Çinin istehlak xərcləri və investisiyaları avqust ayında zəifləyib, hətta sənaye istehsalı gözləniləndən daha çox yaxşılaşsa da, bu da rəsmilərə iqtisadiyyata dəstəyi artırmaq üçün təzyiq göstərir. Pərakəndə satışlar bir il əvvəlki ilə müqayisədə 0.4% artıb ki, bu da Bloomberg sorğusunda iqtisadçıların 0.8% artım proqnozundan daha pisdir və iyul ayındakı 0.6%-dən aşağıdır. Sabit əsas vəsaitlərə investisiyalar ilk səkkiz ayda 2025-ci ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 7.2% azalıb, bu da gözləniləndən bir qədər çoxdur. İşsizlik səviyyəsi təəccüblü şəkildə artıb. Bunun əksinə olaraq, sənaye istehsalı avqust ayında 5.2% artaraq gözləntiləri üstələyib və iyul ayındakı 4.5% artım tempini sürətləndirib. İxracatda iki rəqəmli artım, məlumat mərkəzlərinin qlobal miqyasda qurulmasına yüz milyardlarla dollar axını və inteqrasiya olunmuş sxemlər kimi süni intellektlə əlaqəli məhsullara tələbatın artması ilə əlaqədardır. Daxili və xarici tələbat arasındakı artan fərq göstərir ki, Çinin yüksək texnologiyalı sənayelərində sürətli genişlənmə hələ də ev təsərrüfatları arasında daha yaxşı gəlirlərə və inama çevrilməyib. Ümumi iqtisadi artım avqust ayında iyul ayına nisbətən az yaxşılaşıb, baxmayaraq ki, rəsmilər artan ixracatdan ruhlana və ölkə daxilindəki zəifliyə göz yuma bilərlər. Union Bancaire Privee-nin Asiya üzrə baş iqtisadçısı Carlos Casanova deyib: “Risk ondadır ki, siyasətçilər özlərini arxayın hiss edə və daxili tələbatı dəstəkləmək üçün kifayət qədər əks-tsiklik tədbirlər tətbiq edə bilməyə bilərlər.” Bu, “ Çini yüksək əmanətlər, zəif istehlak və davamlı aşağı artım struktur dövründə tələyə sala bilər.” Məlumatların açıqlanmasından sonra yuan daxili və xarici bazarlarda sabit qalıb və hökumətin 10 illik istiqrazının gəlirliliyi 1.68% səviyyəsində az dəyişib. Çin Xalq Bankı gündəlik fiksasiyanı daha güclü səviyyədə təyin etdiyi üçün Çin valyutası ABŞ dollarının bərpasına baxmayaraq son beş gündə regional həmkarlarını üstələyib. Çinin Milli Statistika Bürosunun sözçüsü Fu Linghui bildirib ki, son rəqəmlər “iqtisadiyyatın ümumilikdə sabit olduğunu” göstərir. Pekində keçirilən brifinqdə o, xarici münaqişələrin mənfi təsiri və güclü təklif ilə zəif tələbat arasındakı balanssızlıq barədə xəbərdarlıq edib. Barclays, Oxford Economics və Macquarie Group iyul və avqust rəqəmlərinə əsaslanaraq, üçüncü rübdə ümumi daxili məhsulun bir il əvvəlki ilə müqayisədə 4.3% genişlənəcəyini təxmin edir. Bu o deməkdir ki, aprel-iyun aylarında kəskin yavaşlamadan sonra artım ikinci ardıcıl rübdə rəsmi illik 4.5-5% hədəfindən aşağı düşmək riski ilə üzləşir. İqtisadiyyat xarici şoklarla üzləşir. Əgər yaxın aylarda impuls yaxşılaşmasa, siyasətçilər əlavə stimul tətbiq etmək üçün artan təzyiqlərlə üzləşəcəklər. Və Pekin fiskal siyasəti gücləndirməyə başlasa da, hökumət xərclərinin azalmasını geri qaytarmaq və pulu daha geniş iqtisadiyyata yönəltmək vaxt apara bilər. İqtisadiyyat həmçinin sənayelər arasında fərqi artıran və siyasət perspektivini çətinləşdirən xarici şoklarla üzləşir. Yaxın Şərqdə gərginlik artdıqca qlobal neft qiymətləri yenidən barel başına 100 ABŞ dollarından yuxarı qalxaraq aşağı axın sənayelərini sıxışdırır. Ölkənin “ilkin satış” modelini ləğv etməyə yönəlmiş daşınmaz əmlak siyasətinin yenidən qurulması, yaxın aylarda əmlak investisiyalarına və yerli hökumət maliyyəsinə daha da təsir edə bilər. Bu tədbir, əsasən, ev alıcıları üçün müdafiəni gücləndirmək məqsədilə tikinti şirkətlərinin ipoteka kreditlərinə çıxışını gecikdirir, bu da sənayenin uzunmüddətli likvidlik sıxıntısı ilə mübarizə apardığı bir vaxtda tikinti şirkətlərinin genişlənmə iştahını məhdudlaşdıra bilər. ING Bankın Böyük Çin üzrə baş iqtisadçısı Lynn Song deyib: “Ümumilikdə, vəziyyət geniş şəkildə sabit görünür, bəlkə də avqustda iyuldan bir qədər pisdir.” Əmlak investisiyaları bu ilin ilk səkkiz ayında bir il əvvəlki ilə müqayisədə 19.9% azalıb, tənəzzülü dərinləşib. Şəhər işsizlik səviyyəsi iyul ayındakı 5.2%-dən gözlənilmədən 5.3%-ə yüksəlib. 2025-ci ilin ortalarında başlayan tarixi investisiya azalması, müəssisələrin pessimistləşməsi ilə əlaqədar olaraq, azalma əlamətləri göstərmir. İstehsalçılar arasında orta mənfəət marjası iyul ayında 4.9% təşkil edib. Bu, bir il əvvəlki ilə müqayisədə yaxşılaşma olsa da, 2021-ci ildəki 6.7%-dən hələ də aşağıdır. İnvestisiyaların bərpası ilə bağlı ümidlər, məlumat mərkəzlərinin, enerji şəbəkələrinin, ultra yüksək sürətli fiber genişzolaqlı internetin və su yollarının qurulmasını əhatə edən hökumət proqramı olan Altı Şəbəkənin tikintisi ilə bağlıdır. Çox trilyonluq yuan təşəbbüsü ilə əlaqəli layihələr 2026-cı ildə Çinin infrastruktur xərclərində nadir bir parlaq nöqtə təklif edib. İnformasiya ötürülməsinə kapital xərcləri yanvar-avqust aylarında 28.4% artaraq, ilk yeddi aydakı 26%-dən yüksək olub. Su yolu nəqliyyatında 14.7% artıb, iyul ayına qədərki dövrdə isə 16.2% olub. Avtomobil satışlarındakı davamlı azalma yenidən istehlak xərclərinə ən böyük təsir göstərib, avqust ayında avtomobil satışları bir il əvvəlki ilə müqayisədə 18.5% azalıb. Avtomobillər istisna olmaqla, pərakəndə satışlar avqust ayında 2.5% artıb, bu da iyul ayındakı eyni tempdir. 2026-cı ildə avtomobil alış subsidiyalarının ləğvi, iş bazarının pisləşməsi və əmlak dəyərlərinin düşməsi ilə mübarizə aparan istehlakçılara təsir edib. ANZ-nin Böyük Çin üzrə baş iqtisadçısı Raymond Yeung deyib: “İxracat sayəsində Çinin zavod fəaliyyəti davam edir. Lakin investisiyalar daha sürətlə azalır, pərakəndə satışlardakı davamlı zəiflikdən danışmıram. Daxili tələbat çox zəifdir. İqtisadi impuls sektorlar arasında açıq şəkildə qeyri-bərabərdir.” BLOOMBERG