Dell Technologies (DELL) və Hewlett Packard Enterprise (HPE) Oracle-ın (ORCL) süni intellekt infrastrukturuna nə qədər pul axdığını güclü şəkildə xatırlatması fonunda S&P 500-ün zirvəsində yer aldılar. Sentyabrın 11-də Dell-in səhmləri 12% yüksəldi, HPE isə indeksin ən yaxşı performans göstərənlərindən biri oldu. İnvestorlar əlaqəni tez gördülər: Oracle-ın artan süni intellekt tələbatını qarşılamaq üçün çoxlu serverlərə, şəbəkə avadanlıqlarına və digər məlumat mərkəzi avadanlıqlarına ehtiyacı var. Oracle-ın birinci maliyyə rübü nəticələri bu tendensiyanı dəstəklədi. Ümumi gəlir 30% artaraq 19,3 milyard dollara çatdı, bulud infrastrukturu gəlirləri isə 121% artaraq 7,4 milyard dollar oldu. Daha da təsir edici olan odur ki, qalan icra öhdəlikləri 209 milyard dollar artaraq 664 milyard dollara yüksəldi. Bu sifariş portfeli Dell və HPE üçün potensial güclü bir göstəricidir. Lakin bu hekayənin başqa tərəfi də var. Süni intellekt bumunu qidalandıran müəssisələr, Oracle-ın müqavilələrini gəlirə çevirmək üçün kifayət qədər məlumat mərkəzləri qurmaq üçün qeyri-adi miqdarda resurs sərf etdikcə, borclanma xərclərinə və Federal Ehtiyat Sisteminin növbəti addımlarına getdikcə daha çox diqqət yetirirlər. Oracle-ın süni intellekt tələbatı Dell-ə güclü bir təkan verir. Oracle bildirdi ki, rüb ərzində əlavə 850 meqavat məlumat mərkəzi tutumu və əvvəlki rübün sonundan bəri süni intellekt bulud müştərilərinə 300.000-dən çox GPU təqdim edib. O, həmçinin süni intellektlə əlaqəli bulud xidmətləri üçün 30 milyard dollardan çox yeni müqavilələr qazanıb. Bu göstəricilər Dell üçün vacibdir, çünki onun süni intellekt infrastrukturu biznesi artıq heyrətamiz sürətlə böyüyür. Dell ikinci maliyyə rübündə 47 milyard dollar rekord gəlir əldə etdiyini bildirdi ki, bu da illik müqayisədə 58% artım deməkdir. Şirkət 60,9 milyard dollar rekord süni intellekt server sifarişləri qeydə aldı, 16,4 milyard dollar süni intellekt server gəliri əldə etdi və rübü 95 milyard dollar süni intellekt server sifariş portfeli ilə başa vurdu. Nəticədə, Dell 2027-ci maliyyə ili üçün gəlir proqnozunu 25 milyard dollar artıraraq 192 milyard dollara çatdırdı. Bu sürətlənmə, Dell-in əvvəlki rübdə 24,4 milyard dollar süni intellekt sifarişləri və 16,1 milyard dollar süni intellekt server gəliri qeydə aldığını nəzərə alsaq, xüsusilə diqqətəlayiqdir. Dell sadəcə tələbatın yaranmasını gözləmir. Biznesin hazırda 5.000-dən çox müştərisi AI Factory platformasından istifadə edir və Nvidia tərəfindən dəstəklənən avadanlıq, şəbəkə, yaddaş və agent süni intellekt infrastrukturu ilə portfelini genişləndirməyə davam edir. HPE də eyni süni intellekt infrastrukturu artımını görür. Yalnız Dell faydalanmır, HPE-nin son rəqəmləri də bunu göstərir. Şirkət üçüncü maliyyə rübündə 12,2 milyard dollar rekord gəlir əldə etdiyini bildirdi ki, bu da bir il əvvəlkindən 34% çoxdur, həmçinin sifarişlər və sifariş portfeli də artıb. HPE-nin Cloud & AI seqmenti 25% artaraq 9,04 milyard dollar qazandı və server gəlirləri 35% artaraq 6,77 milyard dollar oldu. Gəlirlilik də artdı. Cloud & AI əməliyyat marjası bir il əvvəlki 7%-dən 17%-ə yüksəldi və HPE rüblük 958 milyon dollar sərbəst pul axını yaratdı. Rəhbərlik nəticələrdən sonra 2026-cı və 2027-ci maliyyə illəri üçün proqnozlarını artırdı. Bu, Cloud & AI satışlarının 7,7 milyard dollar olduğu və server gəlirlərinin 33% artdığı möhkəm ikinci rübdən sonra baş verir. HPE-nin baş direktoru Antonio Neri investorlara bildirdi ki, müştəri sifarişləri gəlirdən daha sürətli artdığı və təchizat məhdudiyyətləri tələbatın ödənilməsini ləngitdiyi üçün süni intellekt “çoxillik böyümə sürücüsüdür”. HPE həmçinin Nvidia ilə tərəfdaşlığını gücləndirir. AI Factory portfelinə Nvidia tərəfindən dəstəklənən sürətləndirilmiş hesablama, şəbəkə və özəl bulud sistemləri, o cümlədən qarşıdan gələn Vera Rubin infrastrukturu daxildir. Oracle-ın xərcləmə bumu maliyyələşdirmə xəbərdarlığı ilə gəlir. Oracle-ın rəqəmləri tələbatı təsdiqləyir, lakin onlar həm də süni intellektin qurulmasının nə qədər kapital tutumlu olduğunu göstərir. Şirkət birinci rübdə 23 milyard dollar rekord əməliyyat pul axını qeydə aldı, lakin bulud infrastrukturunu qurmağa davam etdiyi üçün sərbəst pul axını mənfi 5 milyard dollar oldu. Həmçinin rüb ərzində Oracle 20 milyard dollar səhm satdı. Oracle 2026-cı maliyyə ilində 43 milyard dollar borc və 5 milyard dollar səhm artırdı, lakin 23,7 milyard dollar mənfi sərbəst pul axınına malik idi. Şirkət 2027-ci maliyyə ilində 40 milyard dollar borc və səhm artıracağını proqnozlaşdırdı. Süni intellektə əsas tələbat artmasına baxmayaraq, Dell və HPE faiz dərəcələri ilə maraqlanırlar və maliyyələşdirmə ehtiyacı bunun səbəblərindən biridir. Yüksək borclanma xərcləri marjinal məlumat mərkəzi layihələrini, xüsusilə də hiperskalator ölçülü balans hesabatlarına malik olmayan kiçik bulud provayderləri və süni intellekt şirkətləri üçün daha az cəlbedici edə bilər. Federal Ehtiyat Sistemi iyul iclasında davamlı inflyasiyanı əsas gətirərək baza faiz dərəcəsini 3,5%-dən 3,75%-ə qədər dəyişməz saxladı. Növbəti siyasət iclası sentyabrın 15-16-na planlaşdırılıb. Beləliklə, Oracle-ın rübü Dell və HPE investorları üçün eyni anda iki siqnal göndərdi. Süni intellekt infrastrukturu tələbatı hələ də kifayət qədər güclüdür və hər iki server istehsalçısının bunu göstərmək üçün sifariş kitabları var. Lakin bu xərcləmə dövrünü davam etdirmək üçün çoxlu nağd pula ehtiyac olacaq. Oracle-da 664 milyard dollarlıq sifariş portfeli potensialın nə qədər böyük olduğunu nümayiş etdirir. Onu nəticədə ləngidə biləcək şey isə maliyyələşdirmə ehtiyaclarıdır. Əlaqəli: Oracle işçilərinə daha bir şok mesaj göndərir. Bu hekayə ilk dəfə 2026-cı il sentyabrın 14-də TheStreet tərəfindən dərc edilmişdir, burada ilk dəfə İnvestisiya bölməsində yer almışdır. Buraya klikləməklə TheStreet-i Üstünlük verilən Mənbə kimi əlavə edin.