Uzunmüddətli portfel quran investorlar üçün əsas sual təkcə nə qədər gəlir əldə edə biləcəkləri deyil, həm də bazarlar düşdükdə nə qədər itkiyə dözə biləcəkləridir. Borca daha yüksək pay ayırmaq səhm bazarının korreksiyasının təsirini azalda bilər, lakin bu qorunma müəyyən bir xərcə malikdir. Uzunmüddətli dövrdə, daha böyük borc payı portfelin gəlirini də azalda bilər. Bir FundsIndia analizi, səhm, borc və qızılın müxtəlif kombinasiyaları olan portfelləri müqayisə edərək bu əvəzi tarixi yuvarlanan gəlirlər üzərində göstərir. Analiz Hindistan səhmləri üçün Nifty 50 TRI , ABŞ səhmləri üçün S&P 500 ümumi gəlirləri, qızıl gəlirləri və borc üçün aşağı müddətli və korporativ istiqraz fondları səbətindən istifadə edir. Portfellər pay bölgüsü 5%-lik diapazondan kənara çıxdıqda illik olaraq yenidən balanslaşdırılırdı. Daha çox borc portfelinizin nə qədər düşəcəyini azalda bilər. FundsIndia 70%, 50% və 30% səhm payı olan portfelləri müqayisə etdi, qalan hissə borca ayrıldı. Nəticələr aydın bir nümunə göstərir. Borc payı artdıqca, portfelin ən pis tarixi enişi kiçildi, lakin onun orta gəliri də azaldı. İlk portfelin 70%-i səhmlərdə, 30%-i isə borcda idi. Tədqiq edilən yeddi illik dövrlər ərzində o, orta illik 13.8% gəlir gətirdi. Lakin, onun maksimum enişi, yəni əvvəlki zirvədən ən böyük düşüşü 40% idi. Borc payı 50%-ə yüksəldikdə, orta gəlir 12.5%-ə düşdü. Eyni zamanda, maksimum eniş 27%-ə qədər azaldı. 70% borc və 30% səhm ilə orta gəlir daha da 10.7%-ə düşdü, lakin maksimum eniş yalnız 14% idi. Sadə dillə desək, daha çox səhm seçən investor tarixi olaraq daha böyük gəlir potensialı əldə etdi, lakin daha böyük enişlərə də hazır olmalı idi. Borcun artırılması bu enişlərin miqyasını azaltdı, lakin gəlir potensialını da azaltdı. FundsIndia -nın hesabatı eyni fikri vurğulayır, qeyd edir ki, daha yüksək borc riski bazar enişləri zamanı portfelin azalmasını azaldır, lakin uzunmüddətli gəlirləri də aşağı salır. Qızıl əlavə etmək portfelin risk-gəlir balansını dəyişir. FundsIndia həmçinin səhm, borc və qızılı birləşdirən portfelləri də sınaqdan keçirdi. Belə kombinasiyalardan biri 70:15:15 portfeli idi, yəni 70% səhm, 15% borc və 15% qızıl. 92% rəqəmi 70:15:15 portfelinin hər il 10%-dən çox qazandığı anlamına gəlmir. Bu o deməkdir ki, təhlil edilən yeddi illik dövrlər ərzində bu dövrlərin 92%-i 10%-dən yuxarı illik gəlir əldə etmişdir. Eyni şey 50:25:25 portfeli üçün 81% rəqəminə və 30:35:35 portfeli üçün 72% rəqəminə də aiddir. Tarixi məlumatlar həmçinin göstərir ki, daha çox borc və qızıl olan portfelin maksimum enişi daha kiçik olub. 30:35:35 portfelinin maksimum enişi 17% idi, 50:25:25 portfeli üçün 27% və 70:15:15 portfeli üçün 40% ilə müqayisədə. Lakin, investorlar bu tarixi nəticələri gələcək gəlirlərin zəmanəti kimi şərh etməməlidirlər. Analiz yalnız bu pay bölgülərinin keçmiş yuvarlanan dövrlər ərzində necə davrandığını göstərir. Bəs, investorlar nə qədər borc saxlamalıdırlar? Məlumat hər kəs üçün ideal bir borc pay bölgüsünü göstərmir. Əksinə, o, investorların nəzərə almalı olduğu əvəzi göstərir. Daha çox səhm daha yüksək gəlir potensialı təmin edə bilər, lakin daha böyük portfel enişləri ilə gəlir. Daha çox borc bu enişlərin ölçüsünü azalda bilər, lakin uzunmüddətli gəlir potensialını da aşağı sala bilər. Portfelin dəyərində 30% və ya 40% azalmaya dözə bilməyən bir investor üçün, daha az səhm payı olan bir bölgü seçmək, bazar korreksiyası zamanı investisiyada qalmağı asanlaşdıra bilər. Digər tərəfdən, daha uzun üfüqə və daha yüksək dəyişkənliyə dözümlülüyə malik bir investor daha çox səhm saxlamağa hazır ola bilər. Əsas məqam odur ki, ən yaxşı bölgü mütləq ən yüksək tarixi gəlirə malik olan deyil. Bu, bazarlar düşdükdə investorun investisiya strategiyasından imtina etmədən dözə biləcəyi risk səviyyəsinə malik olandır.