Hər bir süni intellekt şirkəti yarışın yavaşlamasını istəyə bilər. Lakin heç biri qaçmağı ilk dayandıran ola bilməz. Bu, Bank of America -nın bazar ertəsi günü süni intellekt səbəbindən baş verən satışlara cavabıdır. • NVIDIA səhmləri müqavimətlə üzləşir. NVDA səhmlərini aşağı salan nədir? Bazar ertəsi günü yarımkeçirici və süni intellekt ilə əlaqəli səhmlər, Anthropic -in CEO-su Dario Amodei -nin həftəsonu sənayeni qabaqcıl model inkişafının sürətini azaltmağa çağıran bir esse dərc etməsindən sonra düşdü. OpenAI -nin CEO-su Sam Altman və Elon Musk da onu dəstəklədi. Lakin Bank of America -nın yarımkeçirici analitiki Vivek Arya investorların səhv dəyişənə diqqət yetirdiyini bildirdi. Əsas sual süni intellekt rəhbərlərinin daha çox məhdudiyyət istəyib-istəməməsi deyil. Əsas sual kommersiya və geosiyasi rəqabətin buna imkan verib-verməməsidir. Arya bu mübahisəni 2030-cu ilə qədər illik süni intellekt kapital xərclərini 3 trilyon dollar dan yuxarı itələyə biləcək “sekulyar buğa bazarında” “səs-küy” kimi təsvir etdi. “Son qabaqcıl laboratoriya mübahisələri, o cümlədən OpenAI -nin Hugging Face insidenti, yüksək profilli Anthropic tədqiqatçılarının gedişi və Dario Amodei -nin sənayenin təmkinli olmasına dair ictimai çağırışı süni intellekt -in sürəti ətrafında mübahisələri gücləndirib. Biz bu hadisələri süni intellekt -in kapital xərclərinin onilliyin sonuna qədər 3 dəfə artaraq 3 trilyon dollar dan çox ola biləcəyi sekulyar bazara nisbətən səs-küy kimi qiymətləndiririk,” Arya dedi. Rəqabət Dəyişəndir, Tənzimləmə Yox. Arya süni intellekt -i məhbus dilemması kimi təqdim edir. Bütün sənaye daha diqqətli irəliləsə, hər bir iştirakçı faydalana bilər. Lakin təkbaşına yavaşlayan hər hansı bir şirkət müştəriləri, istedadları və texnoloji liderliyi rəqiblərə təhvil vermək riski ilə üzləşir. Eyni məntiq bir neçə cəbhədə işləyir. Amerika laboratoriyaları Çin tərtibatçıları ilə rəqabət aparır. Hipermiqyaslılar ixtisaslaşmış bulud təminatçıları ilə yarışır. Hökumətlər suveren süni intellekt sistemlərini maliyyələşdirir, OpenAI , Anthropic və digər laboratoriyalar isə getdikcə daha güclü modellər üzərində işləyir. İqtisadi mükafat o qədər böyükdür ki, heç bir iştirakçı rəqiblərinin könüllü olaraq gözləyəcəyinə etibar edə bilməz. Hər kəs əyləci istəyir. Heç kim ona ilk toxunmaq istəmir. Bu, koordinasiyalı yavaşlamanı nəzəri olaraq mümkün, lakin praktikada çətin edir. Hətta yeni təhlükəsizlik müqavilələri belə, süni intellekt sistemlərinin qurulması üçün tələb olunan infrastrukturu azaltmadan onların necə inkişaf etdirildiyini dəyişə bilər. Fiziki Tələbat Hələ də Sürətlənir. Arya -nın ən güclü sübutu rəhbər şərhlərindən daha çox infrastruktur istifadəsindən gəlir. Süni intellekt şəbəkə tutumu 100% -ə yaxın işləyir, köhnə nəsil sürətləndiricilər üçün belə icarə qiymətləri artır. Bu vacibdir, çünki yeni məhsullar bazara daxil olduqca köhnələn texnologiya adətən ucuzlaşır. Köhnə çiplərin qiymətlərinin artması isə tələbatın hələ də mövcud təklifi üstələdiyini göstərir. Bu fiziki sübut süni intellekt investisiyasının artıq soyuduğu fikri ilə ziddiyyət təşkil edir. Bazar, cari infrastruktur tam istifadə olunarkən, gələcək xərcləmə yavaşlamasını effektiv şəkildə qiymətləndirir. Qiymətləndirmə Əsl Arqumentə Çevrilir. Philadelphia Yarımkeçirici İndeksi 2026-cı ildə 67% qazanıb. Lakin Arya qrupun təxminən 19 dəfə gələcək qazancda ticarət etdiyini, S&P 500 ilə geniş şəkildə uyğunlaşdığını bildirdi. Fərq böyümədədir. Yarımkeçirici qazancları bir il əvvəlkindən 139% artıb, bu da ümumi bazardan təxminən yeddi dəfə sürətlidir. 24 ay irəliyə baxaraq, Arya çip indeksini qazancın 14.8 dəfəsi qiymətləndirir. Bu, təxminən 30% proqnozlaşdırılan böyüməyə baxmayaraq, S&P 500 -ə nisbətən 11% endirim deməkdir. İndeks həmçinin ilk yarıda demək olar ki, ikiqat artdıqdan sonra təxminən 17% korreksiya edib. Arya -nın fikrincə, bu kombinasiya çip qiymətləndirmələrinin sənayenin qazanc perspektivinin tələb etdiyindən daha çox şübhə əks etdirməsinə səbəb olur. BofA -nın Üstünlük Verdiyi Yarımkeçirici Səhmləri. “Biz yarımkeçiricilər üzrə buğa mövqeyimizi qoruyuruq, baxmayaraq ki, faiz dərəcələrindən, Yaxın Şərq gərginliyindən, 2 noyabr ABŞ aralıq seçkilərindən və məlumat mərkəzinin genişlənməsinə artan müqavimətdən qısa müddətli dəyişkənlik gözləyirik,” Arya dedi. Ekspert hesab edir ki, hesablama, şəbəkə və analoq yarımkeçirici şirkətləri daha dayanıqlı qalacaq. Yaddaş və çip avadanlıqları səhmləri momentum yaxşılaşdıqda daha sonra bərpa oluna bilər. Bazar ertəsi günü baş verən satışlar süni intellekt təhlükəsizliyi ilə bağlı mübahisənin süni intellekt xərcləmə yarışını dayandıra biləcəyini güman edir. Lakin hər bir iştirakçı eyni anda yavaşlamağa razılaşana qədər heç biri bunu edə bilməz. Top Analitik Xəbərdarlıq Edir: Süni İntellekt -in Yavaşlaması Microsoft , Alphabet , Meta , Amazon və Digər Şirkətlərin Qazanclarını “Məhdudlaşdıra” Bilər — S&P 500 Rallisi Yeni Təhdidlə Üzləşir