İyul ayında ictimaiyyətə açıqlanan ən böyük davamlı qadın geyimləri brendi olan Reformation , alıcıların hələ də fiziki moda mağazaları istədiyinə inanır. Digər bir risk isə yeni mağazaların açılmasının onlayn biznesini də inkişaf etdirməyə kömək edə bilməsidir. Moda pərakəndə satıcısı ikinci rübdə dörd mağaza açıb və dövrü qlobal miqyasda 70 məkanla başa vurub. Genişlənmə hələ bitməyib. Reformation 2026-cı maliyyə ilində 15-16 yeni mağaza açmağı planlaşdırır ki, bu da təxminən 23 milyon dollardan 27 milyon dollara qədər kapital xərcləri ilə bağlıdır. Daha uzun müddətdə isə rəhbərlik növbəti beş il ərzində şirkətin mağaza şəbəkəsini iki dəfədən çox artırmağı planlaşdırır. Reformation üçün mağazalar sadəcə paltar, ayaqqabı və aksesuarlar satmaq üçün başqa bir yer deyil. Şirkət bildirir ki, fiziki məkanların açılması brendə daha çox alıcı cəlb edə və ətraf bazarda rəqəmsal biznesini sürətləndirə bilər. Çikaqo ən aydın nümunələrdən birini təqdim edir. Reformation -ın əlavə iki mağaza açmasından sonrakı 11 həftə ərzində bazarda yeni müştəri artımı illik müqayisədə 50% -ə qədər sürətlənib, əvvəlki 20 həftədə isə bu rəqəm 28% olub, deyə CEO Hali Borenstein şirkətin ictimai şirkət kimi ilk gəlir çağırışında bildirib. Açılışlardan sonra bir ay ərzində Reformation Çikaqo da təxminən 2,000 yeni müştəri cəlb edib, bazarda birbaşa istehlakçıya satış gəlirlərinin artımı isə təxminən 1.5 dəfə sürətlənib. Oxşar bir model beynəlxalq səviyyədə də müşahidə olunub. Reformation ilk Paris mağazasını 2025-ci ilin noyabrında Le Marais məhəlləsində açıb və mart ayında Passy -də daha bir məkan əlavə edib. 2026-cı ilin birinci yarısında Fransa da yeni müştəri artımı 180% -dən çox sürətlənib, hər iki mağaza şirkətin ilkin gözləntilərindən yuxarı performans göstərir, deyə Borenstein bildirib. Şirkət hazırda ABŞ -ın 50 ən böyük metropoliten ərazisinin yalnız təxminən yarısında fəaliyyət göstərir və rəhbərlik bildirib ki, inkişaf boru kəmərindəki məkanların təxminən üçdə ikisi Reformation -ı yeni bazarlara gətirəcək. Reformation satışlar artdıqca müştərilər əlavə edir. Genişlənmə geyim şirkəti üçün olduqca güclü artım ilə dəstəklənir. Reformation -ın ikinci rüb gəlirləri bir il əvvəlkindən 24.1% artaraq 155.2 milyon dollara çatıb ki, bu da ardıcıl 21-ci rübdə iki rəqəmli gəlir artımını qeyd edir. Birbaşa istehlakçıya satış gəlirləri 21.2% artaraq 135.3 milyon dollara çatıb, topdansatış və digər gəlirlər isə 48.7% artaraq 19.9 milyon dollara yüksəlib. Xalis gəlir 79.4% artaraq 12.4 milyon dollara , yəni seyreltilmiş səhm başına 23 sentə çatıb, bir il əvvəlki 6.9 milyon dollar , yəni seyreltilmiş səhm başına 13 sent ilə müqayisədə. Düzəliş edilmiş EBITDA 53.9% artaraq 25.4 milyon dollara çatıb, düzəliş edilmiş EBITDA marjası isə 320 baza bəndi genişlənərək 16.4% olub. Ümumi marja da 230 baza bəndi artaraq 66.7% -ə yüksəlib, bu da əsasən aşağı orta tarif dərəcələri və daha yüksək orta vahid pərakəndə satış qiymətləri ilə əlaqədardır. Lakin Reformation -ın genişlənmə strategiyası üçün daha vacib olan, onun aktiv müştəri bazası 22.9% artıb. Şirkət bildirib ki, bu artım həm mövcud alıcıları saxlamaqda, həm də brendə yeni müştərilər cəlb etməkdə gücü əks etdirir. Müştəri başına birbaşa istehlakçıya satış gəlirləri 1.4% azalıb, lakin rəhbərlik bu azalmanı əsasən yeni müştərilər arasında daha sürətli artımla əlaqələndirib ki, onlar şirkətlə ilk dəfə alış-veriş etməyə başlayanda adətən daha az xərcləyirlər. Reformation hazırda təxminən 1.2 milyon aktiv müştəriyə xidmət göstərir. Aktiv müştərilərin təxminən 70% -i Nyu York və Cənubi Kaliforniya dan kənarda yaşayır, təxminən 20% -i isə beynəlxalq müştərilərdir. Şirkət həmçinin müxtəlif yaş qruplarından alıcıları cəlb edir. Keçən il cəlb edilmiş müştərilərin təxminən 20% -i 25 yaşdan kiçik, digər 20% -i isə 50 yaşdan yuxarı idi. 2025-ci ildə gəlirlərin təxminən 70% -i təkrar müştərilərdən gəlib. Reformation -ın IPO prospektinə görə, həm onlayn, həm də mağazalarda alış-veriş edən müştərilər 2025-ci ildə yalnız bir kanaldan istifadə edən alıcılardan müştəri başına 3.1 dəfə daha çox gəlir əldə ediblər. Onun yetkin tam qiymətli mağazaları hər bir məkan üçün orta hesabla təxminən 2.7 milyon dollar illik gəlir əldə edib və adətən ilkin investisiyalarını iki ildən az müddətdə geri qaytarıblar. Bu, Reformation -ın fiziki genişlənməni böyümə strategiyasının əsas hissəsinə çevirməsinin səbəbini izah etməyə kömək edir, hətta geyim pərakəndə satıcıları mağaza şəbəkələrinə çox fərqli yanaşmalar tətbiq etsələr də. Məsələn, Zara -nın sahibi Inditex , ABŞ -da seçmə şəkildə genişlənir. Bütün bunlar, bir neçə il əvvəlkindən qlobal miqyasda əhəmiyyətli dərəcədə az mağaza işlətdiyi halda, daha böyük və daha məhsuldar məkanlara üstünlük verir. Reformation isə ölkənin böyük hissəsinin nisbətən istifadə olunmamış qalması səbəbindən mağazalar əlavə etmək üçün yer görür. Reformation riski məhdudlaşdırmaq üçün daha sürətli istehsaldan istifadə edir. Reformation -ın böyümə modeli həm də geyim sənayesinin ən böyük risklərindən birindən qaçmağa əsaslanır: alıcıların aylar əvvəl nə istəyəcəkləri barədə böyük mərc etmək. Şirkət əvvəlcədən inventara böyük sərmayə qoymaq əvəzinə, məhsulları sınaqdan keçirir və tələbat yaradan üslubların istehsalını artırır. Şirkətin gəlir çağırışına görə, Reformation məhsullarının yarıdan çoxunu 60 gün və ya daha az müddətdə istehsal edir, birbaşa istehlakçıya satış gəlirlərinin təxminən 90% -i isə artıq tələbatı sübut etmiş üslublardan gəlir. Bu, şirkətə moda tendensiyaları dəyişdikdə daha sürətli reaksiya verməyə və potensial olaraq sonda endirim edilməli olan arzuolunmaz malların miqdarını azaltmağa imkan verir. Buna baxmayaraq, inventar ikinci rübün sonunda bir il əvvəlki 65 milyon dollardan 81.8 milyon dollara yüksəlib. Reformation bildirib ki, artım əsasən yeni mağaza açılışları və daha yüksək satış həcmini əks etdirir. Topdansatış da böyüməyə daha böyük töhfə verir. Topdansatış və digər gəlirlər rüb ərzində 48.7% artaraq mövcud topdansatış tərəfdaşlarından güclü tələbatla əlaqədar olub. Rəhbərlik bildirib ki, bu tərəfdaşlıqlar barədə seçici qalmaq niyyətindədir, topdansatışdan qismən alıcıları Reformation ilə tanış etmək üçün başqa bir yol kimi istifadə edir. Beynəlxalq satışlar ABŞ biznesindən daha sürətlə artır. Beynəlxalq gəlirlər Reformation -ın ABŞ biznesindən daha sürətlə artıb, rüb ərzində 36.8% artaraq 31.2 milyon dollara çatıb. ABŞ gəlirləri 21.3% artaraq 124 milyon dollara yüksəlib. Reformation ABŞ, Böyük Britaniya, Kanada və Fransa da mağazalar işlədir və 150-dən çox ölkədə alıcılara onlayn satış edir. Güclü artım şübhəli birja bazarı ilə qarşılaşır. Genişlənmə Reformation -ın ictimai bazarlara daxil olmasından yalnız bir neçə həftə sonra baş verir. Şirkət ilkin kütləvi təklifini 29 iyulda səhm başına 15 dollar qiymətləndirib. Səhm 30 iyulda New York Fond Birjasında REF simvolu altında ticarətə başlayıb. İctimai şirkət kimi ilk rüblük hesabatı sürətlənən müştəri artımını, artan gəlirliliyi və gələcək fiziki genişlənmə planlarını göstərib. Lakin investorlar şirkəti müştəriləri qədər mükafatlandırmayıblar. Reformation səhmləri hazırda 15 dollarlıq IPO qiymətindən aşağı ticarət olunur, son bir ayda 6% -dən çox düşüb. Rəhbərlik 2026-cı maliyyə ili üçün ümumi gəlirlərin 602 milyon dollardan 606 milyon dollara qədər olacağını gözləyir ki, bu da təxminən 18.6% -dən 19.5% -ə qədər artım deməkdir. Reformation həmçinin düzəliş edilmiş EBITDA marjasının 14% ilə 14.2% arasında olacağını gözləyir. Növbəti sınaq, Reformation -ın fiziki mağazalardan yeni alıcıları brendə cəlb etməyə davam edib-etməyəcəyi, eyni zamanda ictimai şirkət kimi erkən fəaliyyətini fərqləndirən gəlirliliyi qoruyub-saxlaya biləcəyidir.