüncüsü, bu premium tarixən sabit olub, yoxsa geniş şəkildə dəyişir? Dördüncüsü, eyni əsas bazara investisiya edən fondlar fondu mövcuddurmu, bunları nəzərdən keçirin, baxmayaraq ki, fərqli xərc strukturu ilə gəlsələr də, daha ədalətli qiymətli bir yol təklif edə bilərlər. (Bütün Qarşılıqlı Fond Xəbərlərini, Son Xəbərləri, 2024-cü il Büdcə Tədbirlərini və Ən Son Xəbər Yeniləmələrini The Economic Times -da izləyin.) The Economic Times Prime -a abunə olun və ET ePaper -i onlayn oxuyun. ...daha az (Bütün Qarşılıqlı Fond Xəbərlərini, Son Xəbərləri, 2024-cü il Büdcə Tədbirlərini və Ən Son Xəbər Yeniləmələrini The Economic Times -da izləyin.) The Economic Times Prime -a abunə olun və ET ePaper -i onlayn oxuyun. ...daha az Dörd qayda HDFC Bank -ı birləşdirici etdi. Dördü də dayandı. Yeni CEO onları yenidən yaza bilərmi? Dalal St -də qızıl hərisliyi, regional zərgərlər növbəti Tanishq olmaq üçün mübarizə aparır. Hormuz boğaz deyil, bir dövlətdir. Qlobal iqtisadiyyat üçün Hindistan daxil olmaqla 10 digər mümkün boğucu nöqtə var. Yuan yeni yen olacaqmı? Daha böyük yoxsa daha yaxşı: Power Grid Corp -dan bir sifariş bir şirkətin bazar dəyərinə 1 milyard dollar əlavə etdi – Son hissə. Banklar böyük miqdarda pul alıblar. İndi əsl sınaq gəlir 1 2 3